眾祿市場簡評：震蕩格局未變 突破仍需等待

研究中心/文

昨日市場回顧：

昨日滬深兩市股指繼續小幅低開，隨後全天緩慢震蕩走低，券商、石油、交建等板塊走弱挫傷市場人氣，場內資金做多意願不強，盤中小幅走高后未能翻紅並再度被打壓，最終股指呈現高位縮量震蕩整理走勢。截至收盤，滬指報收3252點，下跌0.43%；深成指報收10563點，下跌0.18%；中小板指報6611.28點，下跌0.27%；創業板報收1944點，下跌0.16%。板塊方面，僅有家居用品、水務、化纖、半導體、元器件等少數板塊上漲，綜合、日用化工、電信運營、交通設施、供氣供熱等板塊跌幅居前。

今日消息解讀：

國務院：深化多層次資本市場改革，遏制熱點城市房價過快上漲。多層次資本市場改革是政府工作重點，完善主板市場基礎性制度，積極發展創業板、新三板，規範發展區域性股權市場；居民主動加槓桿導致近期房地產價格過快上漲，資產價格泡沫趨於嚴重，這增加了金融系統性風險，住房的居住屬性未能體現，料各地仍將會出台地產調控政策。

A股開戶數結束六連升 證券保證金凈流入150億元環比收窄。上周新增投資者51.99萬人，較前一周的55.82萬減少3.83萬人，結束春節假期后的連續6次環比增長。證券保證金延續上周迴流態勢，但凈流入額較前一周大幅縮窄。證券保證金凈流入150億元，而前一周凈流入463億元。場外資金入場步伐放緩，但流入趨勢未有扭轉，短期市場資金面改善預期仍在。

眾祿研究中心認為，近期股指沖至3300點附近后未能繼續前行，場內資金未有形成合力，而且呈現出明顯分化格局，同時季末因素未有消除，資金觀望情緒較重，股指缺乏量能推動，大體維持高位震蕩整理，不過股指穩中有升格局下仍具備賺錢效應，趨勢性機會難現，市場分化帶來的結構性機會依然較多，震蕩盤整大格局下唯有抓住結構性機會方可獲得超額收益。

穩健型投資者繼續以價值投資取向自上而下選擇投資標的，低估值、大市值、高股息率仍是選擇標的重要指標，國企改革加速推進可期，混改主題機會亦可重點關注。激進投資者可積極把握市場結構性分化行情下的交易性機會。

關注業績確定和估值優勢較為明顯的金融，國企改革(混合所有制改革)，供給側改革(煤炭、鋼鐵)，消費升級(家電、汽車、食品飲料)以及低估值、高股息率個股。