經邦諮詢說股權：股權糾紛塵埃落定，盛大遊戲迎來發展新時代

世紀華通和盛大遊戲長達兩年的資本長跑終於要結束了。6月13日，世紀華通發布公告，世紀華通宣布控股股東華通控股和第二大股東邵恆、第三大股東王佶完成了對盛大遊戲的第二期股權收購，目前合計持有盛大遊戲90.92%股權。在本文中，經邦諮詢將為大家帶來股權糾紛塵埃落定，盛大遊戲迎來發展新時代。上海經邦企業管理諮詢有限公司，股權激勵領導品牌，擁有豐富的非上市公司股權激勵經驗。薛中行博士以"五步連貫股權激勵法"為基礎，帶領國內頂尖股改專家，幫助企業制定股權激勵方案，確定股權激勵計劃，幫助企業激活了股權這一"中樞"。經邦諮詢累計培訓企業家超過數萬人次，眾多企業集團在經邦的幫助下成為行業寡頭。

市場對收購結束已有預期。1月6日，世紀華通即公告擬注入盛大遊戲資產，通過上海曜瞿如投資合夥企業收購中銀絨業旗下的四家公司持有的盛大遊戲47.92%的股權。1月8日晚間，中銀絨業也發布公告確認。

兩家公司的資本關係從兩年前就已經開始，世紀華通股東方於2015年收購了盛大遊戲43%股權，而今年1月的發布的公告，是對後者的第二期收購。對盛大遊戲而言，2014年私有化后，該公司也經歷了一段股權爭鬥堪稱激烈的時期：

2014年9月，中銀絨業宣布與東方金融、海通證券聯合加入盛大遊戲私有化財團並分別持股15%、23%和20%。

2015年5月，盛大集團將其所持有的剩餘18%股權全部出售，不再持有盛大遊戲股份。陳天橋卸任盛大遊戲董事長一職並退出董事會。

2015年6月，世紀華通宣布加入盛大遊戲的私有化，世紀華通控股股東華通控股已聯合大股東旗下子公司及上海東方證券資本投資有限公司設立礫天投資、礫華投資、礫海投資，合稱礫系基金，以 63.9億元收購盛大遊戲43%股權。

2016年5月，以盛大遊戲管理層退出，此前公司管理層通過億利盛達持股，將手中的股份大量轉讓給了銀泰集團。此後，世紀華通、中銀絨業、銀泰集團分別在盛大遊戲中的持股比例分別大致為43%、41.19%、9.02%。

隨著這一交易的完成，世紀華通終於擊敗中銀絨業成為盛大遊戲的最大股東。值得注意的是，世紀華通在公告中承諾，在本次收購完成後一年內，除非本公司允許延長時間，將在條件合適的情況下，以合適的方式通過所需的程序與曜瞿如或其持有的資產進行整合，包括把股東方持有的盛大遊戲的權益轉讓給世紀華通，這也意味著盛大遊戲實現了在A股上市。

這次交易被世紀華通描述為「促進公司遊戲產業的進一步發展，為公司發展持續尋找機會。」從這個角度來看，便不難理解為何世紀華通在盛大遊戲私有化的資本之爭中，立場如此堅決。

拿下盛大遊戲，對世紀華通來說算是一個新的開始。此前，世紀華通先後完成了對無錫七酷、天游軟體和點點互動的併購，進入手游製作發行領域，但就盛大的體量而言，這明顯才是市場最期待的部分。

此前世紀華通披露，盛大遊戲2015年營收32.8億，凈利7.6億;盛大遊戲2016年未經審計營收38.6億元，凈利16億。營收凈增長率17.6%，凈利增113%。這還是主要依靠「傳奇」，在旗下一系列端游、手游加持下，得到的數字。

在期股權內鬥下，盛大遊戲已經錯過了寶貴的發展時間，在這兩年裡，巨人網路和完美世界都已實現在A股上市。所幸，依靠傳奇，盛大還沒有在手游時代掉隊。

2017年對盛大而言，更是一個不錯的開始，重點產品《龍之谷》手游於2016年末推出，並交予騰訊運營后，在2017年第一季度迎來爆發。截至發稿，《龍之谷》名列App Store暢銷榜16位。

在前兩年大量《傳奇》手游多輪洗過用戶后，這一IP的品牌價值可能有些過度透支了。在目前App Store暢銷榜上，《熱血傳奇》和《傳奇世界》分別位列39、48位，後者更是盛大遊戲於2016年12月推出，今年主推的重點遊戲，目前來看成績並未達到預期。

但至少，《龍之谷》的成功，讓盛大遊戲擺脫了對於「傳奇系」的依賴。

另一個讓市場減輕擔憂、相信盛大遊戲運營走向正軌的消息是，公司品牌最終得保：2017年3月，盛大遊戲還放出消息，稱其與盛大集團就「盛大遊戲」、「Shanda Games」商標的續約許可事宜達成協議，盛大遊戲公司獲得盛大集團許可，繼續使用「盛大遊戲」、「Shanda Games」商標。

前身是全國知名汽配生產及研發廠商的世紀華通，在2011年在深圳證券交易所成功上市后，於2014年正式開啟收購對遊戲企業的併購，收購七酷和天游兩家遊戲公司，走上遊戲和汽配雙主營的轉型升級之路，而劇烈的轉型也讓世紀華通的市值三年飆升了近十倍。

對於世紀華通收購盛大遊戲，此前市場並非對其完全看好。2017年1月9日開盤沒多久，此前公告了可能注入盛大遊戲資產的世紀華通就迎來了跌停。這說明市場對公司此舉，並不買單。

但五個月後，市場情緒似乎有所逆轉。6月14日，世紀華通股價微漲0.55%，報收36.50元。這說明，近2個季度以後，盛大遊戲的價值，又得到了重新評估。從這一點來看，對收購雙方是個不錯的開始。

特別是世紀華通，唯一能肯定的是，這家公司希望成為A股市場最大的遊戲公司的決心，在諸多遊戲企業併購案完成後，已經愈發不可動搖了。

以上就是由經邦諮詢www.chinaoption.net帶來的股權糾紛塵埃落定，盛大遊戲迎來發展新時代，希望企業家通過以上的股改知識學習，而有所得。目前，各行各業正處於轉型的過程中，對於眾多民營企業來說是個難得的歷史機遇。逆水行舟，不進則退，企業家應儘早認識到股權激勵的重要性，運用好股權這一利器，通過專業的股權激勵課程和股權激勵培訓，學習並設計出最適合企業發展的股權激勵方案。經邦諮詢17年來專註股改一件事，其首創股權激勵頂層設計和寡頭股權激勵，已經幫助眾多企業成為行業寡頭。