特朗普加息黑天鵝齊飛，美股黃金「如鯁在喉」

3月14日、15日美聯儲將舉行議息會議。隨著美國經濟逐漸恢復，加上部分官員近期鷹派言論，美聯儲加息的可能性也在逐漸增大。部分觀察者預期，美聯儲加息的可能性已經達到了50%。林賽集團首席市場分析師表示：「這就是美聯儲的目的。美聯儲可能並不會加息，但他們會至少保持決策的彈性。」

美聯儲加息可能提升至50%？

最近美聯儲官員發出的一些鷹牌言論提高了加息的可能。上周公布的二月會議紀要顯示，美聯儲官員曾預測，在經濟數據和金融環境適合的情況下，會「很快」加息。本周一（2月27日），達拉斯聯儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)表示，他此前曾說的「加息宜早不宜遲」意味著加息時間就在「不久的未來」。林賽集團首席市場分析師Boockvar預估，從這些事件來看，美聯儲三月加息的可能性提高到了50%。

Boockvar說，美聯儲目前的短期利率目標是0.5%至0.75%，中值為0.625%。4月基金期貨合約的目標基金利率為0.75%。考慮到這一合同是要加息25個基點，所以加息的可能性是50%。美聯儲觀察人士使用多種方法計算基金利率，得出的結果也並不相同。芝加哥商業交易所的計算結果則是，到本周一下午，美聯儲只有31%的加息可能。無論投資者更傾向於哪種結果，總之美聯儲三月的會議都需要公開採取舉措——儘管這一舉措充滿不穩定性。

各大央行今年將扎堆收緊政策？

在歐洲央行和日本央行還在採取寬鬆政策的同時，美聯儲已經開始收緊政策，而這如果美聯儲收緊速度過快，會對全球經濟造成負面影響。Boockvar把2017年比作一場拔河，拔河的一方是減稅和精簡監管的順風，另一方是美聯儲、歐洲央行和日本央行收緊政策的逆風，兩方力量互相制衡。他說：「在我看來，全球央行寬鬆政策已經達到頂峰，今年都將開始收緊。我認為這非常重要。」

北京時間周三（3月1日）上午10:00，美國總統川普將向國會全體發表首次重要的政策演講。如果他在講話中具體闡述了財政刺激計劃的細節，那麼美元就會重燃漲勢、加息預期再次提高，而開年以來漲幅約10%的黃金就危險了。

出於對白宮會擴大基礎建設開支的預期，「川普交易」在1月早些時候將美元拉抬到了13年高點，銅等工業金屬也因類似的原因而跟風大漲。而黃金是「川普交易」冷卻之後的最大贏家，一段時間以來保持了整體向上的態勢。花旗銀行分析師威爾遜表示：「美國經濟的再通脹是市場對工業大宗商品和逃離黃金、湧向風險資產的原因。」

如果將投資者按照投資標的分類，股市投資者必然會希望希望川普在國會提供經濟刺激計劃的細節——這些細節可以讓美股應聲上天，而黃金多頭則會押注白宮的政策模糊性和不確定性會延續下去。比如說對沖基金。根據CFTC的數據，截至2月21日當周，對沖基金將黃金期貨和期權合併凈多倉提高了20%至自去年11月以來的最高點。道富環球投資管理公司黃金戰略主管認為：「投資者押注於不確定性會繼續，而這是川普大選和就職以來的模式。」

與此同時，全球最大的黃金ETF本月錄得了15億美元的凈流入。SPDR今年的回報率達到了9.3%，甚至超過了漲勢大好的、但回報率「僅為」5.7%的標普500。根據渣打銀行的數據，做空SPDR Gold ETF的規模也觸及了2009年8月以來的最低點，從這一指標來看市場對黃金的看多情緒十分明顯。

於美國之外，黃金還有其他的推動力。在歐洲，投資者需要為即將到來的荷蘭大選、法國大選等政治不確定性尋求保護，極右翼的勒龐讓投資者面容失色，法債遭遇了嚴重的拋售壓力，徳債的收益率卻接連創下新低，這都是投資者避險行為的體現，黃金在這一過程中自然不逞多讓。而在亞洲，在去年銷售滑坡之後，金價也受到了珠寶需求提高的支撐。

受此影響，在香港上市的周大福店可比銷售額在截至12月的三個月內上漲了4%、股價今年已經上升了19%。筆者認為。新興市場的經濟增長依然可觀，這意味著珠寶需求應該還會增長。而由於新興市場貨幣走軟，投資需求的提高對貴金屬價格也有不錯的提振。

筆者覓渡金生主要專註國際經濟，投資更需要順應趨勢同時對原油、瀝青、黃金、白銀、股票等大宗商品有深入的研究，有自己的見解。如果你做單不順或投資經常資金縮水，那麼你可以多關注本人。金融領域，博大精深，每天行情波折不斷，我所能做的就是用我的研究經驗，給大家幫助。投資等商務合作請加（薇.信zxjs108 ）（長按可以複製），投資有風險，操作需謹慎【解套，解鎖，諮詢，學習技巧，非誠勿擾】