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銅價格整體回調 現貨缺乏買盤響應

當日走勢:6月13日,銅價格整體繼續回調;現貨市場整體由升水轉成貼水,主要是現貨市場缺乏買盤響應,貨主為促成成交,升水轉成貼水。

金投期貨網(http://futures.cngold.org/)06月14日訊,期貨最新消息:當日走勢:6月13日,價格整體繼續回調;現貨市場整體由升水轉成貼水,主要是現貨市場缺乏買盤響應,貨主為促成成交,升水轉成貼水。

中期邏輯:全球銅精礦供應2017年剛性增量比較小,而彈性增量主要取決於價格,而精鍊產能雖然投放較多,但是受限於銅精礦供應,實際供應增量不足以使得銅價格再度下跌,因此中期銅價格築底預期明顯。

短期邏輯:上周,銅精礦加工費繼續回升,最高至87美元/噸,主要是區間拉大,整體加工費回升速度緩慢;5月份銅礦進口環比繼續下降,另外,秘魯礦工計劃於7月19日開始舉行無限期的全國範圍內的罷工活動,供應彈性預期被打斷。

1706合約當前持倉量1萬手,折算交割量大約為2.5萬噸,只有去年同期1606合約交割量的50%,整體現貨市場貨源稀少是導致交割量較低的核心因素。整體上,短期供應面相對5月份改善不大。

不過,如果排除掉罷工因素的干擾,供應面預估是改善的。近日洋山銅升水再度走高,並且伴隨著庫存的下降,從近期進口盈虧情況來看,可能要進入國內現貨市場,精鍊銅進口預估進一步的改善。但是,供應側的主要干擾是秘魯罷工可能造成的影響,以及此前我們指出的,銅權益的政治爭奪。這會造成市場邏輯的相互牽制,價格低了,供應風險主導;價格高了,供應彈性主導。另外,需求方面,短缺缺乏足夠的變化,預期展望主要是季節性淡季為主。

消息面上,根據國際銅業協會(ICA)的最新研究,電動汽車(EV)行業的迅猛發展將在未來十年內顯著拉動對銅的需求。根據報告顯示,這一增長將使電動汽車和公共汽車的銅需求從2017年的18.5萬噸提高到2027年的174萬噸。

電動汽車帶來的銅需求展望大約是15.5萬噸/年,但是由於是漸進式的需求,這樣的增量,短期內還不足以帶來短缺。



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