歐元對美元匯率大漲 影響出口嗎？

中新經緯客戶端8月1日電 據《歐洲時報》7月31日報道，歐元正在步步走高，而僅這一次，歐洲央行似乎是甘願袖手旁觀，坐視歐元升值。

匯率上漲起到貨幣緊縮作用？

路透社的專欄文章指出，雖說歐元上漲對歐洲出口商不利，並且會助長歐洲本已強大的反通脹力量，但全球投資者有充分理由歡迎強勢歐元。

文章稱，匯率上漲實際上起到貨幣緊縮的作用，這或將迫使歐央行進一步推遲縮減購債的計劃，從而使指標借款成本守在低位、使股權風險溢價保持在較高水平，並使全球金融環境相對來說更為寬鬆。

匯率下跌給美經濟帶來生機？

文章同時指出，美元跌勢則給美國經濟帶來新的生機，並給強弩之末的全球高風險資產牛市注入新的活力。這一點同樣重要。

對於金融市場，特別是使用美元的新興市場來說，它們最喜歡的莫過於弱勢美元和較低的美債收益率，因為在美國、歐洲和日本以外的國家，大量借款都是以美元計價的。

歐元兌美元今年迄今上漲了11.5%，料將錄得2003年以來最大年漲幅。歐元貿易加權匯率年內迄今上漲4.6%，如果從現在到12月漲幅再提高1個百分點，則也將錄得2003年以來最大年線漲幅。

高速升值削弱歐元區出口？

這種削弱出口的升值速度，肯定會在歐元區各國以及歐洲央行敲響警鐘。歐元區通脹率目前為1.3%，已經遠低於歐洲央行設定的「低於但接近」2%的目標，歐元大漲只會讓該目標更加遙不可及。

法國巴黎銀行的分析師認為，歐元每升值10%，則隨後12個月歐元區通脹率就會下降0.45個百分點。

歐洲央行總裁德拉吉7月20日表示，匯率已經引起歐洲央行決策者的「一些關注」。當時歐元報1.15美元左右。自那以後歐元又升值近0.03，創兩年半高點。

購買南歐債券恰逢其時？

矛盾的是，歐洲央行「縮減」資產購買的話題令歐元區借款成本受到壓抑。歐元升值鼓勵投資者借入低收益率的資產，購買南歐國家債券等高收益資產。

歐洲央行決策者認為10月是決定是否縮減刺激規模的最可能的時間，不過任何縮減舉措都將是漸進的。歐洲央行管委諾沃特尼周三稱，可能從明年年初開始減緩資產購買，但不會完全停止購買。

不過歐元匯率高企造成的通脹率下行壓力，有可能會淹沒縮減刺激的討論，並且反而讓歐洲央行積極加大資產購買。

升值不影響歐元繼續寬鬆？

儘管歐元區經濟增長創2011年來最強，不過花旗集團策略師預期歐洲央行9月將宣布再把QE計劃擴大1500億歐元。

但不管怎樣，歐元區經濟和全球市場享用歐洲央行充沛流動性的時間勢必還能持續一陣子。 (中新經緯APP)

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