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第12家!新三板銀都股份IPO過會,存貨被重點關注

第12家!新三板銀都股份IPO過會,存貨被重點關注

7月25日,6家企業IPO上會,其中,5家首發獲得證監會通過,包括新三板公司銀都股份,惠州市德賽西威汽車電子股份有限公司被暫緩表決。

銀都股份由此成為去年以來IPO過會的第12家新三板公司,也是今年成功「轉板」的第10家新三板公司。

銀都股份於2016年6月24日首次報送申報稿,並於2017年7月14日披露反饋意見,從排隊到上會,耗時一年零一個月。在今天的發審會上,它主要被詢問了4個方面的問題。

業績搶眼盈利超2億

公司主營業務為商用餐飲設備的研發、生產、銷售和服務,主要產品為商用餐飲製冷設備、自助餐設備及西廚設備,佔主營業務收入的76%以上。

近幾年,銀都股份業績持續增長,去年營收突破11億,凈利潤超過2.4億,分別同比增長超過2成、4成。

銀都股份近幾年業績情況:

銀都股份表示在大力拓展海外銷售渠道,2016年,公司發展和鞏固海外子公司在當地市場的地位,尤其以美國子公司增長最為明顯,全年實現營業收入3.11億元,同比增長72%。

銀都股份2015年7月份掛牌新三板,自掛牌以來未進行過融資。該股採取協議轉讓方式,在股轉系統很少有成交,僅於2015年12月28日有過交易,成交價均為6.47元。

根據最新更新后的申報稿,銀都股份目前股本為3.348億股,共有6名股東,其中4名為自然人。

周俊傑直接持有銀都股份63%的股份,並通過持有俊毅投資70%的股權間接控制公司7.5%的股份、通過持有銀博投資0.53%的出資和擔任執行事務合伙人間接控制公司2.5%的股份,即合計控制公司73%的股份,為銀都股份的控股股東、實際控制人。

銀都股份此次擬公開發行不超過6600萬股股份,擬在上交所上市。

毛利率逐年提高被關注

銀都股份近幾年業績的靚麗,離不開高毛利率的功勞。

從數據可以看到,銀都股份2014年以來毛利率逐年上升,尤其是最近兩年毛利率高於2家同行上市公司。這一現象也受到證監會關注。

銀都股份近幾年毛利率與同行上市公司對比:

證監會反饋意見指出,2013年、2014年、2015年和2016年1-6月,銀都股份主營業務中商用餐飲製冷設備、自助餐設備的毛利率逐年上升;2015年及2016年上半年西廚設備毛利率高達63%、53.88%

因此,銀都股份被要求結合銷售單價、主要原材料價格、單位人工及製造費用的變動情況進一步分析商用餐飲製冷設備及自助餐設備的毛利率逐年提高的原因,西廚設備毛利率存在波動且較高的原因。保薦機構、會計師被要求結合核查情況進一步說明公司毛利率的真實性、準確性,並發表核查意見

公司的應收賬款佔比逐年提高,也受到了關注。2013年末至2016年6月底,銀都股份應收賬款賬面餘額分別為2309萬元、4655萬元、8205萬元和1.02億元,占營業收入的比例分別為3.93%、6.46%、8.72%及9.18%,佔比不斷提高。

另外,公司的存貨也在逐年上升。2013年末、2014年末、2015年末和2016年6月末,公司存貨賬麵價值分別為1.1億元、1.3億元、1.8億元和2億元,金額較大且持續增加。

發審會上問了啥

在今天的發審會上,銀都股份被詢問的主要問題如下:

1、請發行人代表進一步說明:(1)報告期各期發行人銷售客戶通過第三方支付貨款的原因,銷售客戶與代其付款的第三方的關係,簽訂委託付款協議的第三方支付情況;(2)發行人通過第三方收款的相關內控制度的建立及有效執行情況。請保薦代表人發表核查意見。

2、請發行人代表進一步說明:(1)境外客戶的開發方式、交易背景,有關大額合同訂單的簽訂依據、執行過程;(2)發行人出口退稅情況是否與發行人境外銷售規模相匹配;(3)發行人報告期內出口業務收入總體呈上升趨勢的具體原因及其合理性;(4)境外銷售中第三方付款情況。請保薦代表人發表核查意見,並說明對境外客戶銷售收入的核查情況。

3、請發行人代表進一步說明:(1)存貨餘額逐年上升、存貨周轉率較低、存貨構成中庫存商品比重較高的原因和合理性,期末存貨是否具有充分的訂單支持;(2)存貨的盤點制度及執行情況,尤其是存放在境外存貨的盤點情況;存貨跌價準備的計提方法和依據,各報告期存貨跌價準備的計提是否充分,是否已充分提示相關風險;(3)存貨及其跌價準備計提相關內部控制制度是否健全有效,存貨核算和收入確認是否符合企業會計準則的規定。請保薦代表人發表核查意見。

4、請發行人代表進一步說明報告期內產品質量保證金相關預計負債餘額大幅增長的原因,預計負債的確認依據,產品維護費用和預計負債的計提是否審慎、充分。請保薦代表人發表核查意見。

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