美元遭遇「暴跌風暴」 揭秘背後五大原因

周二金融市場上颳起一股猛烈的美元「暴跌風暴」，「元兇」無疑是歐洲央行行長德拉基點燃的歐元升勢，但對於美元來說，「噩耗」不止德拉基鷹派言論一個。分析師指出，IMF下調美國經濟增長預期、美國醫改議案投票遭到延遲，美聯儲主席耶倫發表的言論不像市場預期般鷹派，此外，FOMC票委哈克警告美國可能「已進入低通脹世界」，這些因素聯合起來對美元構成重大打擊。

德拉基講話震驚匯市

歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)為開始採取措施減少央行的刺激舉措開啟大門，這「引爆」近期稍顯平靜的外匯市場。

德拉基周二(6月27日)在葡萄牙舉行的歐洲央行年度政策論壇上指出，歐元區經濟正在反彈，稱通縮力量已被通脹力量所替代。

德拉基表示，因歐洲經濟前景改善，包括近零利率和大規模購債在內的政策工具可以進行調整。

德拉基的講話在投資者看來似乎意味著他準備好對德國要求做出讓步。德國希望歐洲央行能開始削減每月購債規模。

上述言論提振歐元/美元應聲上揚0.5%至1.1255，美元指數則跌至八日低點96.97。

歐元區國債收益率日內上漲2-3個基點，德國指標10年期國債收益率觸及盤中高位0.27%。

加拿大皇家銀行(RBC)駐倫敦的歐洲分析師Cathal Kennedy表示：「德拉基的講話側重於中期前景，歐洲央行略微更加確信通脹將回到目標水平。」

北歐聯合銀行(Nordea)的匯市分析師Niels Christensen表示：「我認為，德拉基的講話說明他對經濟增長前景非常樂觀，他談到了復甦的範圍擴大，甚至說到經濟增長高於趨勢水平。在談及通脹時，德拉基表示通脹放緩是目前主要的暫時性影響因素，因此至少他不太擔心整體通脹會回落。」

德拉基此番言論與周一的溫和論調形成對比。他周一稱，超低利率創造了就業、扶助了經濟成長並利好借款方，由此駁斥了有關快速撤出超寬鬆貨幣政策的呼求。

道明證券(TD Securities)資深外匯策略師Mazen Issa稱：「周二的走勢確是受到德拉基鷹派表態的驅動。」

Issa說，德拉基講話后，歐元/美元近期交易區間可能上升至1.10-1.15之間。

IMF下調美國經濟增長預期

國際貨幣基金組織(IMF)也給美元蒙上陰影。該機構下調了對美國經濟的展望，在預測中沒有包括

總統視為優先任務的稅收改革，也沒有考慮擬議的預算削減。

IMF周二稱，將今明兩年美國經濟增長預估，去除對川普政府減稅和財政刺激計劃將提振美國成長的假設。

IMF稱將2017年美國經濟增長預估下調至2.1%(之前預估為2.3%)，2018年增長預估下調至2.1%(之前預估為2.5%)。

IMF表示，美國可能難以實現川普3%的經濟增長目標，因這個世界最大的經濟體正受到人口老齡化和生產力下降等多種問題的困擾。

IMF在4月時預計，今年美國經濟增長2.3%，明年增長2.5%，部分基於預期的減稅和新聯邦支出舉措帶來的提振。但考慮到川普政府「仍在不斷調整的政策計劃」缺乏細節，IMF稱，決定將上述政策給經濟帶來的刺激的假設從預估中去除。

川普去年在競選中承諾，當選後會快速減稅、放寬監管並增加基礎設施支出，令諸多分析師和投資者提升了他們對美國經濟增長的預期。但白宮的稅改計劃仍缺乏細節，川普的顧問在試圖爭取到國會中財政保守派共和黨人的支持。

FOMC票委哈克警告美國可能已進入低通脹世界

費城聯儲主席哈克(Patrick Harker)周二表示，他支持今年再加息一次，並指出近期通脹疲弱或是暫時的，而2018年初美聯儲將達到通脹目標。但如果開始看到通脹偏離目標，他會重新考慮今年再加息一次的預期。

哈克當天在倫敦的歐洲經濟與金融中心發表演講稱，「我不認為我們的政策滯後於經濟發展周期。再加息25個基點，政策仍然寬鬆，這是合適的。」

2017年在聯邦公開市場委員會(FOMC)擁有投票權的哈克表示，「圍繞我們衡量通脹的指標是否正確的爭論很激烈，我們可能已經進入了低通脹世界。我們開始看到一些工資壓力，但不是在所有行業。如果通脹率進一步偏離美聯儲的2%的目標，我可能會重新考慮今年再加息一次的預測。」

知名金融博客Zerohedge撰文稱，在哈克發表美國「可能正進入低通脹世界」的言論之後，歐元/美元延續升勢，並跳升至9個月高點1.1321。

耶倫講話不如市場預期鷹派

北京時間周三凌晨1時，美聯儲(FED)主席耶倫(Janet Yellen)如期發表講話。她表示漸進加息是合適的，利率將在一段時間內維持在低位。耶倫講話期間，美元跌勢擴大，非美貨幣和現貨黃金擴大漲勢。

耶倫表示：「有理由相信利率將在一段時間內維持低位。我們相信逐步加息是合適的。我們想要非常漸進的和可預見性的縮減美聯儲資產負債表。」

耶倫還大膽預言，至少在她的有生之年，不會再發生金融危機。

分析師指出，耶倫在倫敦的講話基本維持此前的論調，打消了市場對她可能發表鷹派講話從而釋放美元壓力的揣測。

耶倫發表講話期間，美元指數跌幅擴大至13日低位96.45，短線進一步下滑逾20點。

彭博撰文稱，德拉基發表樂觀講話后，歐元/美元上漲至10個月高位，隨後耶倫在講話中幾乎沒有發出鷹派的聲音，令市場對美元獲支持的預期落空，美元下跌至兩周低位。

參議院推遲醫改議案投票

除了耶倫講話未給美元帶來重大利好之外，一則美國參議院的消息令美元多頭「雪上加霜」。

美國參議院多數黨領袖麥康奈爾(Mitch McConnell)告知共和黨同事稱，其將把醫改議案投票延遲至7月4日美國獨立日假期之後。美國國會參議院助手隨即確認醫療議案的表決被推遲至7月4日之後。

隨後，美國參議院多數黨領袖麥康奈爾表示，仍在繼續為醫療議案爭取至少50票贊成票。

耶倫講話未給美元帶來提振，而美國參議院將醫保議案投票推遲至7月4日休會之後這一報道進一步加劇了美元跌勢。

在美國參議院推遲醫保議案投票后，市場再度質疑總統川普的國內政策計劃能否兌現，美國股市也擴大跌幅。標普500指數錄得六周來最大單日跌幅，觸及5月31日來最低收位。

醫保議案是第一項開始推進的川普國內政策計劃，它遭遇到多位共和黨議員的阻礙。而投資人急切期待川普開始推進包括減稅、基建投資和放鬆監管等其他計劃。

分析師稱，醫保議案投票延後，減弱了川普總統成功實現推進其稅改和基建支出計劃的預期。

周二紐約尾盤，歐元/美元進一步攀升至1.1349，為2016年8月底以來的最高水平，美元指數則觸及13日低位的96.34。

加拿大豐業銀行(Scotiabank)全球外匯策略主管Shaun Osborne稱，歐元邁向連續第四單月升值，料為2013年底以來首見；1.09區域現在被視為主要長期支撐位，但現在必須開始更加認真地考慮，從技術角度來看，未來幾個月是否會推升到1.17/1.18。

彭博美元即期

指數跌0.6%，在過去五個交易日中第四日下滑，並觸及2016年4月以來最低水平。

現貨金紐約尾盤上漲0.5%，報1,249.51美元/盎司，周一曾跌至六周低位1,236.46美元/盎司。美國8月期金收漲0.04%，報1,246.90美元/盎司。

RJO Futures資深經紀Phillip Streible說：「可能黃金市場本來預期耶倫的立場的會更強硬，所以黃金微幅上漲，而不是繼續遭到拋售。美元也很疲弱，對金市提供一些支持。」