Facebook加入
LINE加入
2021/12/25
A股市場已經有了31隻券商股，但相比整個行業百餘家券商，它們只佔約三成比例。
隨著近年來業務條線的豐富，券商們對於資本金的渴求日益強烈。如今，大券商基本都已經完成了上市，中小券商開始成為IPO的主力。
7月14日，證監會官網上掛出了紅塔證券招股書申報稿，報送時間為6月22日。市場再次開始關注區域性券商們的融資行動。
紅塔證券，成立於2001 年，註冊地在雲南省昆明市北京路155號附1號，與滬市上市券商太平洋在一條街上。
根據證券業協會數據統計，2016年底，紅塔證券凈資產為109.79億元，行業排名第39位。太平洋則排名第36位，凈資產為117.61億元。兩者可謂相差無幾。
從規模來看，紅塔證券位居行業中游。但2016年的盈利狀況則相對排名靠後——2016年公司實現營業收入9.75億元，行業排名第72位；實現凈利潤3.47億元， 行業排名第63位。2016年凈利潤較上年減少 68.08%，高於市場平均49.57%的降幅（根據證券業協會年初公布的2016年行業整體未經審計凈利潤計算。）
從收入結構來看，經紀業務、投資業務和信用交易業務三項業務是公司主要收入來源，2014 年至 2016 年，三者收入合計占營業收入的比重分別為 85.30%、89.52%和 61.82%。
目前，證券交易傭金仍是紅塔證券證券經紀業務收入的主要來源。雲南省仍是公司營業部和經紀業務的大本營所在。
招股書申報稿顯示，截至2016年12月31日，紅塔證券共有38家證券營業部，其中雲南省內 22家，上海 4家，廣東 3家，重慶 2家、北京 2家，江蘇、浙江、湖南、四川和江西各 1家。
2014年~2016年，紅塔證券經紀業務市場份額呈現下降趨勢。如下圖所示：
以上圖片可以看出，紅塔證券股票交易市場份額呈現逐年緩步下降趨勢。2014年尚有0.29%，到2015年下降至0.26%，2016年更進一步下降至0.23%。
而債券交易市場份額損失更大。2014年，公司債券交易市場份額達到0.18%，到2016年下降至0.07%。最終導致公司經紀業務整體市場份額從2015年的0.22%，大幅下降至2016年的0.12%。
相對而言，紅塔證券在大本營雲南的經紀業務較為穩定，但是也在緩慢丟失中——2014年至 2016年，公司雲南省內股票交易金額分別為 1287.06 億元、4157.54 億元和 1805.22 億元，市場份額分別為 12.10%、11.21%和 10.89%。
值得一提的是，從招股書披露的情況來看，由於地處西部，券商競爭相對較弱，紅塔證券整體仍然維持較高的傭金率。2016年公司股票基金平均傭金率達到0.76‰，其中雲南省內營業網點平均傭金率達到0.98‰。
2014-2016 年度，證券市場股票基金平均傭金費率分別為 0.66‰、0.50‰、0.38‰。也就是說，紅塔證券的傭金率高於市場平均傭金多達一倍。
對此，紅塔證券自身也感覺到了壓力，指出：「目前公司所處的西部地區傭金費率高於東部發達地區，然而，隨著證券公司分支機構設立數量和區域限制的放開、客戶非現場開戶規範的實施以及各種創新業務模式的湧現，傳統經紀業務競爭的區域邊界已逐漸被打破，西部地區經紀業務的競爭將進一步加劇，從而使得公司經紀業務面臨盈利空間被壓縮的風險。」
經紀業務空間被壓縮只是紅塔證券這類區域性券商近年來面臨困境的一個方面。事實上，在創新業務層出不窮的現在，經紀業務雖然重要，但也不再是券商唯一的突破口。這從紅塔證券以下六點募集資金預備投向就可以一窺究竟。
六點募集資金預計投向分別為：
第一，進一步開展創新業務，擴大融資融券等信用交易業務。
第二，在風險可控範圍內，根據市場情況適當擴大自營業務規模。
第三，加大對紅證利德私募投資基金子公司的投入。
第四，加大對互聯網金融業務的投入。
第五，加強信息系統建設，提升後台綜合服務能力。
第六，推進期貨子公司和基金子公司的增資擴股工作。
此外，紅塔證券亦提出了要「提升經紀業務能力，優化證券營業網點建設，增設新營業網點，提高經紀業務的市場佔有率水平，推動公司向財富管理中心轉型」。但是這隻被作為「其他資金安排」之一。
紅塔證券指出，多層次資本市場體系的逐步建立和證券行業創新的加速發展給證券公司帶來了巨大的發展空間。在監管部門的大力支持下，證券市場中將出現更多的創新業務和創新產品。公司將密切關注監管政策和市場形勢變化，並利用本次募集的資金，主動把握髮展機遇，適時推進各項創新業務的發展。
火山君（）與紅塔證券董秘辦相關工作人員進行聯繫，試圖就公司現在的經營狀況和IPO進程等做進一步溝通。不過工作人員對火山君表示，由於已經發布招股書申報稿，目前處於靜默期，因此不方便接受採訪，一切以招股書為準。
投資有風險，獨立判斷很重要
本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。
熱門推薦
留言回覆
