澳洲聯儲6月紀要：家庭債務增加，金融穩定性令人擔憂

北京時間6月20日9:30， 澳洲聯儲公布6月會議紀要，維持對經濟增長的樂觀看法不變，但強調圍繞金融穩定性的擔憂，這表明即便外國決策者轉為鷹派，澳洲 利率仍將保持在紀錄低位。

澳洲聯儲6月政策會議紀要顯示，該國火熱的房地產市場中攀升的家庭債務以及低迷的薪資增長，是決策者的關注重點。委員會認為本次維持 貨幣政策寬鬆立場不變的決議，與經濟可持續增長以及一段時間后實現通脹目標的計劃相符。委員們還討論了如何在貨幣政策決策中納入金融穩定考量，並且同時參考了 瑞典、 美國等很多國家的學術理論以及政策經驗。

澳洲聯儲上次降息是在2016年8月，當時把利率降至1.50%的紀錄低點。自那以後即維持政策不變迄今，澳洲聯儲在家庭債務創紀錄高位、通脹低迷和消費支出疲弱之間進行權衡。澳洲家庭部門面臨巨大壓力，債務和收入比觸及紀錄高位的189%，而薪資增速也創歷史最低水平。國民收入中家庭收入占的份額降至1964年以來最小，儲蓄率降至10年最低。

這是澳洲聯儲未來幾個月不大可能加息的一個原因。因為加息將推高抵押貸款成本，而澳洲家庭本就已背負沉重債務。但是，澳洲聯儲擔心，進一步放鬆可能只會刺激投資者進一步舉債，在樓市投機炒作。紀要指出，前瞻性數據顯示就業增長，閑置產能下降。澳洲聯儲的委員仍預期 GDP增長率假以時日將加速至3%，儘管第一季度該指標疲弱。澳洲聯儲還指出， 全球經濟繼續復甦，但核心通脹依舊偏低。

周一晚些時候， 穆迪下調澳洲12家銀行評級(包括四大銀行)，稱澳洲家庭債務偏高。

悉尼和墨爾本房價自2009年以來幾乎翻番，這是澳洲最火熱的兩個市場。有初步跡象顯示，自4月以來澳洲樓市有所降溫，此前澳洲收緊面向房地產投資者的貸款規定。澳洲聯儲指出，控制舉措完全發揮效用需要時間。

澳洲超寬鬆的政策立場，與想要推動利率上升的全球其他一些 央行形成鮮明對比。 英國央行八位政策委員中，有三位上周投票支持加息。 加拿大央行則突然提出加息前景，以抑制樓市威脅。 美聯儲今年已經加息兩次，因經濟增長加速且勞動力市場趨緊。

澳洲聯儲主席 洛威一直都對 澳洲經濟持樂觀態度，但擔心未來會面臨一些阻礙因素。澳洲經濟規模達1.7萬億 澳元。

今年第一季澳洲經濟較前季僅增長0.3%，這一數據令人感到失望，而第一季度澳洲經濟的同比增速為1.7%，創下2009年以來的最低水平。但是，澳洲的礦業投資在經歷了數年的大幅下降后企穩、大宗商品價格回升以及樓市榮景或將提振未來經濟增長。

澳洲的勞動力市場亦強健，5.5%的失業率為四年來的最低水平。勞動力需求的前瞻指標也較為樂觀。