聯通混改方案發布后因技術原因撤回

文/可可

8月16日，萬眾矚目的聯通混改方案終於出來了！不過，匪夷所思的是，剛剛發布數小時，聯通就默默地撤回了公告！沒有交代為什麼！

截至小編髮稿前，聯通的公告欄仍然停留在8月12日的業績預增公告上。如果不知道的，真以為什麼都沒發生。

8月17日凌晨，聯通稱，技術原因，本公司已申請繼續停牌。本公司將在三個交易日內披露非公開發行預案和其他相關文件並復牌。至於什麼技術原因，聯通並沒有細說。

先來好好看一下被撤回的方案內容：混改分為三部分定增+轉股+員工持股。

定增：向戰略投資者非公開發行不超過約90.37億股股份，募集資金不超過約617.25億元。9家企業和機構通過各種渠道認購的非公開發行股份如下：

其中，人壽出資217億元，佔10.22%；騰訊出資110億元，佔5.21%；百度出資70億元，佔3.31%；京東出資50億元，佔2.36%；阿里巴巴出資43.3億元，佔2.05%；蘇寧出資40億元，佔1.88%；光啟互聯技術出資40億元，佔1.88%；淮海方舟信息基金出資40億元，佔1.88%；興全基金出資7億元，佔0.33%。

轉股：由聯通集團向結構調整基金協議轉讓其持有的本公司約19.00億股股份，轉讓價款約129.75億元，持股比例為6.11%。

員工持股：向核心員工首期授予不超過約8.48億股限制性股票，募集資金不超過約32.13億元。

上述新引入戰略投資者合計持有公司約35.19%的股份，聯通集團合計持有公司約36.67%股份。聯通此次交易對價780億。

不過，三聲道道小編髮現，在公告中另一處提及持股比例是這樣描述：人壽、騰訊信達、百度鵬寰、京東三弘、阿里創投、蘇寧雲商、光啟互聯、淮海方舟、興全基金和結構調整基金將分別持有公司約10.22%、5.18%、3.30%、2.36%、2.04%、1.88%、1.88%、1.88%、0.33%、6.11%股份。

由此對比，兩處的持股存有差異。騰訊的佔比分別為5.21%和5.18%，百度佔比分別為3.31%和3.30%，阿里的為2.05%和2.04%。

從引入的戰略投資者來看，方案的思路很明確，即處於行業領先地位、與公司具有協同效應，包括大型互聯網公司、垂直行業領先公司、具備雄厚實力的產業集團和金融企業、國內領先的產業基金等，與聯通主業關聯度高、互補性強。

當然，市場對於BAT和京東的關注度最高，這四大互聯網巨頭在此次交易中的出資總額超過了270億。

在方案正式公布之前，關於聯通將引入BAT參與混改的聲音就此起彼伏。因為在此之前，聯通已經與這些互聯網企業有過合作，而且嘗到了甜頭。

比如，2016年10月，聯通聯合騰訊推出了騰訊王卡。用戶可通過最少19元/月的價格，實現騰訊系軟體全線免流量。應用矩陣包括了微信、QQ、騰訊視頻、王者榮耀等。

此後，聯通又聯合阿里巴巴，推出了螞蟻寶卡。螞蟻寶卡的實質與騰訊王卡類似，支付寶用戶使用客戶端線下買單即可獲贈流量。

除了騰訊、阿裡外，聯通還分別與百度、京東合作定製大小神卡、大小贊卡。

聯通2016年財報顯示，全年新增用戶6000萬，4G用戶達到1.04億。而2017年上半年，聯通4G用戶數增長3400萬戶。騰訊、阿里兩家貢獻了相當於聯通半年中70%的新增用戶份額。

不過，對於未來如何與這些戰略投資者進行合作，公告並未提及。只是交代了募集資金的用途，將用於4G能力提升；5G組網技術驗證、相關業務使能及網路試商用建設項目；及創新業務建設項目。其中，創新業務是聯通當前及下一階段發展的重點業務，未來會聚焦雲計算、大數據、物聯網、產業互聯網、支付金融、視頻業務等關鍵領域。

有人唱好，也有人唱衰。這不，就有業內人士表達了對此的擔憂：資本投入並不必然帶來業務合作創新，引入股東太多，基本上就是一群和尚沒水吃，搞平衡的結果恐怕會對未來業務發展價值造成減值。

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