安保資本(AMP Capital)首席經濟學家奧利弗(Shane Oliver)告誡,今年悉尼墨爾本房價漲幅將放緩,自明年起到2018年年初,房價將會出現約5-10%的回撤,類似於2009年和2011年的下行周期。兩地房市增長最快,因此面臨的風險更大。
風險前兆限貸已晚?
澳華財經在線先前報道,上月末澳審慎監管局(APRA)要求四大銀行將「還息不還本」按揭貸款比例限定在30%以內,同時對於此類產品貸款房價比(LVRs)超過80%及以上者,需要有更為嚴格的審核。
奧利弗博士稱,APRA對投資性房貸市場的關注並不令人意外,但是採取措施過晚。這也將推動五月份聯邦預算案關注住房可負擔性,包括考慮削減資本所得稅稅惠等。
另外,公寓供應的大幅增加將會在一段時間內拉低房價,這些都可能導致今年悉尼和墨爾本房地產市場衰退,兩地房價預計會在明年初下降5%-10%。
據Property Obeserver,APRA最新數據,聯邦銀行(CBA)是住房貸款年增長率最高的銀行,為7.6%;西太平洋銀行(WBK)增長6.4%,澳新銀行(ANZ)增長5.7%,澳國民銀行(NAB)增長5.2%。其中,CBA的只付息貸款以42%的速度增長,佔據所有其貸款業務的40%。
目前住房貸款佔到全澳所有銀行貸款的62%。
房產升值驅動家庭財富
澳儲行關於家庭財務最新季度數據表發布后,澳審慎監督管理局緊跟著公布了只付息貸款緊縮措施。據央行報告,目前居民平均債務較收入高出89%,相比四年前提升了22%。
過去五年澳洲家庭的債務上漲了32%,家庭資產上漲速度更快,為51%。家庭凈財富同期增長57%,從5.6萬億澳元增長至8.8億澳元。也就是說僅在五年內,平均每戶家庭凈財富從約67萬澳元增至95萬澳元。
悉尼和墨爾本的房市不斷上漲,存量房總價值上漲了47%,從4.2萬億澳元增至6.1萬億澳元。同期存量房規模也增長了8.5%,據此計算每套房的價值增長為33%。
「房市不可能崩盤」
奧利弗博士先前就曾預測房價將跌落5%-10%。
去年十月,他提到房價和居民債務飆升,讓許多人擔憂房市崩潰或將到來,「過去10-15年我們聽到了許多次,但從幾個方面講崩盤是不太可能的」。
第一,市場並沒有出現普遍的供應過剩現象,以目前的增速水平來看,直到2018財年,也不會出現供應過剩。
第二,儘管按揭貸款壓力似乎很大,相對於工資的貸款利息仍處在2004年的水平。
第三,澳大利亞目前並沒有任何降低貸款標準的情況出現。
事實上,近幾年無收入證明的低文件(low-doc)貸款以及高債務估值比率貸款都有一定程度減少。
奧利弗博士認為,房價回落主要局限於悉尼、墨爾本。可能只有澳儲行加息才會引致全國性的房價下跌。