search
尋找貓咪~QQ 地點 桃園市桃園區 Taoyuan , Taoyuan

道達投資手記:A股未來或將港股化

上周,滬指在3250點上方遇到一定壓力,大盤出現明顯震蕩。從現在的情況看,這樣的震蕩暫時還沒有對趨勢造成明顯衝擊。不過,這個周末,消息面卻異常熱鬧。達哥與牛博士就此展開討論。

牛博士:達哥,我們的訪談就直奔主題吧,最近證監會主席的曝光率實在是高,你對劉士余昨天的講話怎麼看?

道達:在全國證券期貨監管工作會議之後,劉士余昨天再次發表重要講話,那麼,其中一些反覆提到的內容,必然是非常重要的,而且必然對市場產生重要的影響。這兩次講話中,劉士余反覆提到的,就是與IPO有關的。

牛博士:不錯,昨天劉士余在講話中又談IPO的問題,稱「有信心解決IPO堰塞湖,關心質量比數量更重要」。你對此怎麼看?

道達:不僅僅是有信心解決IPO堰塞湖,劉士余還表示,越來越多的企業上市,這是好事,這是經濟活力的體現,是資本市場發展的源頭活水。從他的話來看,我認為未來新股發行可能還會進一步提速。

但是,正如此前我在「道達號」中說過的,新股如果進一步擴容,一定會對中小創的估值構成重大影響。如果未來沒有更多新增資金入市,市場成交量就不能明顯放大。按照現在的新股發行速度,預計3~4年後,A股公司數量可能達到4000家,如果成交量上不去,中小創股票的價格不往下走才怪。過去中小創股票是稀缺資源,但以後就不是了。

牛博士:近期,一直在說養老金要入市,都是增量資金吧?

道達:不管是社保,還是養老金,都是委託機構來操盤,受到管理層的嚴格監管。而根據近期證監會和保監會對於市場監管提出的要求,都是鼓勵基金投資要長期投資,而不是短期炒作。所以,中小盤股也不是增量資金選擇的主流品種。

牛博士:看來,你對未來中小創公司的判斷還是比較悲觀啊!

道達:確實是這樣,未來新股擴容速度進一步加快,上市公司數量大幅增加之後,只有真正的優質公司,估值低的公司,才會成為增量機構資金青睞的對象。而大量質地不佳的公司,未來很大可能長期沒有資金關注。

從發展趨勢來看,港股的結構和特徵,很可能將會是A股的未來。港股的特徵是什麼?機構資金基本是在藍籌股上進行交易,比如以滙豐控股為代表的金融股,以及騰訊為代表的科技龍頭公司。而多數中小盤股是無人問津的,只有一部分質地較好的中小盤股會有較好的行情。

所以,在我看來,有必要堅持對一大批中小創個股戰略看空的觀點。如果一定要參與中小創個股,那就一定要仔細研究基本面和公司質量。

牛博士:那麼對接下來大盤的發展方向,你怎麼看?

道達:上周四和周五,滬指已經在3250~3300點區間進行了兩天的震蕩,以消化上方的壓力。短期來看,未來多空雙方可能還會在這個區域展開比較激烈的爭奪。反彈行情能否延續下去,有必要關注滬指3300點能否有效站上去。

昨天,方正證券發布的最新觀點值得我們參考。方正證券認為,目前,滬指高出3000點之下的底部區域近10%。但即便是低市盈率、低市凈率的銀行股股價,也已遠超滬指4000點的水平,且金融加速去槓桿,階段性難再有超預期估值空間,而養老金此時入市概率低。所以,他們認為A股春季行情不具備持續走強,行情可能將進入一個尾聲階段。

對於方正證券的觀點我暫時不作評價,因為我的一貫操作策略就是順勢而為。如果滬指站上3300點,則可以考慮加倉。如果反彈終結,從五成倉位減到三成倉位也會很快。按照目前五成的倉位,進可攻退可守,暫時沒有調整倉位的計劃。

滬深300指數倉位參考

此前倉位:五成

今日倉位計劃:五成

一、本倉位是結合趨勢研究,設置的非實盤倉位參考,不作為買賣依據,請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數,以實現對指數量化跟蹤,避免持倉個股差異影響效果。 (張道達)

根據國家有關部門的最新規定,本手記不涉及任何操作建議,入市風險自擔。



熱門推薦

本文由 yidianzixun 提供 原文連結

寵物協尋 相信 終究能找到回家的路
寫了7763篇文章,獲得2次喜歡
留言回覆
回覆
精彩推薦