2017年最新新股IPO打新攻略 注意這個打新的小技巧

老錢莊訊：新股猶如女神，苦苦追求而不可得。而本周，又有10位「女神」降臨A股，能不能得到，就看運氣如何了。

本周的申購表請收好。

截至當前數據，本周共有10隻新股可以申購(不排除「插隊」情況)，周二沒有，周一、周三各兩隻，周四、周五各三隻。其中，滬市、深市均為5隻。

從表中可以看出， 周三發行的利群股份，申購上限達到5.2萬股，周五發行的坤彩科技，申購上限3.6萬股，相對而言，中籤概率較大。這兩隻個股都屬於滬市。

此前宏源證券（行情研報）曾做過一個統計，滬深兩市的詢價新股數相差不大，但募資規模卻差距懸殊，以2016年全年為例，滬市募資規模體量大約為深市的2倍左右。也就是說，從打新的絕對收益來講，滬市優於深市。

這就回到我們之前反覆強調的，打新股即不存在所謂「黃金時間表」，也不存在人為操作，只是一個概率問題。如果非要說有什麼技術，那就是「分賬戶」。

網上申購的上限為發行量的千分之一。除了極少數的大盤股，絕大部分新股的申購上限在2萬股以下。也就是說，市值20萬可對大部分新股頂格申購了。

以一個網上發行數為2000萬股的個股計算，千分之一是2萬股，按照市值一萬元可配售1000股計算，頂格申購僅需20萬的市值。即使你有50萬的市值，也僅能按20萬市值申購2萬股。其餘30萬的市值就白白浪費了。那怎麼辦呢?

答案是開多幾個不同名的賬戶。假如你的50萬市值是分佈在3個不同人的賬戶當中，那麼，你就可以申購5萬股了。中籤的概率瞬間提升!

根據之前新股發行情況來看，滬深兩個市場中，單個市場市值在10萬以內不需要分賬戶(浪費的情況很少，且多為超小盤股中籤率極低)。單個市場超過20萬以上的話，可平均分配，或以20萬為單位分賬戶。實在勻不開的話，那就多配滬市，因為滬市大盤股多。

由於滬市一個配號為1000股，打新收益相對較高。IPO新規以來，打新收益在10萬元以上的新股，絕大多數為滬市的個股，比如「15萬元俱樂部」的三位成員，吉比特、兆易創新、匯頂科技均來自滬市，收益分別達到167870元、160530元、158580元。深市僅有富瀚微上榜，憑藉55.64元的高發行價，上市后收穫了14個漲停，打新收益達到120175元

單純從打新角度而言，多配滬市或許是個不錯的選擇。不過時報君還是認為，不要為了打新而刻意配市值，畢竟中籤率下降是大勢所趨，宜將打新當作炒股的副產品，平常心對待!

新股發行提速+定位明確 擬IPO集郵正當時

眼下，越來越多的新三板掛牌企業加了IPO大軍，截至3月20日，已有385家企業正忙著上市輔導。

企業熱衷IPO的背後，投資者也跟著躁動了。自去年掀起的IPO集郵熱仍在延續。對投資者來說，這是一片充滿誘惑的價值窪地，其中的企業一旦成功IPO，會有連續多個漲停，賺得盆滿缽滿。但是對正在處於接受IPO輔導期或排隊期的企業而言，是不是投資擬IPO企業的最佳時機呢?

擬IPO概念股成反彈先鋒

從去年下半年起，IPO集郵熱潮在新三板市場逐漸蔓延開來，新三板掛牌企業紛紛發布IPO意向公告，更助推了新三板投資者加速布局擬IPO企業的熱情。

在新三板市場，投資者對擬IPO項目迸發出巨大熱情，源於項目成功後手中股票會大幅升值的預期。聯訊證券新三板研究院認為，以原新三板企業合縱科技(300477，SZ)為例，該公司摘牌前最後一個交易日市值不足10億元，十天後登陸創業板，上市首日市值就躍升至16.53億元，隨後股價一路走高，最高時，合縱科技市值愈70億元。

「估值迅速提升，帶來了股東財富的明顯膨脹，加上股票流動性改善，將會為先期布局的投資者帶來豐厚的收益。」IPO概念股成為了2016年新三板市場的一大投資主題，一些投資機構積極布局和押注擬IPO潛力股，尋覓投資機會，使得部分做市轉讓的IPO概念股年內漲幅驚人，如在2016年1月15日至2016年11月15日，穗晶光電(833423，OC)漲幅高達278.64%。

在南山投資創始合伙人周運南看來，現在的IPO集郵策略一般有三波炒作路徑：第一，IPO輔導公告;第二，IPO輔導驗收;第三，IPO申請獲證監會受理后停牌。「最瘋狂的是輔導驗收公告後到證監會受理停牌這段時期，最快的話也要半個月，經過這三波炒作，一個公司的股價在停牌前就被提前炒上去了，所以不少集郵股票停牌的時候，市盈率基本上在40倍左右。」據聯訊證券新三板研究院觀察，隨著新三板企業IPO的愈發火熱，一些投資機構紛紛將股權投資節點從擬IPO市場，前提到了新三板市場。

「其中最明顯的表現便是行情上揚，今年以來已經連續出現兩次反彈行情。」聯訊證券新三板研究院表示，新三板市場逐漸脫離了自去年年初以來的長期低迷走勢，其中業績優異並有IPO預期的掛牌企業股票漲幅更加明顯。2017年新三板市場出現上漲行情將是大概率事件，擬IPO概念股勢必將成為反彈的急先鋒。

IPO提速蘊藏投資機遇

新三板市場的擬IPO熱潮的背景，是IPO提速。據聯訊證券統計數據顯示，2016年，合計有280家企業通過了IPO核准，248家企業完成IPO發行。從核發批文的速度來看，2017年以來，證監會基本每周都要核發一批IPO，每批次均保持在10家至14家的節奏。

「按照目前的IPO速度來看，正在排隊的IPO企業1年半左右的時間就可發行完畢，相比目前平均兩年多的排隊時間預計會有大幅減少。」聯訊證券新三板研究院認為，新三板企業申請IPO排隊的時間成本有望降低。

一些PE機構已經敏銳地洞察到了這一市場機遇。簡道眾創投資股份有限公司董事長鄒曉春告訴記者，從去年下半年開始，公司不斷加大融資力度，成立了數只基金，通過在新三板市場上定增或者二級市場買入的方式，布局了30多個有IPO潛力的項目，目前公司已投的海容冷鏈、有友食品、華燦電訊等5個項目正在IPO停牌中。

鄒曉春介紹，2015年股市暴跌后，有極少部分PE機構看到了新三板企業規範、低估值的特點，從中挑選了有IPO潛力的新三板公司進行了戰略投資，「從去年放開IPO審批以及今年IPO審批來看，這部分PE機構將獲得較豐厚的投資回報。」企巢新三板學院院長程曉明認為，IPO提速能讓更多的企業得到資本的支持，有助於企業發展，這是資本市場發展的方向，而從PE機構來看，排隊時間縮短，意味著布局Pre-IPO項目后，從投資到退出的時間會縮短，或是有更多的項目供其退出。

「IPO投資是國內PE重要的投資方式，我們也一直在篩選，在布局。」上海銀領資產管理有限公司新三板業務部總經理李高表示，一級市場與二級市場之間的估值差的存在，加上現在IPO提速，資金退出更為明朗化，使得很多投資者看到了機會。李高介紹，去年公司就發行了有關擬Pre-IPO項目的基金，現在公司做的項目皆與擬IPO有關。

審計趨嚴有利甄別企業

除此以外，諸多其他因素也在助力新三板IPO概念投資熱度不減。

2月10日，證監會主席劉士余在監管工作會議上首次公開談到新三板轉板，提到新三板既要有苗圃功能，又要發揮土壤功能，讓一批創新能力強、誠實守信、市場前景好的企業能轉板的就轉板，不願意轉板的就在新三板里綻放。

「目前簡道眾創在新三板的投資還是以IPO潛力的公司作為主要投資方向，等下一步推出轉板機制后，公司還會隨之再調整投資方向。」鄒曉春認為，只要資本市場解決了退出的問題，PE機構的投資就可以順暢進行，進而促進PE機構加大對新經濟的投資。」根據2017年2月證監會發布的A股再融資新規，IPO成功后的企業在18個月無法進行定增融資，這使得市場看好資金向新三板流動。聯訊證券新三板研究院認為，投資資金在A股參與定增受到限制后，最有可能去的地方是擬IPO項目以及新三板優質項目。

值得注意的是，200人股東上限以及三類股東問題一直是市場關注的焦點，也影響著投資者對IPO概念股票的投資決策。上周，上交所對該問題進行了回答，這不但為擬IPO企業提供了較為明朗的指導意見，也讓投資者對投資標的選擇更為清晰。

現在，正值新三板企業年報披露的密集期，在監管層今年對財務審計趨嚴的背景下，周運南認為，這將有利於投資者對企業進行準確甄別和判斷，「在擬IPO策略上，需要關注營收增長性和企業成長性以及凈資產收益率的穩定性，投資者是根據信披進行判斷和投資的，信披的真實性、及時性和全面性勢必影響到投資決策。」媒體記者發現，雖然擬IPO是一種投資策略，但許多投資者認為，股權投資最終還是要回歸到企業的內生價值上來。

周運南認為，投資要往前移，不少IPO集郵股票停牌時候的，市盈率基本上在40倍左右，如果不考慮企業未來幾年的增長，40倍市盈率已經很高了，如果未來幾年按照現在IPO的速度，也許只能賭企業的成長性溢價和A股的流動性溢價，「因此，要用價值投資的眼光去挖掘新三板的成長型企業。」黑晶資本投資總監邵宇開表示，對於新三板投資來說，投資的企業IPO確實是一個好的退出方式，但是企業的真實成長能力才是最重要的，要從企業業績、盈利能力、行業前景等多方評價，如果僅有IPO概念，但是質地不行的話，就算僥倖過關，還是會影響到以後的估值表現。

「新的行業，新的公司還在陸續出現，也在考驗投資機構的眼光和投研能力。」李高認為，如果IPO提速，上的新股比較多，正常邏輯下，一二級市場價差會縮小，如果僅僅靠估值價差，盈利空間可能相對狹窄，甚至很難賺錢。如果企業利潤本身也在增長，相當於賺兩份的錢了，一份是溢價的錢，一份是企業成長的錢。

IPO「後備軍」擴容 逾400家新三板企業準備去A股

不少新三板企業對於IPO一直「情有獨鍾」。2017年以來，宣布進入上市輔導期的新三板公司越來越多。

3月20日，又有三家掛牌公司——靈思雲途、海諾爾、華高世紀宣布進入上市輔導階段。這三家企業均處於基礎層，採用協議轉讓方式。值得一提的是，2016年年底，靈思雲途已完成了註冊地址變更，從北京市朝陽區遷往了西藏拉薩市。

據Choice數據統計，截至3月20日，新三板目前已有超400家企業正在進行或已完成上市輔導，將近90家企業已經向證監會提交了申請材料、正在排隊IPO。如此龐大規模的企業「出走」新三板，既有新三板流動性受限，交投不活躍、企業價值被低估等內因，也與最近新股發行提速的大背景有關。那麼，目前這些企業的現狀如何，未來過會的幾率有多大，成功登陸A股后它們命運又會發生怎樣的改變?媒體記者梳理相關數據，為擬IPO企業探尋前路。

越來越多的新三板企業奔赴IPO，提前布局至關重要。

超400家企業計劃IPO

據數據顯示，目前新三板已有87家企業進行了IPO首發申報，占目前排隊IPO企業總數的13%。另有403家企業已經完成或是正在進行上市輔導。

媒體記者梳理一下這87家IPO排隊的新三板企業，發現：註冊地址位於貧困縣的有6家;協議轉讓的有67家、做市轉讓18家;創新層有40家、基礎層有45家，其中光莆電子、萬隆股份兩家企業早前剛剛摘牌。在87家IPO排隊的掛牌公司和403家接受上市輔導的掛牌公司中，2015年凈利潤超過1000萬元的分別有84家、385家，超2000萬元的有80家、318家;2016上半年凈利潤超過500萬元的有81家、351家，超1000萬元的有75家、289家。上述業績亮眼的企業家數占各自總數之比最少的也在7成以上，更甚者能佔到9.5成。

媒體記者注意到，87家進行IPO首發申報的企業中，已有32家企業獲得反饋，另有52家企業已受理。除此之外，有2家企業中止審查。對此，有業內人士向記者表示，在證監會受理之後獲得反饋仍在初步階段，反饋可能有一次、二次乃至多次，距離正式過會尚有一定時日。

截至2017年3月21日，在403家接受上市輔導的掛牌公司中，註冊地址位於貧困縣的有22家;協議轉讓方式的有295家、做市轉讓106家;創新層的有190家、基礎層有211家，傑普特、博信通信兩家企業於3月21日剛摘牌。特別值得一提的，在這403家接受上市輔導的掛牌公司中，已有17公司宣布終止輔導。

業內：真實過會率不會太高

掛牌企業前仆後繼地加入到輔導大軍，過會企業的情況又會如何呢?

據證監會數據顯示，2016年全年IPO審核通過率高達90%以上，全年完成首發上市的企業數量達到227家。今年前兩個月，IPO審核通過率分別為81.82%、82.35%。進入到3月份，IPO審核通過率大幅上升：34家企業上會，33家獲得通過，通過率高達97.05%。截至2017年3月21日，今年已經完成首發上市的企業數量為118家，超過2016年全年的一半。發審委已經審核了100家企業的首發申請，其中，獲得通過的有87家，10家被否，整體通過率為87%。

對此，有不願具名的投行人士向記者表示，2016年有90家企業主動從IPO排隊中撤回。這些企業可能是因為達不到上市標準或被處罰等因素，而被窗口指導「勸退」或主動撤回。如果加上這些企業的話，那麼真實的IPO過會率不會太高。

雖然IPO審核速度提快，還出現了「IPO扶貧」的綠色通道，但上市標準並未降低。從財務指標來看，2016年迄今，已在A股完成首發上市的企業有345家，在這些企業中，2015年凈利潤低於2000萬元的僅有1家，低於3000萬元的僅有11家，佔比僅僅為3.2%。目前新三板擬上市的企業中凈利潤超過1000萬元的較多，但高於3000萬元的則偏少。不過，從接受上市輔導到正式過會還有比較長的一段時間，如果企業成長性良好的話，仍有希望順利過會。

估值價差是「轉板」強動力

回顧新三板掛牌企業的過會情況，僅有16家掛牌企業最終成功登陸A股。

儘管IPO真實的過會率相對偏低，企業上市過程中也會遭遇諸多問題，但擬IPO企業的數量仍在日益增加。兩個市場之間的估值差距和A股相對更好的融資發展平台，是吸引企業「轉板」的強大動力。

據數據顯示，截至2017年3月20日，剔除市盈率為負值或數值大於500倍的股票，目前創業板和中小板整體市盈率(TTM)是新三板的1.6~2.2倍;而從算術平均值的角度來看，中小板、創業板和新三板之間的估值差距都在2倍以上。中小板市盈率中值近63倍，創業板市盈率中值在83倍，而新三板市盈率中值僅為24倍，估值差距超2.5倍甚至更多。

從總市值的角度來看，A股公司總市值低於30億元的罕見，而新三板企業總市值大多都在10億元之下。中小板企業平均總市值為128億元，創業板為91億元，新三板僅有6億元，創新層企業平均總市值也才11億元不到。

從已經成功「轉板」公司經歷來看，基本都實現了企業估值水平的大幅提升，融資能力的顯著增強和流動性的顯著改善。據中泰證券今年2月份的研報，投資機構介入的掛牌公司IPO成功后，收益率均達到1倍以上，國投高科等機構定增世紀瑞爾（行情研報）甚至獲得了近13倍的收益。但該研報同時也提到，目前轉板的企業大多是掛牌時間較早，機構介入時間不一，成功發行上市之後還有股份鎖定期，投資期限較長，可參考價值有限。

2017新股申購流程_2017年最新新股IPO打新攻略

1、打新需要啥?

市值很重要，很重要，很重要!

2、打哪一隻好?

納尼?小白才問這個問題，新規則下，當然是：統統都打、統統都打、統統都打!

3、什麼樣的新股漲更多?

數據說，創業板>中小板>主板。

4、怎樣看自己可以申購多少?

你的行情軟體會提示。(勤快的人看這裡：具體演算法和原來一樣，深交所需非限售股1萬元以上，每5000元市值可以多一個號。上交所需非限售股1萬元以上，每1萬元市值可以多一個號，上交所的好消息是，多個賬戶的市值可以合併計算。限售A股、退市股票、B股、債券、基金等產品不計算市值。凍結、質押、 董監高持股限制、融資融券客戶信用證券賬戶、停牌或暫停上市股票均計算市值。不合格、休眠、註銷證券賬戶不計算市值。)

5、有多個賬戶的怎麼辦?

有多個賬戶的(比如到處開戶的)，只能選一個賬戶申購，否則除第一次申報外的賬戶無效。

6、能否委託券商代為申購?

只能自己申購，不能全權委託給券商代為操作。

7、最晚啥時候繳款?

T日申購，確認中籤后，在T+2日按券商和你約定的時間內繳款，但最遲不晚於24點，否則視為放棄。

8、發現自己中了簽，T+2日再賣出股票的錢可以用來繳款嗎?

深交所可以，但具體看各自券商和你怎樣約定。上交所未提及這點，估計也要看券商和你之間的約定。

9、中了多隻新股，資金不足怎麼辦?

券商會和你簽相應協議，協議按照你約定的程序辦。但別傷心，繼續往下看。

10、中籤后不繳款怎麼辦?

中籤后不全額繳款，視為放棄。但滬深交所都可以選擇部分申購，比如中了500股，可以申購499股，中了1000股，可以申購999股。但如果不繳款或不全額繳款12個月內出現3次，要被拉黑6個月，禁止打新，期滿后自動復活。

11、能否同時參與網下認購和網上申購?

不能，參與了網下認購的，不能再參與網上申購。