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萬達轉讓文旅地產 輕裝回A股

萬達轉讓文旅地產 輕裝回A股

中房報記者 梁笑梅 北京報道

前有潘石屹賣樓,後有王健林轉讓文旅項目。

7月10日,萬達商業、融創聯合公告稱,融創房地產集團以335.95億元收購萬達項目76個酒店。萬達將十三個文旅項目的91%股權轉讓給融創,由融創承擔項目貸款。具體的合作方式是,萬達以註冊資本金的91%即295.75億元,將前述十三個文旅項目的91%股權轉讓給融創,並由融創承擔項目的現有全部貸款。此外,融創房地產集團以335.95億元,收購前述七十六個酒店。

一個很重要的問題,萬達為何要轉讓文旅地產?

2012年起,王健林將目光轉向文化和旅遊產業。此後,萬達加速在全國布局文旅地產。文旅城曾被看作成萬達集團第四次轉型的代表。

此前,王健林曾表示:萬達將在國外發展萬達城,中期目標是到2020年國內開業15個,國外力爭開業3個~5個。

就在今年6月30日,萬達曾以66.75億元摘得潘田片區16宗地塊,共1495畝。這就是備受關注的濟南萬達文旅城,也包括在萬達此次轉讓的十三個文旅項目內。

財經評論員況傑指出,大體量轉讓文旅地產,是為了優化資產和財務結構,轉向輕資產運營,這樣一來可以收回600億元資金。其次,是為了轉型品牌運營商。上述項目即使轉讓仍然使用萬達品牌。萬達以後會做品牌,讓合作者提供資金,代建和運營都交給別人。

況傑強調,萬達把那些核心資產以及自持時間長的物業繼續保留了下來。事實上,和商業地產相比,文旅地產籌資、收回資金周期比較長。未來萬達計劃回A股,轉讓文旅地產這個舉動對其資金結構有一定幫助,可以加速回A節奏。

這個觀點也得到了易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進的贊同。他認為,從IPO等角度看,此類文旅產業正處於投資前端,資金方面的狀況可能相對較弱,即盈利能力還不強,從財務報表本身來看,也需要積極做剝離,這也體現了萬達不斷強化輕資產的模式,這對於萬達來說也有助於輕裝上陣,最後複製萬達廣場的模式,在全國市場範圍內有助於不斷提升文旅產業的規模和體量。

嚴躍進告訴房地產報記者,從資金面壓力來說,文旅產業項目實際上也是有很多新的壓力,比如說消費認同的熟悉程度需要培育等。這也是當前此類地產項目的資金方面的壓力,通過和大型房企合作,進而有助於資金的快速回籠,也利好後續項目的擴張。

轉讓項目能大幅降低萬達商業的負債,並進一步實現輕資產化運營。萬達集團董事長王健林也在接受媒體採訪時表示,其實萬達商業的負債並不算高,通過這次資產轉讓,萬達商業負債率將大幅下降,這次回收資金全部用於還貸,萬達商業計劃今年內,清償絕大部分銀行貸款。

事實上,萬達近幾年一直在摘掉自己地產企業的「標籤」。財經評論員宋清輝表示,萬達一直在朝著輕資產方向轉型,當前的萬達集團已經不僅僅是一個地產企業,萬達商業也不再是一個地產企業。

2017年上半年,萬達集團收入1348.5億元。其中,地產業務收入568.3億元,占集團收入的42.1%;服務業務收入780.2億元,占集團收入的57.9%。

易居嚴躍進表示, 兩者未來可能在電影、文旅方面還會有大的動作。後續從業務發展的角度看,會有很多新的合作機會,比如說電影產業等發展依然是有較大的市場空間。也不排除後續可以和類似樂視等企業合作,這都得益於融創的資源撮合和整合能力。

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