外管局：深化外匯市場發展 豐富交易工具

國家外匯管理局網站27日消息，外管局日前發布了《國家外匯管理局關於銀行間債券市場境外機構投資者外匯風險管理有關問題的通知》（以下簡稱《通知》）。外管局有關負責人答記者問時表示，此次發布《通知》，既是便利銀行間債券市場境外機構投資者管理外匯風險，也是推動債券市場和外匯市場對外開放的改革舉措。

《通知》主要內容包括：一是銀行間債券市場境外機構投資者可以在具備資格的境內金融機構辦理人民幣對外匯衍生品業務，提高外匯市場開放水平。二是境外機構投資者的外匯衍生品業務遵守實需交易原則，限於對沖以境外匯入資金投資銀行間債券市場產生的外匯風險敞口，保障外匯市場秩序。三是對境外機構投資者的外匯衍生品業務提供多樣化的交易工具和交易機制選擇，便利外匯風險管理。

該負責人指出，《通知》所稱參與境內外匯市場的境外機構投資者，是指符合《人民銀行公告〔2016〕第3號》規定的各類境外投資者，這與目前銀行間債券市場的對外開放範圍保持一致。境外機構投資者的範圍不包括境外央行類機構，主要考慮是，根據《人民銀行公告〔2015〕第31號》規定，目前境外央行類機構已有多種渠道參與境內外匯市場，可以便利地管理投資銀行間債券市場產生的外匯風險敞口。

該負責人強調，為對沖投資銀行間債券市場產生的外匯風險敞口，境外機構投資者可以自主選擇辦理遠期、外匯掉期、貨幣掉期和期權等《銀行辦理結售匯業務管理辦法實施細則》（匯發〔2014〕53號）規定的人民幣對外匯衍生品，在國內外匯市場已有的衍生品類型內不作交易品種限制。

「外匯市場分為銀行間市場（也稱批發市場）和銀行櫃檯市場（也稱零售市場或銀行結售匯市場）兩個層次，前者以金融機構提供市場流動性為主。」該負責人進一步補充道，考慮到境外機構投資者參與境內外匯市場主要是對沖投資銀行間債券市場產生的外匯風險敞口，現階段不是市場流動性的主要提供者，因此以客戶身份參與銀行櫃檯市場完全可以滿足需求。境外機構參與銀行間外匯市場，仍遵照《人民銀行 國家外匯管理局公告〔2015〕第40號》的規定執行。

同時，境外機構投資者辦理銀行間債券市場投資項下衍生品業務所涉及的外匯收支，遵照《國家外匯管理局關於境外機構投資者投資銀行間債券市場有關外匯管理問題的通知》（匯發〔2016〕12號）的規定執行，通過本外幣專用賬戶直接在結算代理人辦理資金匯出入和結匯或購匯手續，資金匯出入幣種基本一致，外匯局不進行事前核准或審批。

「境外機構投資者在結算代理人辦理外匯衍生品業務，交易雙方可以自主協商選擇並簽署主協議。」前述負責人表示，未來外匯局將繼續深化外匯市場發展，豐富交易工具，擴寬參與主體，擴大對外開放，完善基礎設施，更好地滿足包括銀行間債券市場境外機構投資者在內的境內外市場各類主體的外匯風險管理需求，服務實體經濟發展，支持金融市場開放。