市場弱勢震蕩反彈 養老金入市提振信心

今日滬指震蕩收漲0.2%。創業板窄幅震蕩微幅收漲0.09%。盤面上，雄安、OLED、水泥、環保、保險、次新股等板塊表現較佳，船舶製造、民航機場、絲綢之路等板塊跌幅居前；值得留意的：首先是雄-安板塊的強勢反彈，板塊內漲停個股不少，意味這局部地區市場人氣的回暖；其次，資金對保險股青睞有加，保險股今日連續上漲，保險板塊整體估值較低，可關注回調機會；最後，不少白馬股沖高回落，隨著近期白馬股的不斷上升，相關個股估值也不斷提高，短線應以謹慎為主；整體而言，市場緊張情緒有所緩解，但成交量不足顯示資金仍比較謹慎。 操作上，監管持續高壓的情況下，遠離純粹的炒作。市場弱勢震蕩，市場熱點可持續弱，避免盲目追高，繼續以多看少動為主，耐心等待市場出現較為明顯的反攻信號；板塊方面短線建議關註：雄-安強勢個股反彈機會、一帶一路在手訂單充足個股的回調機會和低估值成長個股的機會。

1、人社部：1370億養老金已到賬開始投資

人社部相關負責人25日表示，截至3月底，北京、上海、河南、湖北、廣西、雲南、陝西等7個省（區、市）政府與社保基金理事會簽署了委託投資合同，合同總金額3600億元，其中1370億元資金已經到賬並開始投資，其他資金將按合同約定分年、分批到位。

點評：養老金入市的市場條件越來越成熟，但投資者理性對待養老金入市影響，根據《基本養老保險基金投資管理辦法》，養老金投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例，合計不得高於資產凈值的30%。養老金能入市資金不多，更多在信心方面利好股市，引導市場的價值投資。

2、發改委副主任寧吉喆：有底氣有條件實現全年經濟發展的預期目標

實現全年經濟發展的預期目標是有底氣有條件的，但經濟長期積累的結構性矛盾仍然凸顯，鋼鐵、煤炭以及煤電等行業供大於求的矛盾沒有根本解決；房地產市場結構性矛盾仍未解決，一旦放鬆調控還會反彈；金融風險總體可控，但宏觀槓桿率略有上升，不排除某些風險點依然存在。

點評：從消息中可以看出，發改委對於穩增長有信心，供給側改革將繼續，房地產調控短期不會放鬆，更為重要的是「宏觀槓桿率有所上升，不排除某些風險點依然存在」。近期金融監管升級或也是為了「去槓桿」，最關鍵的是解決某些潛在的風險，短期市場雖有陣痛，但利好資本市場長期發展。