貴州茅台衝刺500元 機構繼續唱多

■天府早報記者冷宏偉

貴州茅台本周「風頭無兩」。昨日滬深兩市雙雙低開，滬指小幅反彈翻紅后再度跳水，但A股「股王」貴州茅台卻強勢上漲，盤中再次創出歷史新高499.6元，逼近500元大關，並帶領整個白酒板塊大漲。機構分析表示，「白馬股」走強的邏輯並未改變，經過前期調整，「白馬股」的價值將再次具備吸引力，「白酒板塊抗調整，預計後市該板塊仍有望繼續上行。」

距500元大關僅差4毛

網上有這樣一個段子：「曾經有一隻牛股貴州茅台擺在我面前，我沒有好好珍惜，如果上天能給我一次再來的機會，我會對它說三個字：買買買。如果非要加上一個期限，我希望是拿3年!」

穩坐兩市第一高價股的貴州茅台，昨日再次上攻衝擊500元大關。貴州茅台在開盤稍微震蕩后一路走高，上午10點20分左右最高漲至499.60元，離500元整數關口僅差4角錢，但500元這個山頭似乎不太容易攻破，隨後貴州茅台開始震蕩下行，截至收盤，該股報491.63元，漲幅0.16%。此外，酒鬼酒、今世緣漲逾5%，金徽酒、五糧液也漲逾1%。

雖然離500元大關仍有一步之遙，但一路上行的茅台已創造歷史，成為20年以來(自1997年8月份)兩市股價最高的價股，成功超越在2015年牛市由安碩信息、全通教育等創造出的474元和467.57元高價。

得益於近日的股價上漲，貴州茅台市值也創下新高。Wind數據顯示，昨日收盤后，貴州茅台市值已達6166億元，僅次於工商銀行、石油、農業銀行和銀行，位居A股第五大市值。

一路穿越牛熊

縱觀貴州茅台，可謂一路穿越牛熊。2001年8月27日，貴州茅台登陸國內資本市場，上市首日，開盤價僅34.51元，截至目前已漲13倍，而且豪氣的茅台僅現金分紅就達到351億元。上市前兩年公司股價震蕩走低，但自從2003年9月23日創造出3.61元/股的最低價后，貴州茅台可謂穿越牛熊，一路走高。如果當初有人以3.61元的最低價買入，14年後僅股價的漲幅已超134倍。2003年至今，貴州茅台僅有3次震蕩走低，但在2次牛轉熊后，貴州茅台均是短暫下跌便又開啟上漲步伐，是兩市為數不多的抗跌「白馬股」。

特別是在近次，貴州茅台在2015年8月25日創出160.26元的階段性低價后，股價開始一路高歌猛進，先後在2015年10月23日再次突破200元、2016年7月6日突破300元、2017年4月19日突破400元，如今離500元大關僅剩臨門一腳。

多數機構依然看好

天府早報記者梳理髮現，隨著貴州茅台股價一路走高，部分機構出現減持跡象。其中，繼一季度減持407.7萬股后，證金公司二季度又減持了約63萬股，這是證金公司連續5個季度減持。社保基金也在2015年三季度買入貴州茅台後只出不進，今年二季度共計減持了40萬股。

據東方財富網統計顯示，截至2016年底，包括基金、券商等在內共有555家機構持有8152.18萬股貴州茅台。到今年6月末，持股機構總數降至495家，總持股降至6955.09萬股。

不過，多數機構卻依然看好，安信證券分析師蘇鋮表示，近期茅台經銷商聯誼會倡議，專賣店明價1299元/瓶出售茅台酒。「部分名酒企業在採取價格追隨策略的情況下容易步子邁得更快。茅台酒廠對價格保持清醒，穩價堅決。」他認為，未來半年左右的時間內，貴州茅台目標價在580元左右。國泰君安分析師區少萍也指出，因業績超預期，茅台2018年提價預期強烈，上調貴州茅台目標價為560元。中銀國際更是將目標價格由550元上調至600元。

■預測

白酒板塊仍有望繼續上行

隨著中報季來臨，白酒企業業績的確定性將帶動整體板塊表現。瀘州老窖宣布，自7月22日起，500ml經典裝1573計劃內價格由680元/瓶漲至740元/瓶;同時還落實了7月18日宣布的計劃外價格漲至810元/瓶的決議，行業景氣度進一步確認。

申萬宏源分析認為，從當前時點回顧二季度，名優白酒的表現實際是超預期的，高端酒價格上漲幅度超預期。茅台、五糧液、瀘州老窖三家高端酒二季度均發貨少，使得次高端品牌量價齊升，而劍南春、郎酒、青花汾酒、水井坊、窖齡酒二季度均有提價動作，且業績改善趨勢顯著。山西汾酒、水井坊、沱牌捨得、酒鬼酒中報或中報預告亦均超預期。

此外，白酒板塊抗調整，機構預計後市該板塊仍有望繼續上行。國泰君安最新研報稱，消費第二波即將來臨，一二線白酒龍頭依然是主角。從基本面來看，「中秋」及「國慶」雙節重疊，回家過節概率增大、送禮需求提升，可能會貢獻旺季行情。三方面理由看好白酒：一是行業高景氣的確定性，也就是固定資產投資增速下引領白酒的需求，白酒周期在未來2—3年依然會呈現高景氣度;二是量價齊升邏輯，在茅台提價預期以及批價上揚的趨勢下，白酒的高端、次高端及中端進入量價齊升邏輯清晰;三是從估值、交易結構的角度，白酒相對其他大眾品依然有較好的PEG估值優勢。