庄彬俊：看好中國需求以及南半球鋼鐵工業

新浪財經訊 8月24日消息，由煤炭工業協會、鋼鐵工業協會、煉焦行業協會主辦、上海鋼聯電子商務股份有限公司獨家承辦的2017年（第六屆）煤焦礦產業大會於2017年8月23-25日在深圳（福田）香格里拉酒店召開。FMG商務發展部總監庄彬俊以《2017-2018年全球鐵礦石供需格局分析及預測》為主題發表演講。

鐵礦石需求方面，庄彬俊表示，對於近期以及未來的需求都是看好、看多的，近期看多主要是現在需要改革，需要改變過去30年發展的一些模式。長期來講，他認為處於向發達國家水平發展過程中的中間位置，需求是較長期的。

此外，他還表示看好鋼鐵工業，主要在南半球，特別是在澳大利亞西北部的服務半徑裡面，他認為東南亞還有很大的發展空間。

以下為文字實錄：

庄彬俊：首先再次感謝我們的組織方每年都邀請我們來把我們的情況做分享，我們很難對未來市場做過多的詳細展望，因為鐵礦石現在在四大家裡也是主流的供應商，通過對我們公司情況的了解，幫助各位從基本面的角度，從鐵礦石供應的角度能夠對過去一些情況，了解過去現在，就可以更好的了解未來。今天的PPT跟原來印發材料得有點不一樣，因為我們剛剛公布了2017產業年的年報，所以我會有很多年報的東西，FMG是根據澳大利亞財年，是每年的7月1號到來年的6月30號。所以我們也是剛剛結束的財年，我們是本周的周一公布的，PHB是本周周二公布的。

FMG是主要鐵礦石的供應商，到現在大概占進口鐵礦份額，應該講隨著鐵礦石進口量的逐步增加，而FMG基本上從2013年擴產完成以後保持基本不變的量，市場份額在逐步的縮小，從高的時候18，到現在16、17的水平，但是是我們主要的生產，從08年第一艘船到今年的6月30號，我們累計8.8億噸，每次說到這個總是蠻自豪的，這一輪工業大發展是入市以後帶來的很大變化，其中講到製造業全球比重翻了四倍，由於入市以後，製造業大的發展對澳大利亞西北部鐵礦石重地的產量，正好也是翻了四倍，從原來的2億噸不到，現在FMG大概一年是1.7億噸，加一起出口也就是FMG一年的產量，這也印證了製造業的發展，經濟的發展帶來的影響。因為鐵礦主要靠運具，數量極大，所以距離非常重要，比如說07、08年最高的時候船運，從巴西運過來100塊錢美金，有一段時間甚至可以跟鐵礦石本身的價格媲美。現在當然比較低，所以運具很重要。

這張圖是我們公司的情況，現在也有四家，各家都有自己的舶位，各自擁有自己的裝船的地域。我們的礦山主要集中在兩個點，當地有三座礦山，所羅門是11月底最後擴展完成的新的1億噸產能主要地方，加起來一共是五座礦山，這個鐵路也是我們擁有的，也是世界上載重量最大的，也是當今世界上重軌跑得最快的鐵路，我們非常高興看到鐵道科學院的專家們去考察，因為的高鐵都有了，都非常先進了，但是重軌的鐵路還要贏得改善，所以他們就去FMG鐵路進行考察。我們未來的發展，一個是鐵橋，這是目前為止1.7億噸都是赤鐵礦，這個是磁鐵礦，這是我們和台灣的最大企業台塑，因為他們在越南建了大的鋼鐵企業，不久前剛剛點了高爐投產了，三家進行合作開發的，還在早期，還沒有進行大規模開發。另外在所羅門的西邊有一片礦區，這基本上是我們的分佈。

FMG的發展之快，從無到有，到明年是供應的10周年，到明年這個時候，我相信我們會有第一個10億噸，十年時間完成第一個10億噸供應，這又是一個新的記錄，因為我們之前是分佈用了40年的時間，完成了對第一個10億噸的輸出，從73年一直到13年，這也體現了鋼鐵工業發展，由於入市以後，製造業發展，人民生活水平提高，城鎮化建設，對實體經濟帶來的正面影響。要做到這一點，FMG很重要的就是它的企業文化，它確實有獨特的企業文化來支撐，我講個很簡單的例子，這一輪大的擴產，四大家幾乎是在同一個時間，2010年到2011年的時候對外公布搞擴產，但是FMG是2010年3月份完成，其他幾家到現在還沒有達到原來定出來的產能，所以當時FMG設計這個目標的時候，很多投行都不相信，這就是靠企業文化，雖然市場有這個機遇，但是還是有獨特的文化支撐。

剛才過去的財年我們交了不錯的答卷，我們遠期目標是要達到安全生產最高，對股東回報最高的企業，傳運量沒有大的增加，擴產以後基本上保持每年在1.65億的範疇里，其實說到這個也順便說一下，我看到很多國內的數據，因為每個季度上市公司都會報，但是不同的媒體，大家在用的數字參差不齊，對市場直接有影響的是發運量，它的產量每一個季度的礦石產量對當今市場不會有太大的影響，因為它由於種種原因，安排維修各方面，某個技術產量小了，但是它的船運量不會減少。我們去年訂的目標是12到13美元，最後完成到12.84，應該講很不錯，因為我們涉及到匯率和油價的影響大。更重要的是在這段時間，我們一年裡面還還了27億美元的債務，因為他是靠發債完成的，而不是靠股東要錢進行發展。

從2017年開始，一個季度一個季度的持續往下降本，現在已經在FY18定在11-12，如果說只用一個礦，產品已經定位58或者59出去，任何達不到含鐵的話就只能是廢料，FMG現在有五座礦山，最大的產品是FMG的混礦，有一半，通過混礦以後就可以把原來不能用的礦石利用起來，再一個是在我們之前都是主要靠直運礦，挖出來之後就直運走了，沒有選礦，FMG現在85%的都是選礦，如果你去現場看的話，所有的礦石都在像一個大的洗衣機裡面水洗一遍，降低它的雜質，降低的話也是把原來不能用的東西現在變成可用，這樣也是進一步提高了質量。另外一個是技術創新，我們的落點不如兩拓，但是這一點也是西歐政府管理礦權，如果地是空的話，誰第一個申請，這個礦權就是給誰的，所以在沒有新的突破的情況下，大家都同樣一起找礦的話，高品位的礦、好的礦肯定是早就被拿走了。但是我們的優勢就是新，用最新的技術，比如鐵路，最重載的，我們的碼頭、設施等等這些，當然也還需要企業文化，擁抱這種創新的精神。

從這張圖可以看到2012年到現在，我們作為鐵礦生產商成本的變化，這是把所有可以供應鐵礦石的來源，包括國產礦把它放在一起，來看現金全成本到口岸的成本，2012到2017年，FMG已經是生產鐵礦石交付到口岸綜合成本最低了，但是從另一個角度，也可以看這張圖印證，最近大家比較關心的價格，鐵礦石按照這個圖來講，價格應該是多少？我們先講2012年，2012年是120、130塊錢一噸，如果是這個價格一噸的話，有大概10%左右的礦山，也就是最右邊的礦山是虧損生產。因為它最高的成本已經要到130以上了，所以是虧損的，如果拿同樣的理論翻到今天來看，今天12億噸對的供應包括國產礦。因為簡單講供大於求不很科學，應該講在什麼價位上是什麼情況，比如說今天如果是2015年那樣是供不應求。所以說供大於求也好，供不應求也好，一定要跟相對應的是哪一個價位，如果拿這張圖來看，你拿同樣的2012年的邏輯，因為總體來講現在是可以供應到行業需要的量，也就是供需是可以做到平衡的，那就要選擇其中一個價，這個價如果能夠涵蓋90%左右的供應商，生產商的邊際成本的話，現在也就是55-60的區間，當然現在的情況是高於這個，你就知道為什麼會高，高的原因是什麼。如果確實像07、08年嚴重供不應求的時候，當然價格一定會涵蓋所有的邊際成本，而現在基本的供需是平衡，甚至是供大於求的情況下，通過市場競爭往往不一定會涵蓋全部所有供應商的邊際成本。

在過去一年裡面，簡單也說一下利潤的變化是通過哪些地方來的，組成了哪些是對利潤的增加是正貢獻，哪些是負貢獻。比如說資源使用費，我們是多交的，因為價格高了，政府使用費是按照離岸價徵收的，到岸價扣除運費，紅礦是7.5%，赤鐵礦是5.5%，用這個來算的，所以這個圖主要是告訴利潤從2017財年的變化是哪些地方，當然比較多的還是價格的變化帶來的好處，但是其中現金成本，4.5億左右是因為成本的降低帶來的好處。從2014財年到現在，2014財年做出了宏偉規劃，目標是在幾年時間把成本很明顯降下來，累計從三個財年裡面，累計降低的成本將近是40億美金，也就是說我生產同樣數量的鐵礦石，如果三年以前，增加40億美金一年的現金成本，這都是現金成本，所以這是非常大的變化。我們是靠借貸來開發，最高的債務是127億美金的債務，到現在帳面還有40多億美金的帳務。另外一件就是把債務往後挪，所以FMG成功其中一個很重要的原因，是在財務上的管理還是非常的保守，現在已經把所有的債務挪到2022年以後。

對市場的看法，我們還是非常注重亞洲市場，我們的產品主要是58%品位上下的水平，主要考慮的重點是性價比，怎麼能給我們的客戶帶來更好的性價比，客戶群國內有四五十家鋼廠。另外FMG很注重及時反應由於市場變化客戶對我們的要求，我們傾聽客戶的要求，對各方面所需要的東西進行調整。還有一個就是離市場比較近，這是在澳大利亞主要的特點。

對的需求，因為我們主要是供應，從我們的看法來講，無論是對的近期還是的未來都是看好看多的，近期看多主要是現在需要改革，需要改變過去30年發展的一些模式，這是很正常的，但是在改革當中，他必須有一個潤滑劑，也就是穩定經濟的增長，既然要穩定的經濟增長，現在又還沒有真正達到發達國家的水平的時候，還不能依賴像發達國家完全靠消費刺激經濟，既然這樣要穩定住增長，一定要通過一些投資，投資就會有需求短缺的情況。長期來講，我們認為還是處於向發達國家水平發展過程中走到一半的路，所以還有一半的路要走，所以還有很長期的需要，這裡列出十三五規劃的一些重大方面，就已經看得出這方面的需求很多。

另外一點也很看好，就是鋼鐵工業，北半球除了以外，幾乎都是慢慢走向夕陽工業，但是南半球特別是在澳大利亞西北部的服務半徑裡面，還是很看好的發展，你看越南，鐵橋的合作夥伴台塑在越南啟動第一座高爐，遠期目標是在同一個地區建六個高爐，所以東南亞還有很大的發展空間，印度也有很大的發展空間，我們的礦石也到印度去。

再說眼前大家也很關心的港存，經常在媒體上看到1.4億噸的港存是創歷史新高，我認為這樣的講話沒有意義，因為現在出鋼也是歷史新高，你怎麼看這個問題，而鋼材的庫存、礦石的庫存基本上處於無論是礦石的庫存也好，鋼材庫存也好都是歷史新低。在前些年基本上國產礦50%，進口礦50%，現在鋼鐵需要消化85%左右是進口礦，這樣的港存做比較沒有多大意義。再比如港存裡面有不少是鋼廠買的礦石，鋼廠裡面的庫存也就是26、27天這樣，從南美一船礦運到要40到50天，這個天數是多的嗎？港存是高的嗎？再一個也是要跟日本、韓國做比較，其實庫存如果很低的話，也很容易造成價格的大幅度變化，為什麼？如果港存很低的話，如果價格高你不買，但是沒幾天以後，你的庫存要逼著你買，大家都得買的話，這樣的周期如果庫存有相對應庫存，很可能多可以扛幾天。所以實際上庫存這裡有個科學，到底多少天是合理的，最早過去像半年的庫存在計劃經濟的體制下，那很可能幾個月的庫存是偏高了，但是日本鋼鐵工業現在庫存遠遠高於我們，所以這個要科學的判斷。

簡單說一下創新，我們聽到大家對降成本可持續性有一些疑問，實際上我們在降成本也是在路途當中，越往下走降成本的難度會越來越大，挑戰會越來越大，這也是確實。但是我們還有很多事情可以做，比如說現在各個礦山原來的控制中心都在礦山當地，但是澳大利亞的礦山是遠離一千多公里的地方，我們自己的礦山為了把員工運到那邊去上班，我們有三座自己的機場，當地是沒人的，要把人吸引到那邊工作的話，成本就會很高，我們要想辦法，現在遠程的控制也越來越好了，隨著通訊條件的改善，我們也是慢慢的把一些當地在礦地控制的，搬到總部來，雖然人沒有減少，但是成本大大減少，更何況大家原來都是分散在各個礦山進行控制的，現在集中控制的話，大家有更好的溝通，更能及時解決一些問題，所以效率也因此提高了。再就是礦山的優化和規劃、自動化，我們自動化用無人駕駛的卡車，現在也是在逐步進行推廣。另外我們還考慮因為礦石量大了，也是非常具有挑戰的，過去一座礦山，可能開個十年甚至於二十年，現在一個礦山因為數量大了，可能七八年就得找新的替代，怎麼辦？不可能七八年把選礦廠也挪，所以運具也越來越遠，滿載的運輸成本很高，我們在嘗試著用可移制的重複式使用的運具。我們專門跟造船方面的設計企業借了八條完全符合要求、經濟優勢的船，現在有四條已經下水使用，另外四條在明年的年中之前交付使用，通過不斷鼓勵新的建議。

重點是要提高安全生產，提高勞動生產率。現在在所羅門，無人駕駛卡車已經有56輛，很快還要增加，這是一個樞紐，要把這方面的精力、經驗再推薦到別的地方去，到目前為止，完全用無人駕駛卡車運的貨已經達到4億噸，隨著這個變化我們還在創新，希望無人駕駛卡車，因為沒有人了，怎麼來盡量符合當地的需要，能夠多運礦石，來減少不必要的設施。再就是整個澳大利亞的未來跟的關係越來越密切，因為大量的資源，FMG很幸運，從上世紀發展至今，一直是認為鐵礦石成本最具有競爭力的地方，FMG的這個地區擁有最大的礦產面積，我們每年公布一次資源的情況，現在的資源，紅礦總的加一起有200億噸，磁鐵礦有800億噸，到目前為止用了四分之一到三分之一的水平，所以還有很多繼續找到新礦的可能性，足以支撐未來長遠的發展需求。這些是礦權面積的示意圖。

我們2018年的目標不變，仍然是1.7億噸，成本進一步下降，如果能夠做到這個也是要將近降低10%，從一季度的12.8塊，如果能降到11-12的話也是非常大的進步。當然現在我們注意到，我們的礦石因為是58，跟指數的價差是比較大的。我們還有一個維護資本，如果按照1.7億噸生產的話，每年固定投資還需要投資多少，大概是3美元1噸左右的水平，像FMG這樣這方面還是比較低的，比較有競爭力。

我們的戰略重點還是繼續償還債務，雖然負債率只有21%了，但是帳面上還有很多帳務，另外保證資本的靈活性，比如最近就搞了5億多美金的短期重複使用的資金來源。另外現在降成本，確實是長期可持續的，比如說自動卡車，製造能降成本，但是現在還沒有百分之百推廣，現在還只是在一個樞紐，接下來推廣到第二個樞紐。前些年股東們為了我們的發展，沒有拿到那麼多紅利，從2014年開始有紅利，按照一年的紅利算的話，也有將近10億人民幣，這是非常成功的對股東的回報，接下來回報還會再往上增長。因為現在的市場價格不像前些年了，一百多塊錢的鐵礦怎麼做都可以，現在市場價格回到這個水平上，我們的增長也必須是第一成本增長的各種選擇，所以我們還有一些新的資源，並不是說我們會擴大產量，因為再過若干年，比如一些礦會枯竭，我們會尋找一些低成本的可以替代的選擇。

總的目標是要成為一個可持續的低成本的生產商，資產和員工應該是世界級的，我們有很好的團隊能夠得以支撐，另外就是客戶至上，多聽鋼廠的呼聲，保持我們有競爭力，再就是保持我們的文化，創業初期的文化帶來的成功，怎麼隨著公司不斷的擴大保持這種文化，這也是一種挑戰，謝謝大家。