2017私募股權投資趨勢圓桌對話在京召開

經過30多年的發展，PE/VC已普遍被認為是與傳統資本市場并行不可替代的市場。在業內人士看來，私募股權將是未來十年投資的一個「風口」，其資本流嚮往往是投資的價值窪地，逐漸成為高凈值人群資產配置的重要組成部分。

據證券投資基金業協會發布的最新數據顯示，上半年私募基金再次迎來大幅增長，私募基金總規模突破13萬億。私募股權基金爆髮式增長的背後，是高凈值人群的熱捧和競相配置。

近日，新證財經主辦的一場「格局與聚焦——2017私募股權投資趨勢圓桌對話」，無疑滿足了高凈值人群對於私募股權投資知識的渴望。活動聚焦私募股權投資發展趨勢以及高凈值人群投資需求，特邀原全國人大財經委法案主任，證券法、證券投資基金法起草工作組組長朱少平，遠洋集團旗下投融資平台遠洋資本副總經理林川，晨山資本合伙人、TD論壇秘書長、中金公司研究部董事總經理陳昊飛，中證金牛副總經理李薇就私募股權投資趨勢分別進行宏觀、市場前景以及資產配置方向等方面的權威解析。

投資人：關注時代發展趨勢 合理制定投資策略

記者了解到，在資本市場中，只有採用符合時代趨勢的投資策略，才能在資本市場中獲取豐厚的投資回報。朱少平在演講環節表示，未來股權投資方向分兩個，實業投資和財富投資。實體投資需要關注新的科技、技術、新的生活模式，這都是我們投資的重點。

原全國人大財經委法案主任，證券法、證券投資基金法起草工作組組長 朱少平

財富投資可以關注數字貨幣、區塊鏈基金，但切記遵從合法化原則，以免為個人投資帶來巨大風險。另外朱少平還建議未來股權投資可以「虛實結合」，使新興的金融工具與實體經濟相結合，也是股權投資的重要方向。

圍繞投資領域的話題，林川則以遠洋資本的投資經驗為依據，建議投資人關注大物流、大環保、大健康、大數據等行業。

「遠洋資本的投資領域中除了和遠洋自身資源相關度較高的大地產、泛金融兩個行業外，還選擇重點關注大物流、大環保、大健康、大數據等行業。我們認為上述行業符合經濟轉型升級的迫切需要，並且這些行業「市場足夠大」、「影響力足夠深」、「發展潛力足夠強」。」林川表示。

運作方：採用科學標準 降低投資風險

「在投資的過程中，如果我們發現這樣一些好的標的，我們基本上集中投資，同時以這樣一些企業為基點，沿著這個產業鏈上下游做一些投資。而基於『六好標準』，即好行業、好企業、好團隊、好模式、好價格、好時機，可以使我們的安全邊際能夠提得更高一些。「林川說道。

遠洋資本副總經理 林川

另外，記者注意到對於企業的股權投資考量維度，林川還提出了「和企業家做朋友」的理念。「一級市場的圈子不是金融圈，應該是這個行業的圈子和企業家的圈子。因為直接股權投資，股權進去，跟這個企業家或者是這個企業實際上是夥伴關係，既然是夥伴關係，大部分跟企業家和創始人，還有業內的專家人士接觸會很多，他們在這一領域的認知也是最領先的。所以，我們基本上項目源的獲取，一定是要獲取一手項目資源，這是最直接，也是最有效的。當然輔助的，中金現在有FA、投行、券商，輔助的他們也會有一些項目的推介，可以作為輔助的支持。」

陳昊飛也在現場回答了投資人提出的「如何考量收益率」的問題。「可以分享一下我們考量收益率的一些維度。有一個標準的，我們叫『天花板』。如果現在5億投進去，天花板樂觀地講不可能做到50億，那我肯定不投了。第一，隨著時間的延長，複利也會慢慢顯現出來。如果按5年，4.5年翻4倍，其實年化就是38%、40%，高不到哪兒去，因為複利很嚇人，10年10倍，一複利其實也就那麼多。」

晨山資本合伙人 陳昊飛先生

「所以，第一，要有一個足夠高的發展來超越這個複利。第二，可能實際上漲不到十倍，漲四倍、五倍、六倍就不錯了。但是如果我認為這家企業的『天花板』到不了十倍，本質上我會認為不夠投資的空間。如果這個企業的創始人最後把事業做成了小生意，以後也不用投資人，也不融資，最後是不是把錢給你，就出問題了。「陳昊飛講道。

另外，股權投資中，什麼樣的企業能投？陳昊飛博士表示，要考慮激烈的市場競爭中，創業企業的抗擊打能力以及融資能力，這是一個企業能否存活並高速發展的重要考量方向。

當天，專家們接地氣的分享也讓現場的投資人拓寬了投資視野，進一步了解私募股權投資機制。

活動組織方新證財經董事長、證券報副總經理門耀超對記者介紹說，新證財經近一兩年來正在推進業務的戰略轉型，積極打造基金投顧與銷售、互聯網金融、綜合財富管理服務等業務平台。新證財經總經理錢昊旻表示，新證財經希望通過本次對話活動的舉辦，幫助投資人洞悉市場發展趨勢，準確把握股權投資行業動向。（記者 王紫）