目前房地產風險十分大 但熱點城市房價不可能降

融創的規模增長一直是焦點。

在融創2016年業績發布會上，有投資者問：「目前中央調控力度大，會不會影響公司2100億元的銷售目標？」

2016年，這家高速成長的公司擠進了千億俱樂部，全年實現合同銷售額1506億元，同比增長121%，銷售排名行業第七。

對外口徑上，融創將2017年的銷售目標定在了2100億元，這是一個相對保守的數字。

孫宏斌沒有直接回答上述問題，而是反問了一句：「你覺得我們今年銷售會有多少？」

投資者答：「樂觀來說3000億吧。」

不少人對融創的業績增長充滿信心。這很大一部分來源於融創的可售貨源：2017年公司全新開盤項目預計82個，可售資源達到1883億元，加上老盤新推，整體可售貨值達到4185億元。

孫宏斌說：「今年可售資源在那，增長率也是不錯的，三五年後5000億到1萬億沒問題。」

數據顯示，融創2016年至今新增土地儲備5394萬平方米，權益土地儲備為3733萬平方米，其中67%為併購所得。整體來說，融創已經擁有總土地儲備7912萬平方米，總體貨值達到1.2萬億元。

這一年，融創開拓了廣州、深圳、珠海等一二線核心城市，形成了北京、華北、上海、西南、東南、廣深、華中和海南八大區域、40餘個一線、環一線和核心城市的全國布局。

按照區域劃分，目前融創在華北區域的土地儲備為977萬平方米（18%），西南區域802萬平方米（15%），北京區域799萬平方米（15%），廣深區域773萬平方米（14%），東南區域725萬平方米（13%），上海區域675萬平方米（13%），華中區域431萬平方米（8%）。

融創副總裁兼董事會秘書高曦直言：「2016年公司把握了機遇，如果還是在京津滬渝杭等八個城市，可以想象現在會非常焦慮。要麼不買地被邊緣化了，要麼買地面臨土地價格漲到如今這麼高。財務上的波動非常值得，這更多是戰略上的選擇。」

孫宏斌對融創的投資能力十分自信：「如果對我們買地能力都質疑，那可以賣我們股票了。」

與這種自信形成鮮明對比的是，在談到房地產市場時，孫宏斌展示了「非常非常悲觀」的情緒。

在投資者會和業績發布會上，他重複表達了一個觀點：在嚴厲的宏觀調控政策下，目前的房地產行業風險十分大，任何熱點城市房價不可能降，但也並不具備暴漲的任何基礎。

「去年一直說這次調控的影響肯定會遠遠超過前面的，我相信這輪調控影響會特別深遠，因為政策越來越收緊，限價越來越嚴格。程度會超過任何人想象，對下半年影響、對明年影響會特別大，現在大家還沒有體會到。」

孫宏斌說，自去年10月份開始，融創幾乎不在公開市場拿地，第四季度獲取的大部分土地都是收購獲取，才保證了較低的成本價：「現在（土地市場）買地，唯一邏輯就是將來房價還要暴漲。但按照現在政府限價措施，這個邏輯是不成立的。像貨幣政策收緊、利息增加、去槓桿，這些措施都上來后，房地產貸款會少1/3。將來政策放鬆后，會不會暴漲？我也不這麼認為，因為房價已經在高位上，如果貨幣收得比較緊，或者政府供地多一點。長遠來說我們對這個市場是非常非常悲觀的。」

這種悲觀會影響融創的發展嗎？在孫宏斌看來，在行業快速整合、大起大落之際，對規模型房企來說，恰恰蘊含著諸多發展機遇。他表示，部分企業目前處於所謂的「鑽石十年」，通過這5年、10年的整合，搶佔更高的市場佔有率。

過了5到10年以後，這批企業要怎麼辦？

這個問題就可以延伸到融創去年選擇投資樂視的邏輯——恰恰是因為考慮到融創5年甚至10年以後新的多元化發展空間。

「樂視的事，我們的投資邏輯到目前來看是沒有任何問題的，這個邏輯也沒有變。對我們來說是長期投資，短期怎麼樣我們不關注，往下最多是30%，往上漲可以到300%。」據孫宏斌透露，目前融創已經向樂視投出了124億元。

「樂視有很多東西，我們投的是上市公司這塊，一個是樂視電視這塊，一個是影業，但比如樂視體育、中超本來就不應該買，花了13.5億，收入5000萬， 老百姓 誰喜歡看中超？」孫宏斌進一步表示，目前融創往樂視三家企業派駐了財務人員和董事。

「實際上，樂視企業戰略方向都挺對的。每一點都挺對，加起來就不對了。就是因為他們手上資源不夠、管理能力不夠——調整之後，該賣的賣，該合作的合作，干好一件兩件事就行了。」孫宏斌說。