「靠天吃飯」的內資券商 VS 「等級森嚴」的外資投行，誰更可能會年薪百萬？

投行在很多金融同學心裡的位置，大概相當於LV、Fendi在奢侈品里的地位。

畢業生眼裡的投行，是高於同齡人的起點和薪水，談笑間千萬億灰飛煙滅，舉手間百億資產公司上市。然而，如果你去知乎逛逛，會發現大批投行老兵們總是自嘲：投行人士就是搬磚的民工。

那投行這個看似光鮮又充滿苟且的行業，到底暗藏了多少玄機？外資投行一定比內資券商高大上？

許多同學想要投身炙手可熱的投行業，卻又對這個神秘行業一知半解舉棋不定。今天職sir就為各位深入淺出地扒一下投行的那些事。

國內外知名投行各家的江湖地位

• 大名鼎鼎的華爾街頂級投行（bulge bracket），包括大摩，高盛，摩根大通，美銀美林，德意志銀行，瑞銀，瑞信，花旗投行部，滙豐投行部等等。

• 精品投行（boutique），有Greenhill，Molies，Lazzard等。

外資投行上個世紀20-30年代就已經在西方資本市場的發展要求下初見雛形，發展到現在，已經形成了這10家資產超過千億美金的金融寡頭。因此，外資投行對應屆生也非常慷慨，下圖是知乎某大V爆出的高盛的薪資表，普通的暑期實習生的月薪居然可以達到3.8萬！而且外資投行一般採用Global Pay的薪資標準，在國內有所打折也遠遠超過了內資投行的薪資待遇。

雖然內資投行的待遇遠遠無法和華爾街頂級投行相提並論，但應屆生的年薪也普遍高於其他行業，下圖是2016年東方財富公布的102家國內券商的年薪，大多數券商公司的年薪都在30萬以上，有8家甚至達到了百萬年薪。

可實際上，內資投行的新人底薪會比較低，但年終獎金和項目獎金會比較多，遇上較好的行情，Bonus甚至可以拿到3年的薪資，畢業第一年就可以實現年薪百萬，有時候還會略超過外資投行的年薪水平，但行情不好，只能拿到底薪的情況也不是沒有。因此投行界也一直都有「三年不開張，開張吃三年」的說法。

外資投行才高大上

內資券商只是融資併購材料製造商？

似乎很多人都認為進入了投行就迅速躋身了高端奢靡的精英階層，每日應該是西裝革履，出差永遠是頭等艙加五星級酒店，手裡掌握著幾百億資產的上市融資。然而投行的工作本質上就是一個中介的工作，起到連接資本市場和上市公司的作用。只不過在國內，在資本市場和上市公司之間，還要再加上一個監管部門。

券商承攬的公司除了利潤好發展快，更要符合監管「審美」，合法合規才是國內券商的工作重點，這是很多出身名校成績優異的同學難以理解的地方，總感覺自己鑽研過的估值模型和金融知識都荒廢了。

「的市場監管太嚴格了，每天的工作都是在為合規奔跑，內資券商的IBD和我想象差別太大了。」——進入了中信投行部的學員

金融圈民工眼裡的中信證券、華泰證券、中信建投分別是「麥子店高盛」、「新街口美林」、「朝陽門巴克萊」。大家對兩者的比較中，不約而同的充滿了對內資券商的戲謔和對外資投行的嚮往。

國內外投行的發展的確存在較大差異，國外投行起步早發展更加成熟，但進入內資券商的投行部真的就沒有發展前途嗎？

外資投行等級森嚴秩序井然，而內資投行則高度無序千變萬化。外資投行的晉陞非常按部就班，資歷背景非常重要，普通員工很難實現職場的彎道超車，更不可能出現直升機上位的現象；而內資投行聚焦在瞬息萬變的國內市場，催生出很多彎道超車的機會，中高層洗牌的頻率非常高。不少畢業去了內資的同學，有人5年後就成為一個大團隊的主管，還有人7年後去了中小券商做了高管，而這一切在外資投行是無法想象的。

某位在外資投行工作過4年的朋友在談起投行的薪資時說：「我剛入行時一個管理培訓生出差都是頭等艙加麗思卡爾頓，現在很多VP、ED出差都被砍成了紅眼航班加四星級酒店。這幾年入行的小朋友沒有趕上好時機啊。」

近幾年港股和中概股市場的不景氣，已經讓外資投行的出差待遇出現了大幅縮水。隨著國內神奇的大A股市場的崛起，監管制度的不斷變革，再加上新三板被寄予厚望，外資投行和內資券商的職業發展路徑孰優孰劣還尚無定論。

內資和外資投行之間的歧視鏈條，其實沒有多少道理；所謂雙方的優缺點，更像是特點。一個全面而專業，一個激進而靈活，不變的是都能夠帶給你脫胎換骨的提升和成長。

唯一可以肯定的一點是，不管是選擇進入外資投行還是內資券商，都註定選擇了一條風雨兼程的最難的路。

投行除了錢還能帶給你什麼？

在進入這個令無數人心馳神往的行業之前，必須考慮的問題是，在這裡工作除了錢，還有什麼是值得去追求的？對於應屆生來說，可能投行的工作會給你帶來一些更有價值的東西。

首先，當有機會參與到一個項目的全過程，能夠培養全面的個人素質。比如本身有法律背景知識，在參與第一個IPO的時候可以負責法律方面的盡職調查以及相關招股說明書章節的撰寫，到第二個項目就可以和審計師打交道，負責財務審核部分的內容，等做過3個項目以後，基本上可以在項目上承擔現場負責人的工作。

投行人士有大量機會接觸企業高管的機會，其工作成果可能影響上市公司的決策。這一過程不管對於高端人脈的積累，還是個人能力的鍛煉都是千載難逢的機會。

並且有些中小投行不分行業組，工作中可能會接觸到各個行業的公司，這也是投行最有魅力的地方，緊張的工作要求最短時間內了解並處理一個行業的數據信息，在這其中可以了解到各行各業的公司是如何運營的，他們的核心業務能力在哪裡，盈利如何，毛利率有多少。每做過一個項目，你就會變成一個行業專家。幾年以後，甚至可以跳去PE（私募股權投資）。

進入頂級投行之前你要具備哪些素質？

大摩、高盛這樣的國外頂尖投行一般在國內招人很少，而且國內監管部門對投行的監管較為嚴格，並未開放外資投行獲取境內從事投行業務的牌照，基於此因，外資投行在國內的業務相對較少。所以無論從求職難度還是金融實踐的角度考慮，國內的券商都是個不錯的選擇。但想進入內資券商，也並不是一件容易的事情，至少要具備一下幾點要素：

1、學校背景好——「投行里的精英們，希望來的新同事至少都是學生時代的人尖」

不少券商對學校要求非常嚴格，國內券商基本要求名校碩士背景（清北復交、人大中財外經貿等等），而且絕對會去看你的大學部學校和專業。如果發現你的求職簡歷石沉大海，彆氣餒，不是你不優秀，而是優秀的人太多，投行求職這條充滿廝殺的路上，即便是那些學校背景優秀的驕子，在百萬校招大軍衝擊下都會顯得然並卵。

2、實習要硬——「沒個TOP券商實習，真的不好意思說自己準備進投行」

有Top券商、FDD、律所等實習經歷，會成為簡歷中一個亮點，大大提升你的簡歷通過率。校招面試的時候你會發現，大家都有2家甚至更多家投行部的實習。在實習中一定要好好表現爭取獲得留用機會。

3、CPA+司考加分——「想出彩你需要懂得了法律知識玩的轉財務數據分析」

拿到CPA、司法證書會是一個加分項，CFA證書相對較弱一些，但也加分，類似還有證券從業、基金從業等可作為知識能力的補充。

至於證書是否一定要有，這當然不是絕對的，證書的優先順序排在學校和實習經歷之後，但強烈建議有志從事投行的人還是考一下CPA或司法，畢竟財務里的公司估值、經濟法中證券法等等知識，在實際工作中經常會用到，而且，有個證書也能說明你的學習能力強，知識積累紮實。

4、擅於溝通表達——「你面對的人越nb，就越不喜歡你講廢話」

一般投行整個項目中都需要與上市公司高管、財務、技術等人員持續溝通反饋，還要與中介機構和證監會等監管機構溝通，這個過程中需要和公司高管溝通，如果溝通出色，可以快速融入項目，省去很多寶貴時間。朋友在IPO項目中對一家擬上市公司走訪，2周走訪了5座城市、4家子公司和11家客戶和供應商，訪談的成功率和詢證函回函率達到100%，從此被領導青睞有加，溝通能力絕對是投行的一大必備素質。

5、身體好！！！——「身體不好，你還敢幹投行？」

投行工作量真的不是吹的，高強高壓的工作，加上一個拚命三郎的領導的話，保證你投行生活的會很「充實」。如果項目進程十分緊張，通常工作強度會非常大，如果遇到項目出現問題，或者項目處於申報狀態，那就只有沒日沒夜地工作死扛了，因此這個行業地員工身體大多處於亞健康狀態。

有時面試過程中面試官也會問問你有什麼愛好，如果你說平時喜歡健身熱愛跑步，可能會引起用人方地青睞，畢竟，身體應該比較好，而且能夠堅持鍛煉說明你意志力強不容易掉鏈子。

總而言之，如果立志進入投行業發展，不管是選擇進入外資投行還是內資券商，都要做好風雨兼程的準備，長期的出差和高強度的工作會時刻伴隨著你。但這個世界是公平的，巨大的付出總對應著高額的回報。

而最終在同齡人當中閃閃發光的那群人，一定是堅持到了最後的那些人。

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