揭秘！比特幣價格瘋漲2200%背後的秘密

貪吃豬，貪吃豬財經創始人，紐約大學碩士，連續成功創業者，微博簽約自媒體「貪吃豬談股票」博主，微信公眾號「貪吃豬財經」，著有《從零學股票》。

2008年9月，以雷曼兄弟的倒閉為開端，金融危機在美國爆發並向全世界蔓延。為應對危機，各國政府採取量化寬鬆等措施，救助由於自身過失而陷入危機的大型金融機構。這些措施帶來了廣泛的質疑，並一度引發了「佔領華爾街」運動，大眾對傳統金融的憤怒達到了頂點。

2008年10月31日，紐約時間下午2點10分，在一個普通的密碼學郵件列表中，幾百個成員均收到了自稱是中本聰的人的電子郵件：「我一直在研究一個新的電子現金系統，這完全是點對點的，無需任何可信的第三方」。然後他將他們引向一個九頁的白皮書，其中描述了一個新的貨幣體系。同年11月16日，中本聰放出了比特幣代碼的先行版本。

2009年1月3日，中本聰在位於芬蘭赫爾辛基的一個小型伺服器上挖出了比特幣的第一個區塊——創世區塊（Genesis Block），並獲得了「首礦」獎勵——50個比特幣。

盛世比特幣

比特幣盛世進入了一個新的階段。

隨著比特幣價格從年初時的1000美元左右飆漲至逾4000美元，原來由極客主宰的虛擬貨幣世界正迎來越來越多專業投資者和投行的關注，金融資本和投機需求正在改寫電子貨幣市場的「遊戲規則」。

而這一切與大宗商品市場從2000年到2012年之間所經歷的超級周期如出一轍。

2000-2012：金融需求助推的大宗商品繁榮始末

從2000年開始，的崛起帶來了全球商品需求的增量，市場參與者更多是真正的產業鏈供需雙方，這部分的需求增量確實是真實的需求，來自於下游訂單擴張，利潤的增加，對全球原材料需求的增加。

到了2004年，全球大宗商品在真實需求的推動下打破了過去20年的區間高點的時候，金融機構們開始關注大宗世界，在這之後就開始進入到了金融化對大宗產業鏈的侵蝕環節，大宗世界的金融屬性也隨著槓桿的增加而不斷加強。

在2005年至2007年間，大宗商品市場里，真實需求和金融性需求參半，隨著價格的不斷上漲，越來越多貿易商的加入，潛移默化地增加了投機性需求的比重，更多的金融衍生化對大宗在各個層面的加槓桿，從倉儲，物流，質押，貿易金融單證到各色各樣的金融衍生產品。

2008年金融危機之後，隨著各國祭出寬鬆政策，美元和人民幣之間的利差和匯差掀起了大宗商品市場的第三段高潮。當時，大宗商品參與者發現商品的貿易流動可以帶來近乎無風險的套利機會，激發了商品的融資套利需求。商品世界的金融屬性和槓桿達到了巔峰，投機性需求和金融需求變成了需求增量的主導。

到了2012年，中美利差預期開始發生變化，一些金融機構開始主動撤離大宗商品領域業務，金融性需求退潮。此外，供給端的投資在09年之後全球低廉美元成本下也被過度開發，供給產出周期原本就滯後於需求曲線的變化，於是錯配下的商品負反饋就開始了。

2012年底，港交所收購了LME，同時國際上很多大型投行和金融機構砍掉賣掉了大宗團隊，這也意味著全球大宗商品長達十二年的大周期徹底結束。

盛世重演，只不過主角變成了比特幣

大宗商品的超級周期簡單來說，是由真實的供需錯配驅動價格上漲后，帶動投機利潤的增加，刺激金融資本和投機者加入需求的大軍，商品供應進一步「相對短缺」，刺激價格進一步上漲，價格上漲繼續刺激投機者囤貨居奇供應進一步「相對短缺」......如此循環不斷自我強化。

在過度中心化和法幣疲軟的背景下，基於區塊鏈技術的比特幣一開始由於去中心化、匿名、不可篡改的特質，以及總量恆定的稀缺性，而受到關注。在比特幣發展的早期階段，參與者和推動力量主要是開發者和具有無政府主義傾向的極客，這類似於當年大宗商品周期初期的真實需求。

然而隨著價格一路走高，特別是進入今年以來，來自、韓國和日本的投機客大量湧入比特幣市場，開啟一波瘋狂行情。在火熱行情催化下，越來越多商家接受比特幣支付，消費者進而增加比特幣的使用，這進一步刺激比特幣價格走高，又進一步催生了需求......如此往複形成了一個自我強化的循環。

比特幣，到底是數字貨幣還是驚天騙局？

理論上：貨幣不是一種作為交易媒介的商品，而是由三種基本要素組成的一套社會型技術。

1）用來衡量價值的抽象價值單位；

2）信用記錄體系，可以記錄交易雙方的信用餘額或債務餘額；

3）可轉讓，即被廣泛接受，故可以用於清算。

所以理論上簡單而言，貨幣就是一種可轉讓的信用。紙幣就是對央行中心化信任的一種合約，是對央行資產的軟兌換約束的合約，整個金融世界都是建立在信用的基礎之上的。

貨幣可以由任意材料構成，它代表的是可轉讓債務。貨幣數字化的今天，未來我們會進入一個無現金的世界，貨幣只是一串數字，它作為交易的清算手段而存在。所以這個層面來講，數字貨幣是一種回歸，確實是回歸到貨幣的本源。金融危機后，比特幣橫空出世，它似乎滿足上面的三個基本特性，一度有人揚言將會取代現有的貨幣體系.。

但是：現代金融市場紛繁複雜，政治環境雲譎波詭，過於理想化的比特幣在這樣的現實環境里，充斥著各種謬論與矛盾！

從貨幣的角度來看：貨幣是沒有價值的，而比特幣有；而從國家主權的角度講：比特幣更加不可能被成為貨幣的！

要知道國家權力的邊界，就是主權貨幣的邊界。

貨幣全球去中心化之前得有個主權去邊界化的過程。貨幣演化至今，已然成了國家權力的表徵。國家通過匯率，利率等多種手段調控國家與國家之間的貿易關係，使用經濟制裁進行政治博弈，這一切的載體都是各自的法幣。而現實情況是，現在全球政治板塊並不是一體。比特幣即使能夠在全球範圍流通，但它是無法履行這種「政治經濟平衡」功能！「歐元區一體化」的困局就是最好的例子。

所以，比特幣的未來在哪裡？除非國家主權給比特幣背書，否則比特幣一定會在這場泡沫破裂之後消亡，沒有主權的背書，它永遠只會存在於貨幣野史中。而任何稍微有點智商的政府都不會承認比特幣為法幣。

所以我們更傾向於認為：比特幣不過是互聯網世界里，一群高智商天才對於爭奪經濟主權的集體意淫。而炒作比特幣的投機客們，參與的無疑是一場驚天騙局

貪吃豬財經是以冬粉經濟為核心的投資者教育內容提供商，專註於為投資者提供專業的財經諮詢，和一對一在線投資者教育課程。本文由貪吃豬財經原創，轉載請聯繫微信公眾號「貪吃豬財經」獲得授權。