「錢荒」來了，老百姓有哪些投資機會？

文/小白讀財經（ID：veekn365）

這些天，錢越來越緊張，帶來的傷害不小！

一、「錢荒」程度

下圖是近期的上證指數走勢圖：

從圖上可以看出，股市已經4日下跌，尤其是3月30日這天上證指數一根大陰線下殺，最低點擊穿3200點重要關口，導致最後收盤和3月13日的最低點形成雙腳著地的態勢。

下面是東財網統計的近期主力資金流向圖

可以看出作為市場重要風向標的主力資金無論是一周也好，還是一個月也好都是凈流出，留下的都是小單（散戶）在市場里。

下面是近期的餘額寶收益率走勢圖

可以看出近期餘額寶年化收益率已經節節攀高，目前已經達到3.90%，餘額寶收益率的高低往往能夠很好地反應機構（銀行、基金）之間的資金緊張程度。

我們都知道，我們把錢放到餘額寶里，實際上是買了基金（貨幣基金），基金拿我們的錢去投資獲得收益后，扣除一定的基金管理費和基金託管費，最後才是我們的最終收益。

小白曾經在1月24日《你的錢在餘額寶有多大風險？》一文中分析過（微信公眾號：小白讀財經可查看），餘額寶的投資渠道主要如下：

1、債券（占投資比重17.91%）主要是國債、政策性金融債、企業短期融資券、同業存單；

2、買入返售金融資產（占投資比重1.53%）

3、銀行存款（占投資比重80%左右）

可以看出，餘額寶投資的大塊頭是銀行存款，但是它們之間的存款不同於我們普通人和銀行的銀行存款，餘額寶和銀行之間一般是採用約定存款，說白了就是餘額寶的金額比較大，可以說銀行討價還價，約定一個雙方可以接受的利息。

如果銀行間的錢緊張了，那麼手上和餘額寶等基金討價還價的籌碼變少了，最後只能被迫給付更高的利息。

所以餘額寶收益率上升也能側面反應市場的錢緊張。

下圖是3月30日國債逆回購走勢圖

什麼是國債逆回購？

所謂國債逆回購就是機構向投資人借錢，機構需要把國債作為抵押，同時給投資人支付一定的利率，如果錢越緊張給付的利息就越高，它可以看成因為錢緊張，機構向投資人的一種臨時性借款，期限一般是1天、2天、3天、7天、28天左右。

上表中GC開頭代表的是在上交所的品種，R開頭的是在深交所的品種，後面的數字代表期限，以3月31日的GC001為例，這是一個在上交所交易的1天期逆回購，利率是14.95%，而此前一般是2%，從2%一下子飆升到14.95%說明錢非常緊張！

下圖是銀行間拆借利率

銀行間拆借利率說的是銀行之間互相借錢的利率，利率越高，銀行之間的錢就越緊張。上表是銀行間7天的借錢利率圖，可以看出利率也在不同程度的提高。

二、為何出現「錢荒」？

原因一：央行抽水

這一周加上上周五，央行連續6天停止逆回購，開展逆回購就意味央行借錢給市場，反之就是不借錢，也許有朋友會問，僅僅是不再向市場借錢而已，這怎麼也構成抽水啦？

原因很簡單，因為央行此前通過逆回購已經把一些錢借了出去，逆回購到期了意味市場就要還錢，這就構成抽水，根據統計央行這一周回收的錢有2900億，而上周還在撒錢800億。

原因二：季末銀行MPA考核

小白在《銀行理財收益持續上漲，這是鬧哪般？》一文中已經說過：

所謂MPA就是每季度末央媽都會安排他們的兒子（商業銀行，如工、農、工、建、招等）進行一次考試，考試的主要內容是這些銀行的是否達到規定指標（比如資本充足率、廣義信貸、不良貸款率等），然後給他們打分：90分的為A等生，獎勵；60-90分的是B等生，合格；60以下的不及格。對於優等生央媽會有特殊獎勵，不及格的准沒好果子吃。

所以每到季末為了應付考試，銀行們一般都會把指標「修飾」得好看一些。其中非常重要的是「廣義信貸」這個指標。廣義信貸包括各項貸款、債券投資、銀行購買基金等。說白了「廣義信貸」就是銀行向外「撒錢」，在沒有到季末之前，銀行一般都會拚命「撒錢」（因為可以賺錢），導致快到季末的時候超標，最後不得不急急忙忙地一部分錢收回來，這樣季末的時候市場中的錢就少了，最後資金成本增加。

三、「錢荒」給小夥伴帶來哪些臨時性投資機會？

如果發生「錢荒」，我們可以去購買國債逆回購，國債逆回購是一種「無風險」的投資方式，不用擔心本金安全，收益肯定為正，唯一的是賺多賺少的問題啦！

下圖是3月29日上交所3天期國債逆回購情況圖：

當天的利率最高是14.50%，如果你在這個點買入，投資20萬，那麼期滿（3天）你賬戶上的錢是（14.50%÷365）×3×200000。

怎麼購買？

1、首先要有股票賬戶，賬戶里要有一定的錢（上交所的門檻是10萬起，代碼GC開頭；深交所的是1000元起，代碼R開頭。

2、在任意地方輸入你要購買的品種代碼（如：204003）或名稱（如：GC003），圖中的賣出價格就是你獲得的利率，然後輸入你要賣出的數量，最後點擊「賣出」！

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