信託業需優化結構服務實體經濟

2016年，信託業總資產20萬億元，信託資產規模、增速繼續實現兩位數增長。信託業能在弱周期環境下實現利潤穩步增長，主要是因為信託公司發力信託業務，加大主動管理業務的研發創新，努力提高信託產品的科技含量和附加值。不過，處於新老業務青黃不接，行業整體盈利能力仍面臨考驗

3月22日，信託業協會發布的最新數據顯示，截至2016年末，信託業管理的信託資產規模達到20.22萬億元，同比增長24.01%，環比增長11.29%，信託資產規模、增速繼續實現兩位數增長。

人民大學信託與基金研究所執行所長邢成說，資產規模突破20萬億元后，信託業在2017年應進一步發揮信託制度優勢，充分整合、聯通資金、資本以及實業三大市場，靈活組合金融工具，更好地發揮金融對經濟結構調整和轉型升級的支持作用。

經營業績平穩增長

2016年信託業經營業績步入平穩增長期。「2016年，信託公司追求『短平快』的短期套利模式已不可持續，投資收益增速大幅回落，信託業經營收入有所下降。」邢成說，隨著信託公司成本控制能力的提升，以及逐漸回歸信託本源，主營業務凸顯，信託業利潤總額持續上升。

截至2016年末，信託業實現經營收入1116.24億元，同比下降5.09%。其中，信託業務收入在經營收入中的佔比增至67.16%，投資收益佔比則在下降。利潤總額保持增長勢頭，截至2016年末信託業實現利潤771.82億元，同比增長2.83%。

信託業能在2016年弱周期環境下實現利潤穩步增長，邢成認為主要是因為面對低迷的投資環境，信託公司發力信託業務，加大主動管理業務研發創新，努力提高信託產品的科技含量和附加值。綜合管理能力普遍提升，有效控制了經營成本，2016年信託公司初步統計總成本僅300多億元，同比下降超過25%。轉型創新步伐加快，使得信託公司盈利模式得以升級。

邢成說，基金化信託產品廣泛操作，部分信託公司不僅可通過固定的管理傭金獲得利潤，還可通過基金投資分成獲得浮動收益。

不過，需要注意的是，儘管信託業2016年利潤穩步增長，但與上年同期16.86%的同比增幅相比明顯回落。百瑞信託博士后科研工作站研究員張永說，當前行業整體營利能力仍需應對考驗，傳統業務模式面臨困境，新業務形態還沒有形成穩定的營利能力，整體處於發展交替期。

國投泰康信託研究發展部總經理和晉予說，有些信託公司業務轉型較慢，傳統業務佔比較大，融資類業務信託報酬下降較快，對利潤造成了一定影響。

風險項目數量和規模雙落

信託風險項目個數和資金規模自2015年第四季度持續快速增加以來，2016年第四季度實現雙雙回落。數據顯示，2016年末信託業的風險項目個數為545個，環比減少61個，資產規模為1175.39億元，環比減少243.57億元，不良率為0.58%。其中，集合類信託的風險項目規模佔比下降明顯，環比降低21.12%。

「隨著信託業保障基金有效運行、信託登記有限責任公司正式揭牌，加上履行行業自律職能的信託業協會，在信託公司自身不斷加強風控能力的同時，信託業形成了監管部門為監管主體，行業自律、市場約束、安全保障為補充的多層次、多維度的信託業風險防控體系。」邢成說。

另外，信託賠償準備規模繼續擴大。截至2016年末，信託賠償準備規模為187.03億元，環比增長14.39%，同比增長18.83%。邢成說，信託賠償準備規模不斷擴大，說明信託公司在有意識地增強行業抵禦風險的能力。

同時，信託公司還在增資擴股以增厚資本實力。據了解，2016年以來，共有20家信託公司完成增資，平均每家公司增資約17億元。

在2016年信託業年會上，監管部門將信託業務分為八類。「新分類方式表明，信託業務除了面臨傳統信用風險管理責任之外，還要承擔市場風險、合規風險、戰略風險管理責任等，信託業風險管理形勢趨於複雜化。」邢成說，針對信託業風險的監管規則將愈發細化完善。

中鐵信託副總經理陳赤說，今後，為適應經濟新常態，更好地控制各類風險，信託公司還要降低債權融資型業務比重，提高收費型資產管理和財富管理以及投資銀行、受託服務等業務的比重，從根本上擺脫剛性兌付。

業務結構不斷優化

資產來源方面，單一資金信託佔比在2016年呈下降趨勢，集合資金信託佔比則在波動上升。數據顯示，2016年末單一資金信託餘額佔比為50.07%，集合資金信託餘額佔比為36.28%，管理財產信託餘額佔比小幅上升至13.65%。邢成說，集合資金信託和管理財產信託餘額佔比之和已接近50%，表明信託資產來源趨於多樣化，業務結構在不斷優化。

與此同時，投資類、融資類和事務管理類信託產品三分天下的局面進一步改變，事務管理類信託產品近乎佔到半壁江山。2016年末，事務管理類信託餘額佔比為49.79%，環比提高了4.08個百分點。

數據顯示，工商企業、基礎產業、證券投資、金融機構和房地產依然是2016年信託資產投向的五大領域。不過，相較於上年同期，工商企業領域規模佔比上升2.31個百分點，證券投資領域規模佔比下降4.15個百分點，金融領域佔比上升2.78個百分點，基礎產業領域佔比下降2.25個百分點。

邢成說，信託業在2017年將繼續面臨深化轉型的壓力，信託資產將在傳統投資領域與新興投資領域廣泛布局。比如，在政府與社會資本合作（PPP）領域，信託公司應挖掘金融服務優勢與政府建立產業投資基金，有效對接資產運用端和資金來源端；資產證券化是信託公司技術創新的有效途徑，不良資產證券化、PPP資產證券化等創新業務領域有望成為新的行業發展動力。

「信託公司應儘快結合監管部門提出的八大業務分類，強化新業務開發、新模式創新，比如消費信託、慈善信託、海外資產配置等都是值得關注的領域。」張永說。（經濟日報記者 常艷軍）