P2P平台去兜底？痴人說夢！

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網貸整改大幕在徐徐拉開，其中有一條是禁止平台設立風險保障金，很多人解讀是平台要回歸真正的信息中介，去兜底。到底平台該不該剛性兌付呢？

明哥要說，想去兜底，痴人說夢。

現階段平台想活著就必須剛性兌付。

試圖來分析一下原因：

1 市場的特性

實在是能力有限，不知道怎麼表述，舉例先。

銀豆網曾經出過一筆千萬的項目逾期。

（明哥當時也在該平台有投資，投資條款明確寫著網貸有風險，投資需要謹慎，合同中寫明了平台對項目有審核責任，但對項目本身沒有擔保兜底的責任。）

按理合同約定，這次的逾期，平台是沒有墊付責任和義務的，並且很明確。

這也確實是借款中經常發生的正常現象。

可是，事實是否真的可以如此呢？

銀豆網在出現逾期后的幾天時間內，平台出現的狀況是：沒有出現投資者去平台鬧事的情況，網路上也沒有太大的情緒。平台的合規性上也沒問題，這種情況下平台完全可以不予處理。

但幾天的時間平台的投資金額幾乎是0，基本沒有人再投資。

業績急劇下滑的一周時間后，逾期的項目回款成功，平台說催收成功，把錢歸還了，到底事實是否如此，您自己可以去評價。

（明哥不帶善意的認為，要錢哪有那麼容易，其實就是平台自己掏錢兜底了事，當然說兜底也不是他就直接賠了上千萬，他可以折價賣給第三方資產公司，這樣的公司很多。）

這就是市場對平台的最實在反應。

這就是市場對不兜底最真實反饋。

這就是市場對平台的最真切考驗。

現在你想想，那個平台在你知道，有嚴重逾期項目的情況下，你還去繼續投錢的呢？

你不會，千千萬萬的其他投資人也和你一樣，不會。

這就叫市場的殘酷。

市場不允許平台去兜底。

再惡意的去猜測，如果平台和借款人一起，「合規」的不還錢呢？那作為投資者的你不真的被風險自擔了嗎！想想都害怕。不幸的是，還真有平台想這麼干呢。

2 的特殊

P2P是從美國引進的，美國對互聯網平台的定義是純信息中介，沒有剛性兌付。

可是並非美國。

如果你在大街上看到一個人鼻青臉腫，肯定是被人打了；按照法律來講，就應該受到法律制裁，可是現實是打人的有幾個受到法律制裁了。如果這件事發生在美國，不需要受害人自己報警，就算你不想報警，只要有路人或者警察看到了，就會有人報警，就會找到那個打人的人，讓其受到法律制裁。

這就是中美的區別，貸款也一樣。

美國可以做到，讓一個借款不還的人寸步難行。

現在，連徵信報告上還體現不了。有什麼理由去學他們，做純信息角色啊。

當然，我相信我們有一天也可以做到的，那就等做到那一天，再去學習吧。

既然去兜底化是一個趨勢，也是國家的硬性要求，並且不剛性兌付也是投資的基本原理。市場又不允許，那麼到底有沒有計劃，將來某個時間能做到去兜底化呢？

太遠咱不說，就說說目前吧。

1 去剛性兌付是要有條件的

先把徵信系統給完善了吧。不一定要做到，讓老賴寸步難行，也要讓他難受吧，坐飛機、買房、開公司等等這些容易限制的先限制起來。

平台連徵信系統都接不了，去什麼兜底。

2 保證金和兜底是兩回事

銀監會要求是不設立保證金，不要自己增信，這和去兜底還不是一回事。這是在要求你去尋找其他的增信方式，不是你不用兌付了。擔保公司、回購機構、擔保人等等，都可以是自己公司去成立的。

3 平台本身得有去兜底的資格

在去年紅嶺創投老周的，一篇論壇文章中提到，他們現在有25億的不良資產，想想是不是很可怕，這麼多。

更可怕的是，這是在剛性兌付的前提下，風控審核通過的項目資產，如果不需要兜底了，你有什麼理由、制度、條款、方法去讓他更嚴格的審核呢？解決了這些問題之時才是你可以去兜底的開始。

去兜底也不都是缺點，平台隨著銀行存管、監管等加強，風險降低、利率逐漸降低；去了剛性兌付，風險增加，利率肯定會上升，這應該是一件好事吧。

到底什麼時候才能達到，去兜底化的條件，明哥還說不了。

明天的事情，明天再說吧！

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