從消費角度切入做理財，瑪瑙灣要做優質資產的「撮合者」

排除互聯網金融「監管年」的不利因素，在2017年全國兩會上，李克強總理肯定普惠金融發展方向的表態，依然給這個領域釋放了積極信號。

根據銀監會發布的統計數據顯示，商業銀行的存款餘額已經超過100萬億元人民幣，按照1%的轉化率，整個互聯網理財的市場規模都可達到1萬億元的規模。隨著政策監管的落地，互聯網理財市場依然等待爆發。

就互金理財平台來說，風控弱、流量成本高、門檻低，使得整個行業發展較為雜亂。但就國內第三方資管規模來看，國內仍處於起步階段。美國投資管理公司貝萊德最新一期的財報顯示，其管理的資產規模已經超過5萬億美元。相比之下，作為行業第一，螞蟻金服的資產管理規模為1500億美元。國內用戶的資產管理需求仍未被釋放。

相比BAT級別的理財平台餘額寶、理財通，以及銀行級別的招財寶，其他小規模理財平台在流量、資產端的優勢並不明顯。而瑪瑙灣的做法，是主要從流量端著手，先和電商導流平台合作，建立穩定的用戶流量。再利用團隊的資源整合小的優質資產，在把握風控水平的同時，打磨理財產品。

瑪瑙灣App

瑪瑙灣創始人陳達偉早先任職於螞蟻金服總裁助理兼研究院院長，他認為，P2P理財行業本身被低估 ，是被用戶惡名化的一個領域，但隨著合規之後，互聯網理財市場之後會有5到6年的紅利期。

在陳達偉看來，和更為同質化的網貸平台相比，互聯網理財平台更著眼於「存」和「投」。因此找到好的資產，為更多的用戶服務是理財平台的核心競爭力之一。據陳達偉介紹，平台的資產優先選擇風險較穩健的產品，並通過內部團隊的行業資源獲取項目。 主要包括金融體系的銀行、信託、保險等合作，另外一方面陳達偉阿里系的行業資源，也為團隊提供了一定量的優質資產來源。

比如其中資產優先選擇風險較低的2A資產，未來沉澱用戶規模之後，再拓展到風險更高的1A資產。按照陳達偉的說法，2A資產雖收益相對較低，但風險也較低，平台只需對其做2道、甚至1.5道的風控。未來隨著用戶習慣的養成，再拓展1A的資產。這一方面拓展了毛利率，另外一方面也幫助企業提高信用評級。

「目前，瑪瑙灣的資產端主要不依靠BD，行業推薦的資產已經足夠滿足平台用戶規模的需求。」陳達偉說。瑪瑙灣從2015年底上線，在一年的周期之後，目前瑪瑙灣理財平台累計投資金額破56億，註冊用戶為93萬。行業推薦的優質資產一部分保障了投資者的收益，另外一部份也減少了BD的銷售成本。

理財產品方面，瑪瑙灣主要分為定期、活期和基金三個板塊。其中以定期為主，有約10%的活期理財，主要以電子轉讓為主。基金方面則主要以天天基金為主，包括權益性基金和海外ETF。按照公司給到的數據，其中定期一個月的年華利潤率在5.5個點左右，半年的在6個點左右，一年期的則在7.5個點左右，平台毛利潤不到2個點。

而在流量端，瑪瑙灣和電商導購平台「淘粉吧」建立戰略合作關係，淘粉吧向其平台上5000多萬移動端註冊用戶推送瑪瑙灣的理財產品。按照陳達偉的說法，瑪瑙灣創造了「消費理財」的新的商業模式。

具體來說，在淘粉吧平台上，用戶只要購物就能獲得相應的瑪瑙幣，再用瑪瑙幣變成虛擬理財本金。用戶一方面可獲得消費返利外的利益收益，另一方面用戶還可以用這筆虛擬本金投資瑪瑙灣上線的定期、活期、基金等其他理財產品。

目前，瑪瑙灣的用戶70％的淘粉吧平台轉化而來，其他部分則通過品牌和口碑傳播。而資產領域，則更傾向於消費升級領域相關的資產，比如醫療美容大健康，再延伸到經濟轉型升級領域的物流和供應鏈領域，未來則會拓展到比較傳統的旅遊、養老等領域。公司計劃在2017年達到200億元的投資規模。

目前公司團隊規模在50人左右，其中產品和技術佔20人左右，其餘大部分為風控和運營。公司早先獲得上市公司淘粉吧的戰略投資。