比特幣風險仍存 投資者還需謹慎

金評媒（https://www.jpm.cn）編者按：自2010年第一個比特幣公允匯率誕生以來，比特幣價格已經歷經多次震蕩，「過山車」現象更是數不勝數。這背後的主要原因之一便是，比特幣交易市場沒有漲停和跌停限制，價格波動較大在所難免。

出來混總是要還的。比特幣在今年6月攀頂一時風光無二之後迅速被「拉下神壇」。從6月11日到7月中旬，比特幣價格從3025.47美元狂跌至2272.32美元，跌幅超過20%，比特幣市場縮水更是接近三分之一。當然，這算不上新鮮事。自2010年第一個比特幣公允匯率誕生以來，比特幣價格已經歷經多次震蕩，「過山車」現象更是數不勝數。這背後的主要原因之一便是，比特幣交易市場沒有漲停和跌停限制，價格波動較大在所難免。

即便比特幣價格波動巨大，但這並未阻礙其在全球快速發展的勢頭。除了溫哥華，新加坡也出現了越來越多的比特幣ATM。比特幣的交易方式越來越靈活：它可以以股票和債券相同的方式在交易所進行交易；它也成為一些零售商的付款方式，而且是一種不需要第三方的資金轉移方式。與大多數貨幣不同，比特幣不依靠特定貨幣機構發行，而是依據特定演算法，通過大量的演算法計算產生，任何人都可能參與制造比特幣。相對於法定貨幣而言，比特幣有很多優點。例如，比特幣運作中有良好的去中心化，比特幣不屬於全球任何單一國家和地區，可以有效防止內幕操控。比特幣交易方便快捷，是相較於傳統的貨幣匯兌，跨城市跨國交易更為便利。

但對比特幣的質疑之聲一直存在，涉嫌洗錢便是主要指責領域之一。批評人士說，比特幣和其他電子貨幣更有利於犯罪組織和恐怖分子資金流通，他們可以從交易虛擬貨幣交易所交換比特幣等虛擬貨幣，將非法所得在比特幣和法定貨幣如美元等貨幣之間轉換。專業人士表示，某些犯罪手法非常隱蔽，難以識別。例如，在完整的比特幣交易時，買方（攻擊者）會發出「買入比特幣」指令，同時生成了一段交易指令（交易ID）。同時，在系統內找到漏洞偽造出一個簽名，同時生成一個完全不同的交易ID，並將偽造的請求發出。只要攻擊者有足夠多的比特幣礦機接入網路，就能提高偽造請求被優先處理的可能性，一旦偽造的請求被優先處理，則比特幣交易所會識別為交易失敗，同時第三方交易平台確認之前的交易失敗後會再次發送提現交易。如此，在攻擊者的賬戶內即會多出一份真實的交易 ID（即比特幣）。

除了價格波動較大、存在洗錢嫌疑等風險外，比特幣交易所蘊含的風險也不容小覷。一般來說，比特幣交易所規模越小，越難維繫生存，則越容易倒閉；而規模越大，越容易引起黑客關注，則越容易被攻擊。

在過去數年間，有多家「倒閉」及「跑路」的比特幣交易所令投資者血本無歸。例如，世界上最大的比特幣交易所之一Mt Gox因為遭遇大規模的黑客攻擊，大部分比特幣被黑客竊取，總價值達4.7億美元。該公司不得不申請破產。曾經的全球比特幣第三大交易平台 Vircurex因為公司大量資金被提取，導致公司資產耗盡，公司資不抵債，無法提取比特幣；該公司最後宣布凍結所有用戶賬戶。除此之外，由於老闆攜款「跑路」，比特錢、挖幣工、GBL等多家比特幣交易所相繼陷入困境。近幾年中，由於投資者試圖挽回自己的損失，Mt Gox、Vircurex等比特幣公司在全球遭遇了一連串訴訟。

經濟學家表示，伴隨著全球比特幣市場規模不斷擴大，該市場中槓桿問題正在導致風險層層積聚。不過，從法律層面來看，比特幣雖然有「貨幣」之稱，但從其性質上來看，它更適合於被看作是一種特定的虛擬商品，從而否定了比特幣具有與貨幣等同的法律地位，認定其不能也不宜於作為貨幣在市場上流通。

由於各國監管者對比特幣的法律屬性、監管與否尚未達成共識，全球監管遠未開局。但是，部分國家零星的監管已拉開「序幕」。日前，美國商品期貨交易委員會（CFTC）表示，它已經向紐約的一家比特幣期權交易所LedgerX發放許可，允許其交易和結算比特幣的衍生品合約。這是CFTC首次向數字貨幣衍生品交易發放許可。