蔡文勝：把人性看透，你才能做好投資

蔡文勝：把人性看透，你才能做好投資

大家早上好！今天很榮幸能來和大家分享下投資感悟、談談投資中的人性。

我發現大部分做投資的人，買股票的人本來不關心政治大事，一買了股票，他就會對世界大事、經濟形勢全部了如指掌了，這真的是好事情，所以個人想要了解世界大事，就去買股票，這是一個很不錯的方法。

1、關注世界大事，重要也不重要

比如說，俄羅斯駐土耳其大使被槍殺了，德國柏林聖誕集市發生恐怖襲擊案，好幾個人遇難了，這些事情都牽動著我們的神經。不過，這裡我要建議的是，如果你是做基金行業的，如果是手裡有上億的錢在做投資，的確可以關注這些新聞，而且也必須關注。

但如果只是幾百萬或者幾千萬，你做股票也許沒有那麼複雜，就找到一個好公司，買瞭然後放著它，自然就賺錢了。如果天天關心這些國家大事，你自己的心情也會跟著這些事情牽動。

我發現最近幾乎所有的股市都走得不太好，什麼原因，複雜的事情太多。有人說，這個世界是不是變得越來越亂，我認為並沒有，只是因為我們信息的傳遞變得更強大了。

在20年前，我們看一個報紙，就比如廈門日報，就報道廈門一些不痛不癢的信息，而且大部分報道都是正面的。因為今天有了互聯網，所有的消息都在快速的傳播，而且我們人類有一個特點，不喜歡傳播好消息，喜歡傳播壞消息，具有八卦性質的消息，所以網路上充斥著太多負面情緒的信息，這些其實都是在影響我們的判斷，其實，我認為這才是為什麼股市好不起來的原因。

2、賣掉賺錢的，留著虧錢的，並不明智

回到我說的投資與人性。那些剛入手做股票的人，一般會買很多的股票，買的時候滿懷信心，因為買的時候一定認為會漲，買完了以後，那個時候他一定特別興奮，覺得可以發財了，慢慢等著。

其實，真正在股票投資中，大部分股票是不會讓你賺錢的，而且我們會犯一個錯誤，當你買的十個股票，好不容易有一個賺錢了，三個平的，七個虧欠的，你往往把賺錢的賣掉，然後留著那些虧錢的，最終越虧越多，直到有一天忍不住了，就割肉了。

我覺得用割肉這個詞來形容斬倉實在是太有道理了，因為你賣賺錢的股票的時候，一定是非常爽的，但是你賣虧錢股票的時候，真的就像割肉一樣，發誓再也不回來了。

然後再過一段時間你發現身邊的人進來了發財了，所以你又進來了，然後又割肉又出去了。這幾乎也是所有人的模式，你說是不是。

其實做投資，應該剛好相反，如果你買了這些股票，虧錢了，說明你的判斷是錯誤的，你要把那些虧損的賣掉，反而壓倉到賺錢的股票里。而且當大勢不好時，你買了某個股票虧了以後，你就心裡暗暗想能不能回到本錢，所以，很多人等股票回到本錢的時候，就立馬賣掉了。

但很多時候，你又會看著它一路漲上去。出現這個現象，主要是因為你之前買的時候，由於市場原因或者大盤原因，所以下跌了，而後面，市場稍好點，這個股票回到本錢了，這說明市場已經證明這個股票是好的，但那個時候你等不了，你又把它出掉了，這也是另一種人性。

3、能讓你發達的股票，並不多

那麼對投資來講，因為我真的是挺崇拜巴菲特的。不僅只是對他的投資策略，他對人性，看的很透。巴菲特從1955年從紐約回到奧馬哈，到今天差不多60年，有誰知道他買過多少股票嗎？

可能很多人不知道，有一個統計，從1955年到今天為止，巴菲特買過的股票，一共只有78隻。那麼牛逼的人，管了幾千億美金，一輩子也就買了78隻股票，你們想想你們自己，就那麼幾百萬，有的還只有幾十萬，一年就能買幾十個股票，甚至上百個股票。

巴菲特現在的倉位大概只有38隻股票，他一共買了78個股票，到今天只有38隻股票，但這已經足夠了，因為它們都是世界500強企業，比如可口可樂、富國銀行、石油公司等。

同樣的，我們應該明白，能讓你發財的，也許在你的投資生涯中，就那麼一兩個公司，能讓你發達的也就那麼一兩個股票，這就足夠了，不用那麼多。這也是一個關於人性的探討。

另外一個是關於20%的定律。其實股票也好，房子也好，以及選舉也好，他們都遵循20%定律。

比如說房子，我們在廈門假如有100套房子要賣，當有110個人要買的時候，這個時候，房子其實可以漲的很離譜，因為有10個人買不到，我們就可以拚命的抬價格，然後房價就可以漲到很高。

而當發生房價下跌的時候，是不是需要全部人賣出來？不用，只要20%，就是說100套房子只有90人要買，另外20個人不買了，這個房子就可以無限的下跌。

就像日本的房子從九一年跌到現在，二十多年過去，還在跌。股票也一樣，當市場行情好的時候，這個市場上股票是跟資金有關的，這個市場賣出的股票是1個億，只要有1.1億的資金去進去買的時候，這個股票會漲到你不可相信。

但是同樣，1億的股票要賣出來，只有9千萬要買入，這個股票就可以跌到一毛錢，這其實就是20%定律。

所以，每個股票，每個房子都始終有一些長期持有的資金，但是呢，當另外20%是搖擺的時候，往往就是搖擺的這20%在決定。

選舉也是這樣，我們看美國總統選舉，有一些是堅決支持希拉里，有一些是堅決支持川普，最關鍵是那搖擺的20%來決定他們最後是勝利還是失敗。這是非常有意思的。所以這是20%的定律。

5、怎麼選好股票和好公司？

我個人的看法有三個重要的因素：

第一，這個公司的方向跟趨勢是不是對的？他所做的事情是不是未來可以持續發展的。我們不用想十幾年或三十年後的情況，但最少是三到五年，它是可發展的。

比如2000年的時候，買入互聯網的股票，當時的網易8毛錢，搜狐也才7毛錢，那個時候，閉著眼睛買都是幾百倍的回報。

五年前，我們進入移動智能手機的階段，你買蘋果、Facebook、騰訊一定都會賺很多錢。這就是趨勢。未來是什麼趨勢？大數據、人工智慧包括高尖端的醫療，這些就是趨勢，所以你要選好趨勢。

第二，要看這個公司的用戶規模和用戶口碑。傳統產業一樣，互聯網也是一樣。用戶規模是什麼？比如十年前看安踏，安踏有多少店面，市佔率是多少，多少人在穿安踏，這就叫用戶規模。

用戶口碑是什麼？你去做一項調查，比如把安踏，李寧或者特步三家公司進行對比一下，用戶買到哪個公司的產品會比較開心，哪個公司就更有前途。

互聯網領域也是一樣，五年前微信剛出來的時候我們都在用，你去問問周邊的人是不是離不開，是不是用著微信很爽，是不是能夠給你的工作帶來很多方便，這就是規模夠大，口碑又好。

同樣，美圖，判斷美圖好不好，問問周邊用美圖的女孩子是不是離不開，她們是不是都很喜歡，這就是用戶口碑。

第三，創始人。一個公司未來如何，所有的邏輯最後都會回到是誰在干這個事，所以管理團隊和創始人顯得尤其重要。一般來講，創始人還在幹活的這家公司，會更加牛逼。

比如像國外IBM、富國銀行、可口可樂，現在不是創始人在幹了，這些公司還會穩定上升，但是不會帶來超預期的成長。如果要找成長型的公司，無一例外，全部都是創始人在乾的。

騰訊、阿里、谷歌、Facebook這些公司現在都是創始人自己在干，蘋果前面幾年為什麼那麼厲害，是因為喬布斯自己在干，現在的庫克只是一個職業經理人，所以蘋果這兩年的股票也不怎麼漲了。

所以再重複一下，三個重要的原因，第一，這個公司是不是未來幾年可發展的趨勢。第二，這個公司的用戶規模跟用戶口碑好不好。第三管理團隊是不是優秀，創始人是不是還在管理團隊。這是三個很重要的點。

以上也就是我跟大家所分享的關於「投資與人性」的心得。

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