債轉股失敗、賣地不順，瘋狂自救的樂視能走多遠？

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自2016年底賈躍亭自曝財務危機以來，資金緊張的局面就始終伴在樂視左右。很快，「樂視資金荒」如倒下的多米諾骨牌一樣開啟連鎖反應、不斷地升級發酵，樂視手機、汽車、體育等子版塊均受波及，甚至一度出現「樂視生態大廈將傾」的危機。

時至今日，資金問題已困擾樂視半年之久，但其緊繃的資金鏈條依然沒有鬆懈的跡象，樂視不得不瘋狂地施展各種「自救術」以緩解資金壓力。但令人遺憾的是，無論是債轉股還是賣地自救，樂視自救的進展似乎都不太順利。

今年2月14日，樂視致新曾引入樂視手機供應商兼債主作為戰略投資者，首次以債轉股的方式展開「自救」。根據樂視網當時發布的公告，其控股子公司樂視致新擬進行增資擴股，信利電子出資7.2億認購全部增資，占股2.3438%，估值約307億元。

在信利電子注資進展順利的同時，樂視於1個月後「故技重施」。根據樂視網3月28日發布的公告，樂視致新擬再次增資擴股；仁寶信息技術將出資7億元，其中703.59萬元計入註冊資本，占增資后樂視致新總股本的2.1507%，位列第十大股東。

對此，有業內人士指出，在上市企業缺錢時，公司採取增資擴股的方式緩解資金饑渴本無可厚非。但值得注意的是，這兩筆增資認購權均由樂視系債主拿下，其實質可理解為「債轉股」。

據了解，信利電子為香港上市公司信利國際下屬公司，曾出現在2016年底樂視手機供應鏈風波中。同時，仁寶信息也是樂視生態的重要供應商，第一代樂視手機就是由崑山仁寶一廠負責生產。有數據顯示，截至2016年11月，樂視對仁寶及信利的欠款合計達7億美元。而截至2017年3月底，樂視仍積欠仁寶應收賬款約9億元。

然而，有消息稱，在仁寶信息技術向樂視伸出援手之後，這一做法引發了仁寶一些股東的擔心。為了安撫股東，仁寶決定重新思考對樂視欠債的戰略。

據台灣電子時報報道，仁寶電腦總裁陳瑞聰近日表示，由於樂視償還債務的表現不佳，仁寶投資入股樂視子公司的計劃已經被臨時暫停。陳瑞聰表示，入股計劃是否繼續推進，取決於樂視償還仁寶債務的情況。

對於後續計劃，陳瑞聰表示，在6月底之前，公司將會對樂視相關的情況進行重新評估，並且制定收回欠款的新策略，其中不排除採用法律訴訟。

賣地自救不順

除了通過「債轉股」的方式融錢以外，樂視還被曝正在與交易夥伴洽談出售世茂·工三等地皮自救。

6月12日晚間，據經濟觀察報報道，樂視CFO張巍在與樂視債權人溝通中透露，樂視控股將以40億元的價格將旗下世茂·工三商業項目進行出售，潛在受讓方包括萬科、世茂股份和融創。

據悉，世茂·工三商業項目建築面積為5萬平方米，租賃面積約2.6萬平方米，日客流量約2.5萬人。2016年5月，在樂視爆發資金危機半年前，樂視控股才剛剛從世茂股份手中買下這筆資產，總價值約為29.72億元。

報道稱，張巍對這項交易充滿了期待。若世茂·工三項目成功出讓，銀行擠兌和供應商欠款會解決，部分銀行可繼續給樂視續貸；後續只要樂視業務穩步發展，樂視資金問題便可以解決。

作為150億元入股樂視的房地產商融創，自然成了最大可能的接盤方。不過，一周以後，融創董事長、樂視網第二大股東孫宏斌在出席樂視影業IP戰略發布會時，否認了融創接盤世茂·工三的傳聞，稱「不知道有這事」。

此外，還有市場消息稱，樂視與另一潛在受讓方萬科的洽談也不順暢，雙方對於世茂·工三商業項目的報價懸殊，交易可能就此擱淺。該消息稱，樂視報價40億元，但萬科出價不超過20億元，目前雙方談判已被迫終止。

對此，樂視控股日前發布聲明回應稱，世茂·工三正在與多家交易夥伴洽談出售，目前進展順利，個別媒體提及的「報價相差20億」、「談判終止」均屬不實信息。

結語

不可否認的是，在層出不窮的資金問題背後，樂視手機、樂視體育等紛紛開展自救，甚至不惜以精簡業務線、裁員等斷臂求生的方式來換取樂視喘息的空間。

但當前樂視債轉股面臨失敗，賣地自救的道路又充滿坎坷，不太順利的自救路徑之下，樂視還能走多遠只能讓時間來考驗。

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