CPI、PPI走勢表達了哪些情緒？

近日，國家統計局發布了2017年7月份的全國居民消費價格指數（CPI）和工業生產者出廠價格指數（PPI）數據，下面就近一年內的CPI和PPI變化趨勢進行了總結。

一、全國居民消費價格指數（CPI）漲幅變化趨勢

可以看到2017年7月份居民消費價格同比漲幅略有回落，環比微漲。

近一年來居民消費價格同比變化幅度較大，尤其在2017年1月分界點處明顯下落，CPI由大於2變為小於2。2月開始CPI環比漲幅逐月小幅回升，總體保持了上漲溫和的態勢。

二、工業生產者出廠價格指數（PPI）漲幅變化趨勢

可以看到2017年7月份工業生產者出廠價格同比漲幅與5月、6月連續相同，PPI環比由降轉升。

近一年來工業生產者出廠價格指數同比變化幅度大，尤其在2016年10月開始迅速攀升，PPI同比漲幅創近年新高，至2017年2月開始緩慢回落。

三、CPI和PPI走勢及影響

（1）預計下半年CPI仍會維持溫和水平走勢

統計局數據顯示，今年上半年扣除食品和能源的核心CPI漲幅保持在2%左右。由於7月CPI同比1.4%低於市場預期，通脹數據依然維持在溫和的水平。

預計下半年CPI同比漲幅可能會略低於上半年，但是不排除上遊資產價格猛漲波及下游產品價格造成的CPI快速升高。

（2）預計下半年PPI漲幅會持續回落

由於去年的低基數效益，今年上半年PPI同比回落速度放緩。若9月受到高基數影響，年底PPI同比可能會回落至2%。

終上所述，從經濟增長、通脹的角度來看，央行還將維持「不松不緊」的貨幣政策。因此下半年除大的外部因素衝擊影響外，物價基本還可保持穩定。

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