2017下半年投資展望｜新階段 新邏輯

2017年已過大半，下半年還能投資什麼?

全球經濟擴張持續進行，尤其在歐元區經濟展望持續好轉；通縮的恐懼和短期政治風險看起來已經逐漸消失；金融市場的波動正在減弱。這為股票等風險資產的適度增長提供了良好的環境。

投資主題

☞我們看到全球經濟擴張在同步且持續地進行中，但步伐較以往周期緩慢。

☞目前結構性低增長、低利率意味著，過去的估值方法在未來未必有效。

☞我們認為低波動率是溫和經濟和金融環境下的常態，而不是一種警告標誌。

☞總體來看，這可能意味著股票要比表面上看起來更便宜，投資者承擔的風險可能偏低。

市場觀點

☞我們看好股票多於固定收益，看好信用債多於利率債。

☞股票而言，我們看好歐洲、日本和新興市場股票，而不是估值更昂貴的美國股票。

☞雖然有發生快速反轉的可能性，但是我們認為動量因子驅動的股票仍有上升空間。我們也喜歡價值因子驅動的股票和部分金融股。

☞在固定收益資產中，我們看好高評級的信用債，也看好通脹掛鉤債券多於名義利率債券。我們也看到部分新興市場債券中蘊含的投資機會。

資產類別展望

對各資產類別未來三個月的看法：

Disclaimer:

本文僅作參考數據和教育用途，並不構成對任何人士投資證券或貝萊德基金的提呈發售、邀請或勸誘，或向居住於當地證券法禁止有關提呈發售、邀請或勸誘活動的司法管轄區的人士進行提呈發售、邀請或勸誘。投資涉及風險。過往業績並不代表將來的表現。投資價值及其收益可升可跌，並不能保證。投資者可能無法取回原本投資金額。貨幣匯率變動亦可能導致投資價值增加或減少。稅項水平及稅基可能不時變更。文內所載部份信息可能來自貝萊德認為可靠的外部來源 。文內所述觀點並不構成投資或任何其他建議，並可予以修改。有關觀點不一定反映貝萊德集團旗下任何公司的意見或其意見的一部份，且不保證其準確性或完整性,閣下亦不應依賴於此。©2017 BlackRock, Inc. 版權所有。

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