消費主題基金成震蕩市「真愛」

2016年一波消費股行情尚令人懷念，而2017年繼續演繹一波消費個股煥發青春的行情，以貴州茅台為代表的品牌消費品勇闖股價新高。往往在市場持續震蕩的時候，穩健增長的消費類個股是各路機構偏愛的對象，消費股領先表現或將持續一段時間，對於普通投資者來說，借道優秀的消費主題基金來布局行情也是較好的方式，目前有消費主題基金、消費行業基金、消費類QDII基金，投資者最好選擇長期業績優秀的主動品種布局，定投一些指數型消費基金做長期投資。

指數基金看跟蹤標的

行業指數需關注

若單純看指數型基金，目前重點布局消費的指數型品種約有27隻(ABC分開算)，投資者布局時要看清楚跟蹤指數標的。

首先看以「消費」為主題的，有招商上證消費80ETF及其聯接、上投摩根中證消費、嘉實中證主要消費ETF、廣發中證全指主要消費ETF及其聯接、廣發中證全指可選消費ETF及其聯接、匯添富中證主要消費ETF及其聯接、華夏上證主要消費ETF等。

投資者需要注意，布局消費指數基金最核心是分清楚跟蹤指數，如上投中證消費指數基金跟蹤的是中證消費服務領先指數，是由食品飲料業、服裝及其他纖維製品製造業、文教體育用品製造業、醫藥生物製品業等行業中總市值排名前100的股票構成；而招商上證消費80基金跟蹤的是上證消費80指數，是由滬市A股中規模大、流動性好的80隻主要消費、可選消費和醫藥衛生類公司股票組成的，投資者布局前一定要看指數構成，其中存在較大差異。

值得注意的是，部分細分行業的指數型基金就尤其值得關注。如今年消費主題中漲幅較大的是白酒和家電領域，如白酒行業就有招商中證白酒、鵬華中證酒等。對於專業投資者，可以利用行業指數分級B類做足波段，而若是長期投資，可以選擇母基金投資，享受指數上漲帶來的收益。還有食品飲料領域，目前市場上有天弘中證食品飲料、景順長城中證800食品飲料ETF、國泰國證食品飲料等基金。

52隻消費主題基金

注意風格漂移

消費主題基金其實是一個「古老」的類別，目前此類基金達到52隻(各類型分開算，不算指數型產品)。若說消費主題基金的選擇，需綜合過往業績、凈值波動情況、公司品牌等諸多因素。

選基金最核心的是考察消費基金的短中長期業績。數據顯示，截至4月22日，52隻消費主題基金今年以來平均獲得5.01%的收益率，表現較好的是鵬華消費優選、易方達消費行業、南方新興消費進取、安信消費醫藥主題、申萬菱信消費增長、滙豐晉信消費紅利等。

而從成立以來業績看，納入統計的51隻消費主題基金成立以來年化收益率平均值為8.54%，表現較好的是國投瑞銀信息消費、匯添富消費行業、信誠幸福消費、新華優選消費、華夏消費升級、農銀匯理消費主題、中海消費主題精選、廣發消費品精選、華寶興業寶康消費品等，成立以來年化收益率超過15%。

基金業績好壞直接和基金經理掛鉤，選擇消費主題基金要考察基金經理的從業經驗，最好是選擇有過多年消費行業研究員經驗的基金經理，或者是風格偏穩健、持股時間較長的基金經理。

需要指出的是，由於主題基金的投資範圍經常規定較為寬泛，因而基金經理可能在市場風格發生切換時轉投泛消費甚至非消費的熱門主題。目前這一情況在消費主題類基金中也比較普遍，投資者最好密切跟蹤這類基金的季報，迴避風格漂移的品種。若是想確定性地跟蹤消費主題，利用ETF為代表的指數型基金效果或許更佳。

此外，機構持有人佔比較高也顯示出機構對這隻基金的認可程度，也可以成為投資者的一個參考，最好選擇機構持有人佔比較高的品種，另外最好選擇管理費、託管費都偏低的品種。

兩種思路關注

消費品QDII基金

其實目前也有QDII重點布局消費領域，值得關注，借道QDII來布局消費其實有兩個思路。

一種思路是是借道消費主題QDII基金，以消費為主題的QDII基金分別有富國全球頂級消費品、易方達標普消費品指數基金、華寶興業標普美國品質消費股票指數證券投資基金(LOF)。與其他消費主題基金不同的是，前兩隻消費主題QDII投資的消費品均為海外高端消費品，但在管理方式上，兩隻基金有所不同，富國全球頂級消費品採取主動管理方式，而易方達標普消費品指數主要採用被動管理，為指數增強基金，其跟蹤標的為標普全球高端消費品指數。

而華寶興業標普美國品質消費股票指數證券投資基金(LOF)跟蹤標普美國品質消費指數，覆蓋家庭耐用消費品、紡織品、服裝、奢侈品、汽車、零售、媒體等，成分股具有大類藍籌股特性，有迪士尼、星巴克、耐克、麥當勞等，相較於標普500指數超額收益明顯。

另一種思路則是布局較多消費行業的QDII品種，或者前十大重倉股中較多消費龍頭企業的基金來布局。從目前看也有一些QDII品種喜歡配置可選消費、必須消費等，這類品種值得關注。

不過，總體來看，投資者可根據自己對消費品投資前景的認識，進行一定的資產配置，此外要注意匯率風險等。