獅子金融：就業數據強勁 美聯儲將步入加息周期

本周五(3月10日)的非農數據將是美聯儲下周決議前的最新一份就業數據，或將成為其決定的重要參考因素，而周三出人意料的ADP數據意味著非農數據可能超過20萬。

2月ADP就業人數29.8萬，創近3年新高，並接近6年高位，預期18.7萬。其中，建築業和工業製造業3月新增就業人數分別創11年和將近5年來新高。這表明即使1季度經濟增長看似進一步放緩，但美國經濟基本面仍然穩固。

投資者正等待周五的2月非農就業數據，以判斷美國經濟的強勁程度。獅子金融衍生品負責人Gin表示，2月份非農數據或超過20萬人，ADP就業報告遠超過預期通常預示著非農也會有意外表現。

上周，美聯儲3月份加息幾率在美聯儲幾位官員的講話之下直線飆升，從20%上升至80%。美聯儲主席耶倫上周表示，只要就業和通脹堅挺，美聯儲就會加息。因此就業數據表現靚麗被視為暗示美聯儲將在3月14-15日會議上加息的強烈信號，而非農就業報告將為下周加息提供最終確認。

ADP就業數據指示強勁非農，市場因而進一步押注美聯儲將再次加息。基於芝加哥商業交易所利率期貨交易數據計算結果，美聯儲3月份會議加息概率達到了90.8%。

根據2016年12月美聯儲公布的預期，美聯儲利率預期中值暗示該央行將在2017年加息三次。目前市場一致預期美聯儲將在3月加息25個基點，將利率調高至0.75%-1%。

在維持接近零的利率數年後，美聯儲已經在2015年底和2016年底各加息一次。如果說第一次加息代表著一種微調，第二次加息代表著政策的正常化，那第三次加息看起來就像是進入加息周期了。

美聯儲重新開啟加息周期意義深遠，意味著貨幣政策超級寬鬆時代或將暫時終結，全球進入再通脹時代。Gin指出，美聯儲進入加息周期，歐元區甚至日本的寬鬆政策料將難以延續。

在美聯儲加息預期的刺激下，2月份美元重拾漲勢，美元指數漲幅達到1.56%，本月迄今美元指數已上漲0.98%，而非美貨幣尤其是商品貨幣持續下挫。