通脹無力美債收益率曲線趨平 黃金企穩1250！

周四(6月22日)現貨黃金上揚，在淡靜交投中延續從昨日觸及的五周低位反彈的勢頭，美市盤中最高上探至1254.64美元/盎司，收於1250.22美元/盎司，上漲4.02美元，漲幅0.32%。周四美元持穩，另外技術信號也提供金價支撐。

美國勞工部周四公布美國至6月17日當周初請失業金人數為24.1萬，較前值和預期略有增加，但勞動力市場仍然趨緊。路透評美國至6月17日當周初請失業金人數上周美國初請失業金人數小幅上漲3000人，勞動力市場仍然趨緊。

美元指數周四持平在97.57附近幾無變動，因美國公債收益率偏低，抵消了與市場預期一致的美國初請失業金人數和樓市數據的影響，美元保持在接近本周稍早觸及的一個月高位的水平。

儘管近期通脹回軟，但上周多位美聯儲官員對年底前再次升息表示支持，美元因此走強。不過，市場開始懷疑，目前美國經濟溫和擴張，是否可為進一步升息提供理據，令美元的漲勢減退。

美國5年期國債和30年期國債利差周三縮窄至95個基點，為2007年12月以來最窄。2年期和10年期國債利差也降至80個基點，略高於2016年中觸及的10年低位73個基點。據統計，美國國債利差變化與黃金價格走勢長期呈負相關關係。下圖為2016年至今的黃金和10年美債收益率及2年期美債收益率利差的走勢。可見，隨著利差的走低，黃金將上漲。

BK Asset Management外匯策略部門董事總經理Boris Schlossberg說，「市場對美聯儲官員鷹派的講話並不買賬，市場對美國下半年經濟成長存疑。」

OANDA的高級分析師Jeffrey Halley說，「金市今日最主要的驅動因素看似是美國公債收益率曲線趨平。」

金價的上漲還受到一定的技術支撐。LOGIC Advisors的聯合創始人LOGIC Advisors表示，「今天的走勢完全是技術性反彈。除盤整外，沒有其它的解釋，升穿1260美元后可能會吸引技術性買盤，從而進一步推高金價。」

市場的避險情緒有所回歸，美國參議院共和黨人拿出了新的醫保議案，預計將下周投票，川普政府將第三次在國會發起醫改案沖關。當地時間本周四參議院共和黨議員公布了旨在取代歐巴馬醫改法的議案草案。參議院共和黨領袖麥康奈爾在爭取下周進行投票。參議院版本議案若能通過，將提交給眾議院再次表決，眾議院通過後，再由川普簽字實施。

若參議院無法通過議案，這將是川普政府第三次遭遇廢除歐巴馬醫改的挫折。

來源：環球外匯