美聯儲哈克駁斥對加息決定的批評 稱將開始推進縮表

中金網06月22日訊，美國投資者擔憂在弱通脹的背景下加息，美國官員可能在提高利率方面犯了錯誤，美聯儲(fed)的一名高級政策制定者對投資者的擔憂置之不理，相反他認為美聯儲應該繼續推進削減資產負債表的計劃。

費城聯儲(Federal Reserve Bank of Philadelphia)主席哈克(Patrick Harker)表示，他主張在未來幾個月政策制定者應該咋「暫停」加息的同時開始削減資產持有量。但他強調，由於就業市場強勁，他的商業合同受到了「真正的壓力」，他預計通貨膨脹最終將會顯現。

哈克表示:「我們需要繼續這樣做。」他指的是美聯儲計劃逐步取消其4.5萬億美元資產負債表上到期證券的再投資。「我們談論這件事已經有很長時間了，這是我們計劃的一部分。現在的經濟已經足夠強大，我們可以開始做我們已經說過的事情了。」

在哈克發布上述言論之際，美聯儲及其主席耶倫(Janet Yellen)頂住了投資者的批評，他們上周決定將利率上調25個基點，儘管連續三個月出現了令人沮喪的通脹數據，且最近GDP增長也是不溫不火的。

自美聯儲會議以來，市場隱含的通脹預期有所下降，一些交易員認為，美聯儲將不得不弱化其收緊政策。

費城聯儲主席是今年聯邦公開市場委員會的票委。他在加息的立場上一直處於鷹派立場。他承認，美聯儲的政策預測「比市場價格更有激進」，他強調，「如果實際通脹走軟，那麼我將修改我的政策立場」。

根據哈克的預測，繼3月和6月加息之後，今年可能還會有更多的加息。

他表示，有一種情況是，美聯儲在開始繼續加息之前，先開始逐步退出再投資。

「對於我們來說，暫停下一次加息是明智的。在某種程度上，我認為今年應停止再投資，看看市場反應如何。我們可以花時間做這件事，我們不必急著走下一步加息。」

哈克先生在他的辦公室里發表了上述演講，參觀了費城造船廠，該船廠一直在使用學徒計劃來支持熟練工人的供應。這位央行行長表示，就業市場上的勞動力「非常少」，而所謂的「菲利普斯曲線」(Phillips Curve)將最終發揮作用。這條曲線將低失業率與通脹聯繫在一起。他表示:「當失業率低於某個水平時，你將看到工資開始的大幅增長。」

他說:「你看看勞動力市場，你必須問，我們什麼時候開始看到通貨膨脹的增加。從歷史看，這種情況發生的很快。」

哈克補充說，他考慮到本世紀頭十年的教訓，當時美聯儲被指控允許經濟過熱。「這就是為什麼我要繼續走這條逐漸移除寬鬆的道路——這也是原因之一。創造一個軟著陸是困難的，但這不是不可能的。」

他強調，儘管利率上調了四倍，但仍是在支持經濟增長。哈克表示，他希望看到通脹達到美聯儲2%的目標，或者可能略過一些。美國的通脹將追隨世界其他地區的趨勢，全球的經濟增長正在加快。他說:「這也意味著，如果經濟繼續增長，價格、大宗商品價格等自然會開始上升。」

他預計，儘管估計數字有所不同，但逐步取消美聯儲的再投資可能會在一段較長時間內相當於去除25個基點的寬鬆政策。

考慮到溫和的影響和低通脹的環境，在進一步加息前開始資產負債表的削減是有意義的。哈克爾表示，9月份的會議是啟動該進程的一個可能時刻，但他強調，美聯儲尚未做出任何決定。

他說:「如果我們開始看到通脹和其他經濟數據進一步受到侵蝕，我就不會這麼做。」他補充稱，如果國會未能及時提高債務上限，美聯儲也將不得不在這方面採取行動。「我們從以往的債務上限危機中了解到，它們對經濟沒有幫助。」

市場對貨幣緊縮前景變得更加懷疑的原因之一，是白宮策劃的財政刺激的前景越來越渺茫。