美聯儲加息「靴子落地」 黃金基金短期上漲空間猶存

⊙記者 金蘋蘋 ○編輯 王誠誠

美聯儲3月加息的「靴子」終於落地。北京時間3月16日凌晨，美聯儲宣布加息25個基點，聯邦基金利率從0.5%—0.75%調升到0.75%—1%。美聯儲的聲明稱，目前的政策將進一步支持美國勞動力市場走強，並推動通脹回升至2%的目標。

利空出盡 金價反彈

由於此前美聯儲主席耶倫曾就3月加息發出「鷹派」發言，市場加息預期大漲。隨後，在加息預期被證實后，國際金價快速上漲。其中，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的4月黃金期價在3月16日上漲26.4美元，收於每盎司1227.1美元，漲幅為2.2%。國際現貨金價同樣大漲，盤中一度觸及1233.13美元/盎司。

市場人士分析認為，美聯儲加息后金價上漲的現象，與2016年12月的加息情況類似。政策落地之後，黃金利空出盡，金價則開始反彈。此前，由於美聯儲在3月再次加息的預期快速上升，3月初國際金價從高點回落盤整。

在分析美聯儲主席耶倫此前的發言內容時，民生銀行金融市場部分析師湯湘濱認為，耶倫在演講中明確發出了將在3月份加息、今年加息三次的信號，並且指明了本輪加息周期的高點將出現在2018年—2019年的預期導向。他認為，這意味著目前美聯儲已經做好了明年甚至是後年持續加息的準備。

其他市場人士也認為，美聯儲對於美國經濟和美國通脹的看法都更加樂觀。隨著美國經濟溫和復甦的跡象日趨明顯，美國的通脹水平在近幾個季度持續回升，也接近美聯儲的長期目標，預期美聯儲年內繼續加息兩次的可能性較大。因此從長期而言，這一趨勢將會利多美元利空黃金，金價仍將承壓。

影響金價的因素變得更多且複雜

值得關注的是，美聯儲加息消息宣布后，伴隨著金價的上漲，此前低迷的黃金基金凈值出現反彈。

東方財富choice資訊統計顯示，諾安全球黃金、易方達黃金主題、嘉實黃金與匯添富黃金等4隻QDII基金的凈值，在經歷了前幾個交易日金價的連續下跌后，近一周的凈值漲幅分別為0.25%、0.28%、0.14%和0.66%。3月16日，華安黃金易ETF的價格也比前一個交易日上漲1.51%。

國信期貨認為，美聯儲此次公布利率決定時表達了漸進加息的謹慎立場，導致美元跌至一個月低位，金銀價格因此受到提振。近期市場將關注的焦點轉向了即將舉行的法國大選，由於選舉仍有不確定性存在，避險情緒或將進一步提振金銀價格走勢，短期內仍可看多。

此外，也有市場人士認為，目前影響金價的因素變得更多且複雜。當前美國、歐元區、英國和的通脹水平都在抬頭，通脹預期同樣可能導致金價上行。加之歐洲各國大選的不確定性，中短期黃金行情仍有望在通脹預期和避險情緒的助推下震蕩上行。

不過，全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust 的持倉量在3月17日為839.43噸，比前一個交易日減少了2.37噸，這是該ETF的持倉量在連續加倉3天後的下跌。因此，也有部分分析人士認為，美聯儲未來的加息預期仍如利劍高懸，對於看多的投資者而言，「警報」或未真正解除。