炒股買房要當心，今年「現金為王」

前不久，資本市場中重量級的經濟學家姜超在某論壇上的演講獲得了金融圈的熱議。姜超認為，2017年2季度，將是經濟從滯脹向衰退轉化的關鍵時期， 「現金為王」應是當前主要策略，主配黃金和現金等安全資產，逐步減少商品和股票類資產配置、增加債券類資產配置。

大咖所說的 「現金為王」具體是指什麼呢.這其實是金融界的一個老概念，意思是在大類資產配置當中，不動產(如房產)和交易性金融資產(如股票債券)變現都需要時間，但是現金的流動性強，可以隨時調動。簡單來講，「現金為王」強調的是現金流的價值。但是在我們通常的思維當中，貨幣是會貶值的，那麼為什麼說現在是「現金為王」的時代.

騰訊理財通資深專家李康寧的觀點或許能為我們找到答案： 「現金為王」主要是針對機構投資者在管理資金的宏觀層面下的一種建議。因為股票市場和債券市場都會受到去槓桿化和加息預期的影響，導致整體市場流動性緊張帶來的壓力。

李康寧認為，個人投資者在股市當中，可能與機構投資者面臨同樣的風險。而在債券市場當中，個人投資者很難直接參与債券市場交易，所以只要不直接投資凈值型的債券基金，不太會收到此壓力;投資其他固定收益類型理財產品，可能會帶來更高的收益。

貨幣緊縮、去槓桿化，短期「現金為王」

姜超在演講中具體分析了「現金為王」的兩個原因：一是貨幣政策收緊，即央行加息;二是正在進行的「金融去槓桿」。

今年3月，就在美聯儲宣布加息后3小時，央行也上調了人民幣的中間價。美聯儲預測未來兩年還會加息5次，為了保持匯率穩定，我們也很可能會跟著美國一起加息。對普通投資者來說，央行加息帶來的影響就是存款利率的上升，我們的收益變多了。但同時，貸款利率也會上升，買房成本更高了。

此外，不斷升級的「去槓桿化」也將帶來一定影響。金融槓桿，顧名思義，就是用小投資撬動高收益。隨著近年來槓桿帶來的高風險愈發顯現，企業和機構紛紛開始「去槓桿化」，通過拋售資產等方式降低負債，隨之而來的也就是房價、股價的下跌。

總的來說，由於房貸利率上行的壓力，以及「金融去槓桿」的加碼，姜超預測今年地產市場應該會面臨比較大的風險。是一個開放的經濟體，以前我們通過匯率貶值維持房價上漲，而今年匯率和房價則會是相反的走勢：匯率穩定，房價會有一個見底回落的過程。

而李康寧則認為，宏觀政策的確不支持房價大幅上漲，但輕易斷言房價見頂也是不合適的，還需要考慮地域性差異。比如深圳與杭州，由於城市整體產業結構合理、環境舒適、居住相關資源持續改善，人口持續流入，其房價走勢不一定會下跌。不過，兩位專家所持的相同觀點是，無論房價平穩或回落，「現金」都將成為大類資產配置中的投資重點。

「現金」並非不增值，貨幣基金收益走高

房產可能見頂、股市又有風險，鈔票難道要放在手裡等著貶值嗎.很多人對「現金為王」的理解都存在誤區，認為現金不賺錢，其實「現金」指的是貨幣類資產。姜超也在演講中表達了這一觀點：「從今年4月份開始就變成純粹的現金為王，股市、債市、商品都在下跌，而現金一類資產收益率是最好。」

以騰訊理財通為例，其中貨幣基金的收益率已經在4%左右，萬份收益均超過了1元/天，比去年有了明顯上漲。可見，在如今的市場環境中，貨幣基金仍是一個平穩增值的投資方式。

除了收益穩健這一優勢外，貨幣基金的高流通性，即快速贖回變現，也很符合時下投資者的需求。如今在很多互聯網理財平台都可以方便地購買貨幣基金，還能選擇不同的投資形式。在騰訊理財通平台當中，用戶可以選擇購買來自南方、華夏、易方達等老牌基金公司的貨幣基金;也可以通過其「工資理財」功能，以每月定投的方式購買貨幣基金，獲得持續的收益。

此外，隨著宏觀政策收緊和去槓桿化的趨勢，騰訊理財通短期限的預期收益型產品收益率也將相應走高，這也是一種短期理財不錯的選擇。「現金為王」的時代來了，不妨打開騰訊理財通，嘗試貨幣基金或定期理財，平穩收益吧!