耶倫吹響鷹聲號角 黃金短線修復調整

美聯儲周三升息，美聯儲決定將聯邦基金利率目標區間上調25個基點，至1.00-1.25%，目前聯儲正處於逾10年來首個收緊政策周期。這是三個月來第二次加息，美聯儲稱美國經濟持續增長，就業市場表現強勁。美聯儲還宣布，將從今年開始縮減所持公債和其它證券規模。美聯儲在兩日政策會議結束后發表的聲明中指出，經濟適度擴張，就業市場增強，近期通脹回落只是暫時現象。

關於縮表，聲明重申將繼續實施資產再投資政策直至利率正常化進程處於正軌。預計今年開啟縮表;縮表起步上限為每月100億美元;預計將每月削減國債再投資60億美元，抵押支持債券(MBS)每月削減40億美元;縮表規模將每季度擴大，直至國債削減規模達到300億美元，抵押支持債券(MBS)達到200億美元。如果經濟狀況發生改變，將停止資產負債表正常化進程，並動用所有選項內的工具。但聲明並未確定資產負債表的具體長期規模。

美聯儲重申預計經濟狀況將進一步支撐循序漸進地加息。預計2017年再加息一次，在16位美聯儲決策者中，有8位預計2017年將加息三次;在16位美聯儲決策者中，有4位預計2017年將加息4次。2017年底聯邦基金利率預期中值為1.4%，3月預期為1.4%;2018年底聯邦基金利率預期中值為2.1%，3月預期為2.1%;2019年底聯邦基金利率預期中值為2.9%，3月預期為3.0%;長期聯邦基金利率預期中值為3.0%，3月預期為3.0%。

周三黃金價格整體沖高回落，美盤在零售數據和CPI等數據大幅利好的情況下，黃金價格短線衝破1260-1270震蕩區間，一度沖高試探至1279美元一線，在美聯儲利率決議前來了一波高潮，此後在會議前夕價格均保持高位。凌晨的利率決議並沒有出乎我們的預料，加息落地再次上調25個基點，黃金就此應聲下跌，隨後在美聯儲主席耶倫的鷹派聲明下，黃金加速擴大下跌，再次刷新了近期低點至1257美元一線，最終日線報收一根上影線較長的陰線。從日線技術面看，昨天的收線最低跌破了周二十字K線的低點，那麼就短線的技術面而言，周二的十字K線的反轉信號將瓦解，另外，周二的收盤點和昨天的起跌點都位於1266美元附近，其次，今日早盤價格由低點附近小幅攀升至1266美元再次受阻，那麼短線來看1266美元一線形成了較強的阻力壓制，配合上美聯儲加息的利空影響，黃金短線會有延續下跌勢頭，而下方關注支撐位置則是前期震蕩區間底部1256-1258區域，短線操作可採取高空思路，若日內意外突破1266阻力則轉變短線思路。

對於黃金後市的看法筆者陳薦忠依舊維持個人觀點看漲，鑒於黃金價格自1296一線下跌以來提前消化了美聯儲的加息預期和經濟預測，而在美聯儲加息之後，黃金回吐了之前的短線漲幅，並進入調整，筆者認為市場仍會對美聯儲加息和鷹派聲明進行解讀消化，短期內會對黃金價格形成壓力，但是陳薦忠認為這些都僅僅在短期對黃金有壓製作用，而聲明中提到的縮表計劃，對於目前來說仍是一個未知數，所以這次加息所帶來的回落僅僅只能看作是一次回調，我們仍可以利用這次調整進行中線布局。

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文/陳薦忠