南方基金資產配置部：公募FOF有望解決三大投資難題

備受關注的公募FOF行將破冰。對於這一代表未來發展趨勢的產品而言，FOF產品究竟有何作用？南方基金資產配置部在接受媒體採訪時認為，綜合來看，FOF產品可以解決投資者尤其是個人投資者所面臨的基金選擇、資產配置和穩定收益三方面的問題。對於與FOF產品比較相似的智能投顧業務，南方基金資產配置部門表示，整體上比較看好，但具有渠道優勢以及較強投研能力的銀行、券商、基金公司及第三方財富管理等在智能投顧方面會有比較明顯的優勢。

南方基金資產配置部指出，個人投資者在投資時面臨的最主要問題是資產配置較為單一，投資收益波動較大和難以選擇合適的投資標的三方面問題。風險承受能力較低的投資者通常以配置貨幣基金和理財產品等為主。雖然貨幣基金和短期理財等產品風險偏低，但歷史數據來看，這類資產的投資收益偏低，難以在中長期幫助投資者實現投資目標。而風險承受能力中等或偏高的投資者通常會過多配置於偏股型產品，導致市場出現調整時，偏股型產品波動較大，投資收益的穩定性較差。綜合來看，FOF產品所能解決的是投資者面臨的基金選擇、資產配置和穩定收益三方面問題。

而市場上能夠解決這三大問題的還有業內盛行的智能投顧業務，南方基金資產配置部介紹，智能投顧首先通過投資者問卷了解其風險承受能力、風險偏好及投資目標，通過量化分析的方法幫助投資者選擇適合自己投資目標和風險承受能力的投資組合。而這些投資組合通常是在金融理論的基礎上，經過大量的數據測算得出的具有科學和理論依據的資產配置組合。中長期來看，在幫助投資者實現投資目標，減小投資收益的波動性方面具有較好的效果。

「但從基金組合構建層面來看，現在國內公募基金數量繁多，如何進行基金篩選，並在資產配置基礎上建立基金的組合對於普通投資者而言並非易事」，南方基金資產配置部指出，金融機構通常通過定量和定性的分析方法對投資標的進行選擇，並對組合中的基金進行跟蹤，當基金髮生風格漂移、基金經理更換或其他風險因素時會對組合中的基金進行及時調整。

此外，智能投顧組合會根據市場情況和投資者投資目標變化等做動態調整，這一過程一定程度上為投資者節省了大量時間提高了投資效率。因此公募智能投顧不僅解決了投資者面臨的資產配置難、基金選擇難和投資收益波動大難以實現投資目標三方面問題，還以更加高效、專業和低成本的方式為廣大中小投資者提供了通常只有私人銀行客戶才能享受的專業投資顧問服務。

雖然看好公募智能投顧的發展前景，但南方基金資產配置部也坦言並不是每家機構都具有發展優勢，相對而言具有較強投研實力和渠道優勢的大型金融機構在推動公募智能投顧發展上或更具優勢。投資者日趨成熟，也越來越注重資產管理公司在投資研究方面的能力。具有渠道優勢和較強投研實力的金融機構和第三財富管理公司在獲得投資者信任方面具有先天的優勢。當信任一旦建立的時候，投資者也更願意接受投資管理人的新想法、新產品和新服務。