你買的基金為什麼不賺錢？先看懂基金報告再說!

又到了基金公布季度報告的時節，關乎錢的事兒，一定要弄個明明白白。

可是對於不少小夥伴來說，喜歡投資基金，但對於基金報告什麼的，真的是又愛又恨，每次基金髮布報告都是頂重要的事，但就是看不懂那些五花八門的長篇大論，打心眼裡捉急。

在古代就有庖丁解牛的故事，牛的不同部位有不同的特點和口感，如何分割都是一套學問。對於一份基金報告也是同樣的道理，如何從幾萬字的報告中提煉出最有價值的信息，需要我們對報告每部分的內容帶著技巧去閱讀。

作為投資者了解基金的重要渠道，基金報告是對過去一段時間內基金的基金投資運作、財務狀況等重要情況的詳細總結，是最為詳盡的信息披露材料。基金報告又分為季度、半年度和年度。

那麼這些定期報告都具體包含哪些內容呢？

從內容的豐富程度來看，年度報告都是將基金的信息披露的最為詳盡的，半年度與季度報告的內容相對較少，內容分類也大同小異只寡不多，所以我們這次重點是對年度報告中最有價值的信息進行簡單化處理。

首先，看這隻基金賺錢的能力如何，賺了多少錢，又分出去多少錢？

這裡我們主要關注三個指標，本期已實現收益、期末可供分配基金份額利潤以及基金凈值表現。

本期已實現收益指基金將本期利潤扣除本期公允價值變動損益后的餘額，反映基金本期已經實現的損益。這個指標反映了基金過去一年的經營業績，是對基金總體盈利能力的反映。

期末可供分配基金份額利潤是指期末可供基金進行利潤分配的金額，如果數字為正數，它就是投資者可能獲得的最大現金分紅。

基金凈值表現與基金過往投資業績，對基金的重要性不言而喻。判斷一隻基的漲勢好壞，可以對比一下份額凈值增長率和業績比較基準收益率，優劣立顯。結合下面的走勢圖可以更加直觀的看到此基領先於同業平均水平的情況。很明顯的可以看出它的業績走勢是越來越好的趨勢，領先於同業平均水平的幅度是放大的趨勢。

其次，看基金管理人如何「真情告白」。

管理人報告是基金經理「大秀文采」向投資人「真情告白」的重要環節。其中，報告期內基金投資策略和運作分析，就是讓投資者了解基金投資思路和未來的投資方向。在這個環節中，投資者可以從中看出基金與上一季度的投資策略是否發生了變化，以及變化背後的邏輯，與市場中大多數的基金經理所持的投資邏輯有何不同，或是否一致，這樣投資者再結合自身對市場的判斷，就可以找到和自己風格契合的基金產品了。

比如，該基金在報告中強調2016年將重點布局白酒、家裝等消費行業，如果投資者也同時看好這一行業，不妨在報告披露的同時就開始布局，經過上半年的調整來看，該基金經理的決策非常符合市場邏輯，因此該基金也取得了相當不錯的收益呢！

之後，投資者可從基金投資組合中尋找「潛力基」。

尋找「潛力基」當然要看是否有「潛力股」。「投資組合報告」中基金的持倉情況，投資者可了解管理人的操作風格以及對基金的未來走勢有一個大致的判斷。

可以看出，該基金很早就重倉了貴州茅台，而貴州茅台經過半年來的飆漲，也為該只基金帶來了豐厚的收益。通過對該重倉股未來的走勢和上升空間判斷，可以大致知道該基金的後市上升空間。此外，投資者也可以將報告中基金的投資組合與上一季度進行比較，如果持股變動不是很大，說明基金經理相對比較偏好中長線操作，投資者也需跟基金經理一樣，要有長線投資思維、耐得起寂寞。

除此之外，基金的持股集中度也是我們投資者應該關注的重要事項，如果基金的配置較為集中，股票漲幅強勁，則基金的表現會相對較好，提防漲的凶、跌的也凶；若配置相對分散，則波動相應減小，走勢會更為平穩。

年報信息眾多，分析過後，大家都看懂了嗎？需要特別提醒的是，一般季報/中報/年報公布后初期，重倉股作為選基的參考較為可靠。但一旦時間較長，越接近於下一次報告披露期，可靠性越差，中間換股的可能較大。同理，年報在剛公布后的一個月內，其尚有一定的參考價值，越到後期，其參考價值越低。因此投資者可用基金報告作為參考，但也要有自己的主觀判斷性。

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