赴港上市未滿一年 郵儲銀行再戰A股

時代周報記者 曾令俊 實習生 向海霞 發自廣州

赴港上市不滿一年的郵政儲蓄銀行宣布回歸A股。

8月29日，郵蓄銀行在港交所發布公告稱，擬申請在A股發行數量不超過51.72億股新股，摺合不超過A股發行后總股本的6%，且不包括根據超額配售權可能發行的任何股份，每股面值1元人民幣，擬上市地點為上交所。

公告稱，此次A股發新股所募資金將全部用於充實資本金。申請A股上市的議案已經獲得董事會會議通過，將提請2017年第二次臨時股東大會、2017年第二次內資股類別股東大會及2017年第二次H股類別股東大會及證監會審議批准。

事實上，不僅是郵儲銀行，大部分赴港上市的銀行都宣布了回歸A股的計劃。據時代周報記者梳理，在港上市的地方銀行中，除了天津銀行、九台農商行、廣州農商行外，都已宣布將衝擊A股IPO以實現「A+H」上市，這些銀行的A股上市方案或被各自股東大會通過，或已進入證監會A股上市排隊名單，但暫時還沒有成功的案例。

但郵儲銀行是國有大行，與城商行、農商行有明顯的不同。「相對城商行農商行來說，郵儲銀行要特殊一點，畢竟是央企當中的大銀行，回歸A股也是情理之中的事情，工農建等國有銀行都是A+H股的戰略布局。」武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對時代周報記者分析說，郵儲銀行回歸A股沒有任何問題。

8月30日，郵儲銀行回復時代周報記者稱，目前本行A股IPO工作正在穩步推進中，有關A股IPO的進展，請持續關注本行的對外公告。

凈利潤大增 半年賺266億

2016年9月28日，郵儲銀行在香港交易所掛牌上市，發行價4.76港元/股，募資規模約合566.27億港元，這一規模，使郵儲銀行成為自阿里巴巴集團上市以來全球規模最大的IPO。

為了在香港上市，郵儲銀行當時組建了超級豪華的發行隊伍：聯席保薦人包括中金香港、摩根大通、摩根士丹利、高盛、美銀美林，獨家財務顧問為瑞銀。此外，還引入了螞蟻金服、騰訊、人壽等10家戰略投資者。

從上市之日截至8月29日，郵儲銀行225個交易日合計跌幅為0.23%，該股去年9月份上市以來，大多數時間都低於IPO價4.76港元。但在宣布回歸A股的第二天，郵儲銀行股價大漲3%，報收4.80港元/股。

郵儲銀行在公告中指出，回A股上市的目的是為保障本行未來業務平穩健康發展，並滿足監管部門日益嚴格資本充足率要求，本行需通過A股發行進一步夯實資本實力，建立長效資本金補充機制，實現國有資產的保值增值。

截至今年6月30日，郵儲銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為11.67%、8.72%和8.72%。勉強滿足監管設定的資本「紅線」。

在宣布回歸A股的同一天，郵儲銀行公布了半年報。2017年上半年，郵儲銀行營業收入為1059.73億元，同比增長13.60%；歸屬於銀行股東凈利潤為266億元，同比增長14.51%。

與其他銀行資產、負債紛紛「瘦身」不同，郵儲銀行資產負債穩步增長。截至6月末，郵儲銀行資產規模為8.54萬億元，較上年末增長3.37%；負債總額為8.17萬億元，增長3.29%。

上半年郵儲銀行不良貸款餘額為273.75億元，較上年末增加10.84億元；不良貸款率0.82%，較上年末下降0.05個百分點；關注類貸款佔比0.57%，較上年末下降0.24個百分點。

報告期內，該行不良貸款餘額增加較多的兩個區域為西部地區和東北地區，不良貸款餘額分別較上年末增加10.80億元和2.12億元，主要是由於在經濟增長放緩的背景下，小微企業及個體工商戶經營困難、財務狀況惡化，導致產生不良貸款。

該行公司類不良貸款餘額的增加主要來自於製造業。「在目前經濟增長放緩的背景下，低端製造行業小微企業受到較大衝擊，企業經營萎縮、應收賬期拉長、資金鏈緊張，導致形成不良貸款。」該行解釋稱。

該行最大的單一借款人為鐵路總公司。截至2017年6月30日，該行對鐵路總公司的貸款餘額為1865.63億元，占該行資本凈額的38.41%。這與銀監會要求低於10%相違背，不過郵儲銀行稱，過去為鐵路總公司提供高達2400億元授信額度，該額度獲銀監會批准。

郵儲銀行稱，截至2017年6月30日，鐵路總公司在該經銀監會批准的額度下的貸款餘額為1793億元，扣除該1793億元后，該行對鐵路總公司的貸款餘額占該行資本凈額的1.50%。

由於出色的表現，市場對郵儲銀行的價值認可度有所提升。近日，標普全球評級宣布，對郵儲銀行予以「A」的長期發行人信用評級和「A-1」的短期發行人信用評級，對其長期評級的展望為穩定。這一評級結果與目前標普予以四大國有商業銀行的評級結果一致。

此外，惠譽評級宣布，對郵儲銀行予以「A+」級別的長期發行人違約評級、「F1+」級別的短期發行人違約評級，對郵儲銀行評級展望為穩定。這一評級結果與主權信用評級一致，這是惠譽目前予以商業銀行最高的信用評級。

多家港股上市銀行欲回歸A股

郵儲銀行計劃返回A股並非個案。近兩年來，在港上市的地方銀行除天津銀行、九台農商行、廣州農商行外，都已宣布將衝擊A股IPO以實現「A+H」上市，但目前未有一家地方銀行實現「A+H」。

實際上，內地銀行股由於在港股市場知名度較低，估值相對偏低，交易量和流動性均不及A股市場。獲得A+H融資渠道，後續融資可以不受制於單一市場規則和行情狀況限制，資金層面更加穩健，大部分港股銀行都計劃回歸A股。

「目前A股市場重點解決堰塞湖的問題，一些農商行城商行已經在港股上市，市場不希望他們回來A股搶資源。目前IPO的常態化或者說IPO的擴容是優先滿足沒有上市的優秀企業的融資需要，像一些在港股掛牌的城商行農商行，目前讓他們暫緩也是必要的，因為畢竟他們已經上市了，這樣也可以將更多資源給到其他內地企業。」董登新對時代周報記者說。

在眾多欲實現「A+H」的地方銀行中，盛京銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行、青島銀行以及鄭州銀行無疑是行動最為迅速的。上述銀行不但已在證監會網站預披露了招股說明書，而且均先後進入了A股IPO首發排隊名單之中。

但這5家H股上市的銀行如今在A股正常排隊的僅剩下哈爾濱銀行和鄭州銀行兩家，而盛京銀行、徽商銀行、青島銀行等3家銀行在兩個月內相繼被剔除出A股IPO正常排隊名單。

其中，「終止審查」的盛京銀行撤回A股IPO申請的原因為董事會成員與股權結構出現變動。而「中止審查」的徽商銀行與青島銀行，同為觸發證監會規定的A股首發中止審查「情形四」，即發行人主動要求中止審查或者其他導致審核工作無法正常開展的。

鄭州銀行的A股首發處於已反饋階段，並已完成首輪資料補充；由於錦州銀行A股IPO尚未獲得監管機構的批准，在今年5月份召開的股東大會上，該行審議通過將A股發行議案有效期延長12個月。

總部位於重慶的兩家銀行也計劃回歸A股。重慶農村商業銀行曾於今年4月28日發布公告稱，該行擬在上交所上市；2016年10月，重慶銀行收到了銀監會的批複，同意其首次公開發行A股股票。

「發行A股是重慶銀行的長期戰略，可以補充資金和持續發展，去年獲中銀監批准發行A股，目前還在等中證監的審批。」重慶銀行高層近日在中期業績說明會上表示。

但與城商行、農商行不同，郵儲銀行是國有大行，其返回A股的步伐會加快。「郵儲銀行是塊頭比較大的央企，從發展和規模效應這些方面講，還是有擴大融資的需要。」董登新說。