文 | 子非魚
今天(9月5日)早上,人民幣市場傳來大消息:人民幣兌美元中間價繼續跳漲,已逼近6.5關口。
01、人民幣瘋了
據華爾街見聞今晨披露:
9月5日,人民幣兌美元中間價報6.5370,升值至2016年5月18日以來最高,上日中間價6.5668。上日官方收盤報6.5200,夜盤收盤報6.5320。
美元兌人民幣走勢
從8月25日開始,人民幣中間價從6.6579連續7個交易日大幅跳漲,累計上漲近1200個點,意味著人民幣兌美元在短短7個交易日里,升值了1.8%。
人民幣為何如此瘋狂呢?
決定人民幣兌美元走勢的變數有兩個:一是美元,二是人民幣。
8月22日,美國總統川普迎來了執政以來的大翻身,在擺脫了「影子總統」班農幾天後,川普提出的稅改計劃中的最優部分,終於和國會領導人達成了廣泛共識。
美元指數走勢
從上圖可知,在8月22日以前,美元指數走弱慾望非常強,8月22日之後,美元指數基本趨於平穩。因此,在最近一波人民升值過程中,美元指數對人民幣的影響很小。
那問題就來了,人民幣為何走出一波獨立於美元的強勢行情?
02、人民幣為何不斷走強
人民幣強勢行情雖然獨立於美元之外,但仍和美國有密切關係。在我看來,這一波人民幣大幅升值有三個原因:
1、與美國發起的「301條款」調查有關。
8月14日,美國總統川普簽署總統備忘,指令美貿易代表決定是否就有關法律、政策、實踐或做法可能不合理或歧視性地損害美國知識產權、創新或技術發展展開調查。
華盛頓時間18日(北京時間19日),美國貿易代表萊特希澤宣布,美國正式對發起「301調查」。
在此之前,中美雙方達成了「中美為期100天商業貿易對話」,「中美全面經濟對話」,並通過人民幣升值、加大市場開放,以縮小中美貿易順差。但效果並不明顯,2017年7月份中美貿易順差相比於2016年年終還要大。
數據來源於國家統計局、海關總署
所以,美國以知識產權為由,單方面發起了「301條款」調查。為了應對美國的「301條款」調查,一方面需要和美國進行談判,另一方面需要人民幣繼續升值,以增加美國對華出口,平衡中美貿易,釋放更強烈的善意。
2、川普政權穩固,美元有走強勢頭
8月23日,川普提出的稅改計劃中的最優部分,終於和國會領導人達成了廣泛共識。
標誌著川普的稅改計劃已經成功了一半,這意味著,川普政府執政基礎開始穩固。美元開始企穩,從第一部分的美元指數圖也能夠清晰地看到。
為了不影響美國商品對華出口,人民幣需要繼續升值,拉開中美利率差,來保持與美元之間的匯率平衡,推動美國對華貿易出口,縮小中美貿易差。
03、人民幣持續走強,會帶來什麼影響?
人民幣持續走強,我認為對於國家和個人有以下幾點影響:
1、一定程度上縮小中美貿易差。
人民幣兌美元持續升值,有利於美國商品出口,從而減小中美貿易差,這也是人民幣通過提高利率不斷升值的重要原因之一。
2、將進一步縮小2017年與美國的GDP差距。
有人計算了一下,2016年國內生產總值為74.41萬億元人民幣。簡單用2016年年底匯率測算,對應美元約10.7萬億美元。
按照最新的匯率6.52來計算,則2016年GDP達到了11.4萬億美元,多出了一個瑞士的GDP(2016年瑞士GDP為6501億美元)。
因此,按照升值后的匯率計算,2017年的GDP換算成美元與美國的差距會比預想中的還要縮小不少。
3、對股市和樓市都是利空。
傳統意義上來說,人民幣升值會導致以人民幣計價的資產升值,對樓市和股市都是利好。
但本輪升值,主要是市場的主動行為,是央行不斷收緊銀根,限制市場貨幣流通量,造成利率走高所致。短期內,對樓市和股市,其實是利空。
股市的利空已經被國家隊的購買對衝掉了,所以最近股市呈現上漲態勢。
4、對投資美元和海外資產的人是利空。
舉個例子,你去年年底或今年年初換100萬美元,要比今天下午換100萬美元,多花費43萬人民幣。
換句話說,如果你去年換了100萬美元,那到現在你已經虧了43萬人民幣。此外,人民幣升值會直接影響海外以美元計價的投資資產收益率。
當然,長遠來看,美元仍是一種比較好的避險貨幣。
5、對於出國留學或者旅遊需要置換外匯的人來說,是好消息。
如果你的需要為孩子出國留學或者家庭出國旅遊置換美元,那現在應該是最好的時機。
以每個人5萬美元外匯置換額度來計算一下。2016年12月30日,1美元=6.9429元,置換5萬美元需要34.7萬元,今天最低時1美元=6.515元,置換5萬美元只需32.56萬元。
相比之下,可以節省2萬元。