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午後市場集體走弱,短線調整風險進一步增大

周四,除了創業板,滬深兩市早盤整體表現尚可,滬指還創3391.64點階段新高,但午後集體走弱。機構和分析人士認為,滬指久盤、深市上攻后已有回調下,多項8月經濟數據不及預期加劇了市場下行,短線調整概率進一步增大,建議短線不追高、控倉位,加大中期布局研究。午後市場集體走弱

昨日,受建築材料、房產以及醫藥等板塊走勢較強影響,滬指高開后基本紅盤震蕩運行,盤中還創3391.64點階段新高。但隨著鋼鐵等周期股已銀行等金融股走弱,滬指早盤尾盤時掉頭下行,午後一直低位震蕩並伴有幾次下沖,尾盤跌勢方減緩,但仍失守5日、10日均線。

深成指、中小板指早盤表現與滬指類似,近日熱點悉數啞火,而近期調整的量子通訊、可燃冰等題材股走強,翻綠后兩指午後持續弱勢整理,1點半后齊齊跳水。創業板走勢最弱,低開后低位窄幅震蕩,短暫翻紅后徹底步入下行通道,收盤跌破5日、10日均線。

截至收盤,滬指下跌0.38%,深證成指跌0.19%;創業板指跌0.49%,中小板指收跌0.66%。兩市震蕩回調中量能小有放大,滬市成交2567.44億元,深市成交3296.29億元,合計較周三增加約457億元。

盤面上看,熱點比較散亂活躍程度也不高,只有貝瑞基因等30餘只非ST股漲停。旅遊餐飲受國慶假期臨近刺激,西藏旅遊漲停,凱撒旅遊、西安旅遊、金陵飯店等漲幅不錯。而房產板塊逆市持續走強,中房地產漲停,陽光城幾乎漲停。值得注意的是,萬科A漲近7%報27.56元,盤中28.06元離去年11月中旬創下的28.21元歷史高點近在咫尺。此外,生物質能、生態農業、基因測序、可燃冰等概念股表現活躍,而周期股、稀土永磁、煤炭、蘋果概念股等回調明顯,金融股持續低迷。

不追高控制倉位

大同證券分析師劉雲峰昨日向大眾證券報記者表示,除了創業板,早盤主要股指整體其實還是較穩定,午後集體走弱主要是受到當日公布的多項不及預期的8月經濟數據影響,使得市場對經濟復甦繼續支撐股市的邏輯出現一絲陰雲。

當然,劉雲峰認為,經濟復甦狀況還需要未來更多數據佐證,1次月度數據尚不能根本動搖之前邏輯。但在滬指市場橫盤整理、深市上攻后已經出現調整的背景下,對市場後續走勢會存在不利的心理擾動,短線調整的概率進一步增大。

而且技術上看,劉雲峰分析,滬指走出陰包陽的看跌形態,量能有放大趨勢,顯示一致做多意願下降,短期走勢需謹慎。而且從近日看,場內資金避險情緒有所上升,從之前白酒到昨日醫療活躍,資金在防禦性板塊中騰挪。而創業板重心再次下移,5日均線有明顯死叉10日均線的趨勢,KDJ繼續發散向下,短期走勢惡化。深證成指雖表現較好,而上、下影線較長且基本相當,說明多空雙方爭奪激烈。

因此劉雲峰建議,雖然目前市場中仍有熱點仍在,但持續性需要關注,建議不追高、控制好倉位,逢高出磅近期漲幅已高的個股,等待短期形勢明朗化,並著眼逢低中期研究布局。

專欄

市場面臨方向選擇

本周上證指數高位盤整,周四一度上探至3391.64點,距離3400點整數關口僅一步之遙,之前推動上證指數突破3300點的周期板塊,金融板塊表現欠佳,鋼鐵、煤炭、銀行、券商均出現不同程度的調整,上證成交量維持活躍。中小板指數持續走強,中盤股成長股開始活躍。兩市兩融餘額本周連續突破9700億元、9800億元,突破一萬億指日可待,資金呈現出加速入場的趨勢。

在藍籌股凝聚起市場人氣之後,市場熱點開始向中小盤成長股輪動,本周AI概念、鋰電概念相繼在政策刺激下形成板塊整體拉升行情,市場對於熱點的敏感性明顯提升。對於後市,我們認為,未來板塊之間的分化或將加劇,周期股高位見頂的概率較大,市場面臨方向選擇。如果市場人氣能夠維持,增量資金規模進一步擴大,則中小盤成長股依靠其股價的高彈性有望獲得多頭青睞;反之,如果周期股調整之後市場缺乏做多的新焦點,則市場可能迎來一輪調整,消費藍籌基於其防禦能力有望再次啟動。周期股的接力棒能否順利交出,仍有待時間去驗證。

從歷史情況看,周期股行情與經濟基本面的關聯性極強,而每輪周期股啟動也有規律可尋。經濟下行壓力加大后的財政強刺激階段往往是周期股的底部拐點,在財政刺激下,周期行業盈利能力快速改善,股價快速回升;隨著刺激邊際效用減弱,投資增速回落,周期股股價往往對應著頂部拐點。從剛剛公布的8月經濟數據看,固定資產投資增速從7月的6.8%放緩至4.9%,低於市場預期;基建投資增速保持高位,但12.9%的8月增速較15.8%的上月增速也有所回落;同時,民間投資增速也出現回落。財政刺激力度減弱之後,周期板塊股價下行壓力加大。雖然臨近入冬,環保壓力將進一步壓縮上游產能,但資源品價格上行的空間已經不大。

周期股高位調整,對於市場情緒將構成一定衝擊,關注熱點板塊的持續時間是觀測市場熱度的一個窗口。熱點板塊輪動加快,缺乏持續性往往意味著行情多頭持股信心不足,階段性行情接近尾聲。屆時消費藍籌或將成為資金的避風港。如果市場上行趨勢得以延續,中盤成長有望接棒藍籌成為市場向上的新動力。



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