大逆轉！一則消息意外搶奪非農風頭 金融市場大暴動

超級周終極懸念終於揭開，美國勞工部(DOL)周五(9月1日)公布的數據顯示，美國8月非農就業人數增加15.6萬人，不及市場預期，失業率和薪資增長也意外表現疲弱。數據出爐之前，美元短線急跌，現貨黃金和歐元等主要非美貨幣則強勢上揚。然而好景不長，有關歐洲央行的一則消息意外搶佔非農風頭，市場走勢隨即發生180度大轉彎。

數據顯示，美國8月非農就業人數增加15.6萬人，市場預期增加18.0萬人，前值增加20.9萬人；美國8月份失業率為4.4%，預期為4.3%，前值為4.3%。美國勞工部還將7月非農就業人數修正為增加18.9萬人，初值增加20.9人；6月非農就業人口修正為增加21.0萬，初值增加23.1人。

(美國非農就業人口走勢圖，來源：Zerohedge、FX168財經網)

其中，8月私營部門就業新增16.5萬，低於預期和前值。製造業是一大亮點，就業人口新增3.6萬，創出五年來最高增幅，大幅好於預期的0.8萬，是前值的兩倍多。

(7月和8月各行業新增就業人口情況，來源：Zerohedge、FX168財經網)

最矚目的薪資增速：美國8月平均每小時工資月率增長0.1%，預期增長0.2%，前值增長0.3%；美國8月平均每小時工資年率上升2.5%，預期增長2.6%，前值為上升2.5%。

(美國平均每小時薪資走勢圖，來源：Zerohedge、FX168財經網)

此外，美國8月平均每周工時為34.4小時，預期為34.5小時，前值為34.5小時。美國8月勞動力參與率持穩於62.9%，前值為62.9%。

(美國勞動參與率走勢圖，來源：Zerohedge、FX168財經網)

美國勞工部稱，過去三個月，平均新增非農就業人數為18.5萬，8月製造業、建築業、專業、技術服務、醫療保健、礦業就業錄得上揚。

路透點評稱，美國8月新增就業人數僅錄得15.6萬人，不論是失業率還是時薪月率均差於預期，8月非農就業減速；反映出合格勞動者數量短缺，僱主們雖有職位空缺卻招不到人。哈維颶風不會對8月數據產生影響；美國8月就業增長較此前兩個月放緩，但增長步伐應該足以使美聯儲宣布削減資產負債表，但美聯儲或會對12月加息保持謹慎。

華爾街日報撰文稱，美國8月失業率為4.4%，雖處於歷史最低水平，但較7月4.3%有小幅度上升。就業報告顯示休閑娛樂行業與酒店行業雇傭數量大幅減少，政府僱員數量連續兩個月錄得減少。私有企業平均每小時工資較上月小幅下降，但整體保持在固定的趨勢。

此次報告不幸再次中了8月「魔咒」。從歷史上看，美國8月份新增非農就業崗位幅度總體偏疲軟，過去兩年8月非農就業表現分別比前值差了9.7萬和11.5萬，幅度相當驚人。

報道指出，每年到了8月份，夏季新增勞動力通常已經在很大程度上為市場所吸收，就業崗位增速往往會放慢腳步。因此8月份非農數據疲軟不會動搖美聯儲決策層的意志。

據彭博，對於8月份的美國就業數據，普遍預期與實際水平總是大相徑庭。六年來，經濟學家每年都高估了這個月的官方非農就業人口初值，而且差幅很大。

(8月非農預期遭到高估 圖片來源：彭博、FX168財經網)

這種狀況或許可以歸因於季節性調整問題。預期和實際相差最大的是2014年，彭博調查所得的預估中值比實際數據高8.8萬人。

美國PNC金融服務集團首席經濟學家表示，本次非農數據雖然表現疲軟，但整體來說經濟和就業市場表現良好。8月數據較為溫和，但可以預計接下來幾個月數據表現將會好於前期，薪資增速也會隨著就業市場收緊而進一步提高。

美國7月非農就業報告公布后，在弱於預期的8月非農就業報告公布之後，2018年1月到期的聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲年底前加息的概率幾乎沒有變化，約為30%。

據CME「美聯儲觀察」，非農出爐之後，美聯儲9月加息25個基點至1.25%-1.5%區間的概率仍然為0%，12月加息至該區間的概率則由此前的41.1%降至36.2%。

數據公布之後，美元指數短線暴跌超過40點，最低觸及92.11，但隨後急劇反彈，短線拉升80點，刷新日高至92.91。

(美元指數30分鐘走勢圖 來源：FX168財經網)

加拿大帝國商業銀行撰文指出，美聯儲在啟動下次加息前，需要看到至少一點通脹抬頭的跡象——但8月非農報告當中的薪資數據顯然不具這方面說服力。投資者期望美聯儲9月有所行動是不切實際的，即便是到12月，屆時行動與否還需進一步確認PCE核心通脹是否能在整個2017年穩步上揚。有鑒於此，我們建議客戶配置固定收益資產，繼續看淡美元前景。

現貨黃金短線反彈8美元，最高觸及1328.80美元/盎司，隨後急跌逾10美元，回落至1320美元/盎司關口下方交投...

(現貨黃金30分鐘走勢圖 來源：FX168財經網)

有數據顯示，COMEX最活躍12月黃金期貨合約在北京時間20:30-20:34五分鐘成交量為25464手，交易合約總價值近34億美元。

其他貨幣方面，歐元/美元在短線沖高至1.1979，隨後大幅下挫超過130點至1.1848；美元/日元急跌至109.54，隨後快速反彈近90點至110.43附近；英鎊/美元最高飆升至1.2995，隨後回撤逾50點至1.2939...

（歐元/美元走勢圖，來源：Zerohedge、FX168財經網）

據金融博客Zerohedge稱，非農公布之後美元急跌之後急漲，歐元/美元回吐漲幅轉而下挫的原因在於媒體稱，歐元區知情人表示歐洲央行認為有一定可能性到12月份才能完全做好準備調整QE計劃。

據彭博援引知情人士稱，歐洲央行可能要到12月才能完全準備好對明年購債計劃的最終決定，在9月7日的政策會議上，歐洲央行管理委員會不會倉促作決定。

知情人士表示，購債計劃這個話題極為複雜，因此在10月26日的歐洲央行會議上，具體的細節可能都不會確定下來。兩位知情人士稱，決策者不想令市場感到意外，這一跡象表明9月/10月會議上可能會給出廣泛暗示，但不會提供完整細節。

他們還稱，決策者希望保持極端謹慎，溝通和政策的改變可能會比原本預期的更加緩慢。

路透在昨日報道中也曾援引知情人士稱，歐元/美元的快速走強，令越來越多的歐洲央行委員感到擔憂。報道稱，這可能會導致歐洲央行退出QE的步伐放緩。

（歐元/美元走勢圖，來源：Zerohedge、FX168財經網）

不過，今天早些時候，歐洲央行管理委員會委員諾沃特尼表示，鑒於歐元當前匯價差不多接近剛問世時的水平，無需過分解讀或誇大歐元的強勢。

傑富瑞首席歐洲金融經濟學家David Owen表示，歐洲央行可能在當前QE項目結束前幾周才會對下一年的購債計劃做出最終決定。雖然管委會將在下周首次正式談論2018年的刺激途徑，但沒有人願意倉促地做出決定。這個話題的複雜性也意味著，QE計劃的全部細節可能不會在10月26日的政策會議上得到解決。對歐洲央行來說，把明確的決定推遲到12月更有意義，這樣就有足夠時間來觀察市場反應。

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