2017上半年飼料行業事件回顧

2017年已經過半，今年上半年對於飼料行業來說依舊不尋常。因失去臨儲「庇佑」而不被看好的玉米竟連漲三個月，豆粕價格卻接連跌了半年多，飼料原料市場陷入「能量原料價格高企、蛋白原料全軍覆沒」的窘境。而這個窘境到底由哪些原因造成的？養殖終端遭受禽流感、環保升級的衝擊，畜禽價格頻頻探底，飼料巨頭上半年仍在養殖業花巨資「排兵布陣」，這是為何？進口、補貼、一號文件等等關鍵詞又在上半年的飼料行業扮演什麼重要「角色」？

一、誰彈奏了「玉米漲、豆粕跌」的主旋律？

玉米、豆粕作為飼料市場最受矚目的兩種大宗原料，其價格波動可以影響整個飼料甚至養殖行業。今年上半年兩者價格走勢基本呈現「X」型曲線，在玉米漲價、豆粕跌價的帶動下，能量原料價格高企、蛋白原料價格低迷成為上半年原料市場主旋律。今年上半年國內玉米價格的最低及最高點分別在2月中旬（春節后）及5月中旬，且小麥、麩皮等能量原料價格情況與玉米十分相似，上漲基本貫穿上半年。引發玉米價格上漲的主要原因可歸結為兩點：流通環節缺糧、貿易環節搶糧。

儘管臨儲收購取消，但農民手中的玉米基本全部進入企業、糧商等社會性收購倉庫中，導致基層糧源緊缺。而補貼政策加快了用糧企業的採購步伐，因此帶動了玉米價格的持續走高。特別是優質玉米，行情寶數據顯示，截至6月底山東、河北等地質量較好的新玉米收購價最高已經觸及1900元/噸高點。再來看豆粕，上半年基本維持下跌走勢。行情寶數據顯示，截至6月底國內主流油廠豆粕成交均價為2670元/噸，較年初暴跌近700元/噸。受此影響，整個蛋白原料市場，如：棉菜粕、DDGS、魚粉均出現不同程度的下跌行情。

而導致豆粕價格暴跌的原因是美豆期價下跌的拖累以及國內供需失衡。全球大豆豐產的背景下，美國農業部報告頻頻上調大豆產量、種植面積，導致美豆期價持續走低。國內方面：國內進口大豆供應充足，油廠豆粕庫存攀升至歷史高點，而飼料需求終端消費不給力，拖累豆粕價格走勢。

二、哪些政策在上半年扮演了重要角色？

不論是飼料行業還是養殖行業，決策層提出的各項政策提案都是影響市場以及引導行業的風向標。那麼，今年上半年又有哪些政策被提及而影響飼料行業呢？

【中央一號文件】

今年的中央一號文件有關種植和養殖方面的提案備受關注。對於養殖行業來說，一號文件提出的生豬產區限養禁養、獸葯監管、畜禽糞便處理以及家庭農場等方面與養豬企業及散養戶息息相關，特別是環保禁養限養規定的升級，令更多散養戶退出養殖業。對於種植業來說，一號文件對玉米市場的影響較大。而今年可謂是火了玉米！文件一經公布，玉米期價沖高回落，但是倉量齊增，主力05合約盤中增倉超80萬手。從內容上來看，這長達一萬三千字的「一號文件」農業圈可是期盼已久，今年的主要內容依舊圍繞「農業供給側結構改革」。主要傳達的宗旨為：繼續調減玉米種植面積、使國產玉米更有競爭力、調整大豆目標價政策、玉米出口政策等。

對於飼料行業來說，一號文件對養殖與種植兩方面的影響基本可以延伸至飼料行業：一個是上游原料端的價格波動，另一個則需求終端的消費動態。

【飼料企業玉米採購補貼】

去年11月東北地區公布了深加工企業補貼政策，緊接著今年春節前又公布了當地飼料企業玉米採購補貼政策，同年3月吉林省再度「追加」一條飼料企業福利：本次飼料企業玉米採購補貼範圍擴大至年產2-5萬噸的企業，補貼金額120元/噸。在玉米臨儲政策改革為「市場化收購+補貼」后，決策層開始採取下發補貼政策，為了鼓勵多元化收購，解決農戶賣糧難問題。上文我們也提到，影響玉米價格上漲的一個因素就是貿易環節搶糧。對於東北飼料企業來說，領取補貼就要採購當地玉米，因此企業採購量的加大導致了玉米價格上漲。

三、上半年進口數據還是如此驚人？

眾所周知，90%以上的大豆需求都是依賴進口。海關數據顯示，2017年5月份大豆進口量為959萬噸，1-5月為3712萬噸，與去年同期相比增加19.8%。

國內機構預估：6月份大豆進口量預計也將高達900-920萬噸，7月份的到貨量預期880-900萬噸，8-9月份到港量則初步預期分別為800萬噸和650萬噸，按上述數據推算，2016/17年度國內進口大豆到港量保守估計將超過9160萬噸，比去年的8300萬噸增長近1000萬噸。可見，今年的豆粕市場將在供應寬鬆的大環境中持續被打壓。的油罐子已經握在外國人手中，若豬肉、玉米再步大豆後塵，那將成為國人永生之痛啊！

還記得前兩年開始的玉米價格持續跌至谷底么？除了國內供需失衡以及臨儲政策改革的影響之外，進口糧食的大舉「入侵」同樣佔據了打壓國內玉米的重要位置。不過今年上半年由於玉米價格持續走低，進口糧食性價比優勢不再突出，進口量也出現明顯下滑。海關數據統計：5月玉米進口量為4.22萬噸，同比減少95.93；1至5月累計進口量為35.22萬噸，較去年同期下滑87.59%。

儘管上半年玉米玉米進口量明顯下滑，不過7月開始卻是真正的進口糧食到港高峰期。一方面由於7月開始農產品增值稅率將從13%降至11%；另一方面則是國內玉米上漲、進口玉米下跌，兩者間價差再度被拉大。導致國內企業將再度轉向進口玉米的採購，加之前期企業採購的進口大麥、高粱等穀物將在7月執行合同，將給國內市場帶來一定打壓。

四、飼料巨頭上半年花了多少錢養豬？

近兩年飼料行業興起了養豬熱，特別是如大北農、新希望、海大等大規模的飼料巨頭。那麼上半年他們到底花了多少錢去養豬呢？粗略計算，僅不到7個月的時間，各大飼料企業在養殖業務上的總投資就達到136.4億元，如果追溯到文章開頭提到的5000-6000家飼料企業的話，估計比200億的總投入只多不少。另，計劃年出欄豬只頭數在2150萬頭，已經相當於去年生豬出欄省份最高的四川省，其年出欄量6900萬頭的三分之一左右。而這項數據中不少企業投資建廠計劃只提及到1、2期。