金融工作會議對新三板的N點啟示

這次會議比以往四次會議的規格都要高。國家最高領導人親自挂帥，「頂格」高配。

原因在哪呢?

1

最近一些年金融業發展太過迅速，金融行業積累了大量泡沫，是時候需要給金融業定個調子;

2

在當前的經濟發展中，金融業越來越顯示出其對經濟建設的重要性，有必要給金融業提升地位;

3

金融業發展已經顯示出一定的風險性，地方債務、房地產泡沫以及金融空轉等等，都需要中央在最高層面樹立統一的監管框架和決策依據;

當前金融監管已經出現跟不上金融發展的腳步，特別是在人事方面，單靠國務院主導，不能夠全面提振金融業發展。

上述種種原因，促進了此次金融工作會議的高規格實施。

站在新三板角度，儘管此次金融會議沒有出現新三板的字樣，但字裡行間，會議的各項決策又和新三板有著莫大的關係。

回歸本源，服從服務於經濟社會發展。金融要把為實體經濟服務作為出發點和落腳點，把更多金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節。

這一點是最基本的。金融服務支持實體經濟是本屆政府一以貫之倡導的。而新三板是最有效的支持實體經濟發展的資本市場，特別是對中小微企業的支持。

優化結構，完善金融市場、金融機構、金融產品體系。

目前而言，企業融資依舊是間接融資佔主導，單單通過A股市場來提高直接融資比例比較困難，上市數量總體有限，但依靠新三板，直接融資比例有望快速提升，融資的便利性以及融資成本也會降低。

強化監管，提高防範化解金融風險能力。加快相關法律法規建設，完善金融機構法人治理結構，加強功能監管，更加重視行為監管。

這一條是針對當前出現的金融混業發展現狀提出的。

具體到新三板，比如「三類股東」問題，就涉及到證監會、銀監會以及保監會之間的監管協調，需要一個明確的監管定義。同時，2017年新三板的監管有過之而無不及，通過嚴格監管，新三板市場的泡沫逐漸擠壓乾淨。

市場導向，發揮市場在金融資源配置中的決定性作用。

市場導向，是新三板發展的基本原則，將新三板定位於股權投資市場，也是將社會資金引導投資於中小創企業，提高資源配置效率。

此次會議明確設立國務院金融穩定發展委員會。強化央行宏觀審慎管理和系統性風險防範職責，落實金融監管部門監管職責，並強化監管問責。地方政府要在堅持金融管理主要是中央事權的前提下，按照中央統一規則，強化屬地風險處置責任。

金融穩定發展委員會是2013年設立的「金融監管協調部際聯席會議」的升級版，以前是鬆散型協調，沒有正式的協調機制，這次是明確了委員會的主體形式，統籌協調，統一監管。是對當前分業監管的有效協調，是基於人事、權事基礎上的高層協調。這對於新三板來說，涉及幾個監管部門之間的協調，有望獲得有效的成果。

會議強調，要改善間接融資結構，推動國有大銀行戰略轉型，發展中小銀行和民營金融機構。要促進保險業發揮長期穩健風險管理和保障的功能。

無論是對於中小銀行和民營銀行，新三板都是一個良好的發展平台。目前大量的中小銀行登陸A股不太現實，但掛牌新三板沒有數量限制，中小銀行完全可以通過掛牌新三板實現資本證券化。通過新三板做大中小銀行規模，更好地服務中小微企業。

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