「特朗普交易」結束的信號已經出現？

美國財長Mnuchin這兩日接連在媒體露面，儘管這是傳遞川普政府刺激計劃的大好時機，但他卻並未這樣做。加拿大皇家銀行(RBC)稱，鑒於此調低對稅改以及基建計劃的預期，川普交易終結的信號已經明顯。

RBC分析師Charlie McElligott以及Mark Orsley總結稱，在近日密集接受媒體採訪時，Mnuchin的態度如下：

明確表示現在的焦點是調降個人所得稅，而非針對企業的稅改。(我們主要集中精力於中產階級稅收下調。)

暗示將調整稅收規則，而不是強調此前信誓旦旦的關於企業稅降低至20%的表態。

邊境稅仍在討論之中(正密切關注邊境稅)，這表明他們知道在沒有邊境稅的情況下，企業所得稅率無法降至20%(因而將優先事項放在個人所得稅的調降上。)

我們可以認為，如果他們將預期由企業稅率的下調降低到企業稅收簡化上，那麼邊境稅就沒有沒有出台意義，這意味著美元將要走弱。

如果你期待稅收政策能夠很快得到明確(川普2月9日曾稱，在接下來的一周，或者兩到三周時間裡，我們將在稅收上宣布重大決定。)，那麼就準備好面對失望吧。Mnuchin明確表示，計劃8月完成大規模稅改(並承認這是很激進的時間安排)。

此外，在Mnuchin這一系列表態之前，市場預期他將會傳遞出關於刺激經濟增長政策的信息，但他不但沒有這麼做，反而還降低了這種預期。他表示：

短期內要影響經濟的增速，我們無能為力。

新政策的影響在2017年將會有限。

要實現3%的增速，可能要等到2018年底。

同時，媒體報道還提到，因為刺激政策將會面臨來自國會的阻力，基建相關法案的出台已被推遲到2018年。

RBS分析師稱，Mnuchin的表態以及各類資產價格的變動，已經讓我們看到再通脹交易終結的明顯信號。