新三板在線周報：新三板摘牌數量單月創新高，這是怎麼了？

內容摘要

◆ 一周行情

新三板做市收盤1040.04點，當周下跌0.76%

協議企業：上漲310家 下跌253家 平9,190家

做市企業：上漲243家 下跌559家 平714家

7月未過，已創新三板摘牌數單月最高：88家企業摘牌。

◆ 宏觀經濟新聞

國內：
金融工作會議：回歸本源為實體經濟灌活水;
人工智慧發展規劃出台，到2030年產業規模超10萬億;
二季度經濟增速超預期;
京滬房價兩年來首現下跌;
併購案例同比增六成，A股企業出海熱情不減;
31家基金公司公布二季報：斥資逾92億元新進增持186股。

國際：
美三大股指收漲，標普納指齊創收盤記錄新高。

◆ 新三板在線精品文章/研報回顧

精品文章：

霍爾果斯魅力何在?為什麼大批新三板公司競相投奔

IPO過會率明顯下滑 宏源葯業撤單會再釀悲劇嗎?

金融工作會議對新三板的N點啟示

精品研報：

新一代人工智慧發展規劃：到2030年產業規模超10萬億

2017上市公司併購新三板企業特點：鍾情凈利潤高且毛利率適中的企業

1、7月未過，已創新三板摘牌數單月最高：88家企業摘牌

新三板在線研究中心統計，截至2017年7月21日下午16時，已有合計88家企業摘牌，其中本周有24家企業摘牌。而此前，上半年摘牌最多的6月份僅有44家。

除了因IPO、被併購、業績較差、監管等原因不得已退場外，本月摘牌的企業中不乏一批業績、成長性較好的企業。在今年7月摘牌的88家企業中就有18家企業2016年的歸屬掛牌公司凈利潤超過1,000萬元，13家超過2,000萬元，其中合晟資產實現2016年的凈利更是高達2.18億元，曾是上海地區2016年凈利TOP1。

此外，部分企業僅在新三板掛牌數月，就匆忙離場。在今年7月摘牌的88家企業中就有4家就在今年掛牌上市，其中7月20日摘牌的麗仁股份就是在今年3月3日掛牌上市，在新三板上掛牌僅不到5個月。

國內

1、金融工作會議：回歸本源為實體經濟灌活水

7月14日至15日，第五次全國金融工作會議在京召開。會議著重提出：

第一，回歸本源，服從服務於經濟社會發展。金融要回歸本源，把為實體經濟服務作為出發點和落腳點，並從直接融資、間接融資等多維度進行部署。

第二，優化結構，完善金融市場、金融機構、金融產品體系。要堅持質量優先，引導金融業發展同經濟社會發展相協調，促進融資便利化、降低實體經濟成本、提高資源配置效率、保障風險可控。

第三，強化監管，提高防範化解金融風險能力。要以強化金融監管為重點，以防範系統性金融風險為底線，加快相關法律法規建設，完善金融機構法人治理結構，加強宏觀審慎管理制度建設，加強功能監管，更加重視行為監管。

第四，市場導向，發揮市場在金融資源配置中的決定性作用。

此外，隨後，證監會(CSRC)網站周二(7月18日)晚間刊登了學習全國金融工作會議精神的新聞稿，指出，加快完善多層次資本市場體系和基礎性制度，加快修復和凈化資本市場生態，更加註重提高上市公司的質量，強化和完善退市制度，進一步疏通和規範各類資金進入資本市場的渠道，不斷提升資本市場對實體經濟的融資能力，推動經濟結構加快轉型升級。

2、人工智慧發展規劃出台，到2030年產業規模超10萬億

7月20日，國務院印發了《新一代人工智慧發展規劃》，這是首個面向2030年的人工智慧發展規劃。

《規劃》明確了發展人工智慧的戰略目標：

第一步，到2020年人工智慧總體技術和應用與世界先進水平同步，人工智慧產業成為新的重要經濟增長點; 人工智慧核心產業規模超過1500億元，帶動相關產業規模超過1萬億元。

第二步，到2025年人工智慧基礎理論實現重大突破，部分技術與應用達到世界領先水平; 人工智慧核心產業規模超過4000億元，帶動相關產業規模超過5萬億元。

第三步，到2030年人工智慧理論、技術與應用總體達到世界領先水平，成為世界主要人工智慧創新中心。人工智慧核心產業規模超過1萬億元，帶動相關產業規模超過10萬億元。

3、二季度經濟增速超預期

7月17日，國家統計局公布數據顯示，上半年GDP同比增長6.9%。其中，一季度與二季度增速均持穩在6.9%。

國家統計局新聞發言人邢志宏以兩句話來概括上半年經濟形勢：穩的格局更加鞏固，好的態勢更加明顯。

「二季度經濟增速超預期，主要是因為支撐經濟築底回穩的基礎性因素比預期要強。」國務院發展研究中心研究員張立群在接受上證報記者採訪時說。

4、京滬房價兩年來首現下跌

7月18日，國家統計局公布全國70大中城市房價數據顯示，6月份，70個大中城市中，一二線城市房價同比漲幅連續回落。據測算，一線城市新建商品住宅和二手住宅價格平均漲幅同比均連續9個月回落，6月份比5月份分別回落2.6和1.9個百分點。

具體來看，6月份一線城市新建商品住宅和二手住宅價格環比平均分別下降0.1%和0.2%。具體來看，6月份，北京和上海新房價格環比均出現負增長，其中北京環比下跌0.4%，上海下跌0.2%。同期，深圳新房價格環比由負增長轉為持平，而廣州房價環比漲幅由上月0.9%收窄至0.5%。

下跌趨勢在二手房市場體現更為明顯，尤其北京。據統計局數據，6月份，北京二手房價格環比下降1.1%，連續兩個月成為全國跌幅最大的城市。此外，深圳也下跌0.4%，天津、合肥等熱點二線城市亦出現下跌。

5、併購案例同比增六成，A股企業出海熱情不減

據上證報資訊統計，今年上半年，A股上市公司共發起境外併購109起;涉及資金988.49億元，其中有22起涉資逾10億元，5起涉資超過30億元。今年上半年，A股上市公司發起境外併購的案例數量、涉及金額分別同比增長68%、13%。

從行業看，今年上半年，A股上市公司境外併購標的多數集中於礦業、大健康、零售消費、文化娛樂、互聯網等幾大領域。

在併購案例顯著增多的同時，併購進程卻有所放緩，因此，完成併購或宣告失敗的案例數量反呈減少之勢。在併購專家看來，上市公司的境外併購整體上正從前兩年的非理性狀態逐漸回歸理性，未來圍繞產業和實體經濟的境外併購案例會越來越多。

6、31家基金公司公布二季報：斥資逾92億元新進增持186股

據證券日報報道，截至7月19日收盤，包括廣發、博時、國泰、大成、國投瑞銀、工銀瑞信、長盛等在內的31家基金公司公布了2017年二季度報告，二季度上述基金共計新進或增持186隻個股，新進增持資金達92.02億元，其中，有43隻個股月內表現均跑贏同期大盤(上證指數同期上漲1.21%)。

據統計，共計有1062隻個股在二季度被上述31家基金選中。其中，有119隻個股獲得基金增持，佔比為11.21%。同期新進67隻個股，佔比為6.31%。

國際

1、 美三大股指收漲，標普納指齊創收盤記錄新高

截至美國當地時間7月20日(周四)收盤，標普納指齊創收盤記錄新高，納指連漲10天創2015年2月份以來最長的連漲天數。標普500指數收漲0.38點，漲幅0.02%，報2473.45點，其中信息技術指數漲0.04%，7月5日以來累漲5.29%。道瓊斯工業平均指數收跌28.97點，跌幅0.13%，報21611.78點。納斯達克綜合指數收漲4.96點，漲幅0.08%，報6390.00點;納斯達克100科技分類指數收漲0.02%，使得7月5日以來累漲約7.3%。

市場交易概況

成交額TOP10

本周做市漲幅TOP10

本周協議漲幅TOP10

本周掛牌情況

本周股票發行情況

本周增發情況

新三板公司動態

1、力馳雷奧54%股權被騰龍股份收購 擬終止掛牌

7月19日，新三板企業力馳雷奧披露股票終止掛牌的公告。力馳雷奧披露，為配合力馳雷奧業務發展需要及公司長期戰略發展的規劃，經慎重考慮，公司擬申請在全國股轉系統終止掛牌。

據新三板在線研究中心了解，今年5月，力馳雷奧曾披露公告顯示，公司股東鍾亞鋒、林雪平、洪子林與A股上市公司騰龍股份簽署支付現金購買資產協議。騰龍股份擬出資1.25億元收購鍾亞鋒、林雪平、洪子林持有的力馳雷奧54%的股權。騰龍股份成為力馳雷奧第一大股東、控股股東。

2、ST展唐被違規賤賣，10億身價跌至80萬

7月10日，因為被違規收購，ST展唐一連收到了5份自律監管函，控股股東、實際控制人以及被收購前的三大股東悉數被罰。

據新三板在線研究中心了解，2016年7月25日，ST展唐在午市開盤后突然出現放量。截至收盤，ST展唐以每股1分錢的價格成交了46.34萬手，日成交額僅為46.34萬元，而交易雙方主要為ST展唐的前三大股東。當日，福特資產累計買入ST展唐4,633.78萬股，佔總股本57.92%，成為了ST展唐的新控股股東。截至ST展唐最新披露的股東信息，福特資產合計持有ST展唐4,800.08萬股，持股比例達60%。

然而，事發后的一個月後，福特資產、ST展唐才披露了收購報告書。而目前，股價僅為1分錢的ST展唐，也從頂峰時期的10億身價跌至如今的80萬元。

3、新三板再現一分錢交易，優創股份暴跌50%

7月19日，新三板再次驚現了一次「一分錢交易」。上午10點左右，優創股份以每股1分錢的價格，成交了1000股，當日收盤后，跌幅達到50%。

值得注意的是，從今年5月8日起，優創股份的股價連續出現了9次50%左右的下跌，導致公司的股價從2元/股一路跌至了如今的0.01元/股。

優創股份主營為事液壓系統和液壓元件的設計、製造和銷售，公司於2016年實現營收1,105.46萬元，同比增長1.47%;虧損723.52萬元，同比下滑89.42%。

4、思坦儀器擬被海默科技收購不少於60%股份

7月19日，新三板企業思坦儀器發布公告稱，海默科技與公司及西安市思坦電子科技有限公司簽署了《收購意向書》。根據《收購意向書》，海默科技擬以現金收購的方式收購公司不低於60%的股份。

公告顯示，海默科技目前持有公司27.82%的股份，計劃收購公司剩餘72.18%的股份，或根據實際進展至少收購包括西安市思坦電子科技有限公司、公司管理層股東、私募股權投資股東所持的不低於60%的公司股份。

據新三板在線研究中心了解，思坦儀器主營業務為油氣增產工程專用儀器的研發、生產、銷售。2016年，公司實現營收2.29億元，同比下降10.14%，凈利潤8183萬元，同比增長32.59%。

5、駿伯網路擬被融鈺集團收購100%股權

7月17日，融鈺集團披露重大資產購買預案，公司擬擬向包括李宇、潘力等在內的19位交易對手支付9.75億元現金，購買駿伯網路100%股權。

同時，駿伯網路股東方還承諾，公司2017年、2018年、2019年實現的歸屬於母公司所有者凈利潤(以扣除非經常性損益前後孰低者為準)分別不低於7,500萬元、9,750萬元、12,675萬元。

駿伯網路主營為移動互聯網營銷業務，公司於2016年度實現營收1.57億元，凈利潤4,219.56萬元。

精品文章：

1、《霍爾果斯魅力何在?為什麼大批新三板公司競相投奔》

文章摘要：

霍爾果斯，哈薩克語的意思是河水流過的地方。

作為最西的陸地口岸，隨著「一帶一路」的戰略實施，這個曾經在隋唐時古絲路北道上的重要驛站，再次煥發出別樣的魅力。

霍爾果斯與哈薩克接壤，距中亞的金融中心阿拉木圖僅378公里，是面向中亞、西亞乃至歐洲距離最近、最便捷的開放窗口，是連接亞歐大陸當之無愧的黃金口岸。

7月17日，新青年公告稱，公司設立霍爾果斯新青年文化演藝有限公司，註冊地為新疆伊犁州霍爾果斯口岸工業園區，註冊資本100萬元。

這已經是新三板第30家文娛公司在霍爾果斯設立分公司，業內業戲稱霍爾果斯「引來了半個娛樂圈」。

事實上，不僅僅是演藝類企業，其他掛牌公司也競相投奔與此。

據東方財富Choice數據不完全統計，截至7月19日，2017年以來至少有64家新三板掛牌公司先後在霍爾果斯設立子公司。

新三板在線統計發現，演藝文化類、信息技術類、廣告傳媒類等領域的公司最為集中。具體來看，從事影視、演藝、文化類的公司多達30家，從事信息系科技、互聯網行業的公司也有23家，從事廣告、傳媒行業的公司是7家。

2、《IPO過會率明顯下滑 宏源葯業撤單會再釀悲劇嗎?》

文章摘要：

在江蘇中旗、三星新材、光莆電子等轉板成功案例的刺激下，新三板奔赴A股的公司也越來越多。

截至2017年7月17日，新三板共有507家公司正在接受IPO上市輔導，2017年有240家宣布衝刺IPO。

但數據顯示，今年以來IPO過會率也呈逐漸下滑態勢。1月份的過會率為81.63%、2月為77.78%、3月為94.23%、4月是82%、5月為79.69%、6月下滑至69.05%。

進入7月份，這個數據依舊沒有改善。甚至在7月12日，5家公司IPO上會，3家被否，否決率高達60%。

在IPO過會率普遍不佳的背景下，越來越多掛牌公司選擇撤回上市申請。

2017年3月31日，邁奇化學向證監會申請撤回創業板上市申請文件，開創新三板首家主動終止IPO審核的「先河」。

此後，族興新材、聖迪樂村、七維航測、和順科技、宏源葯業等加入撤單大軍中。

3、《金融工作會議對新三板的N點啟示》

第五次全國金融工作會議7月14日至15日在北京召開。

這次會議比以往四次會議的規格都要高。以往是總理主持，這次是最高領導人親自挂帥，「頂格」高配。

原因在哪呢?一是最近一些年金融業發展太過迅速，金融行業積累了大量泡沫，是時候需要給金融業定個調子;二是，在當前的經濟發展中，金融業越來越顯示出其對經濟建設的重要性，有必要給金融業提升地位;三是，金融業發展已經顯示出一定的風險性，地方債務、房地產泡沫以及金融空轉等等，都需要中央在最高層面樹立統一的監管框架和決策依據;四是，當前金融監管已經出現跟不上金融發展的腳步，特別是在人事方面，單靠國務院主導，不能夠全面提振金融業發展。

上述種種原因，促進了此次金融工作會議的高規格實施。

站在新三板角度，儘管此次金融會議沒有出現新三板的字樣，但字裡行間，會議的各項決策又和新三板有著莫大的關係。

我們先來看看最高領導人指出的重要原則：

第一，回歸本源，服從服務於經濟社會發展。金融要把為實體經濟服務作為出發點和落腳點，全面提升服務效率和水平，把更多金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節，更好滿足人民群眾和實體經濟多樣化的金融需求。

這一點是最基本的。金融服務支持實體經濟是本屆政府一以貫之倡導的。而新三板是最有效的支持實體經濟發展的資本市場，特別是對中小微企業的支持。目前在新三板市場已經掛牌了1萬多家企業，這些企業或多或少獲得了融資以及證券化，一定程度了掛牌企業的價值得到體現。

從長遠來看，新三板的支持實體經濟的功能遲早會得到決策層的認可。

第二，優化結構，完善金融市場、金融機構、金融產品體系。要堅持質量優先，引導金融業發展同經濟社會發展相協調，促進融資便利化、降低實體經濟成本、提高資源配置效率、保障風險可控。

目前而言，企業融資依舊是間接融資佔主導，直接融資的比例相對較低。單單通過A股市場來提高直接融資比例比較困難，上市數量總體有限，但依靠新三板，直接融資比例有望快速提升，融資的便利性以及融資成本也會降低。

第三，強化監管，提高防範化解金融風險能力。要以強化金融監管為重點，以防範系統性金融風險為底線，加快相關法律法規建設，完善金融機構法人治理結構，加強宏觀審慎管理制度建設，加強功能監管，更加重視行為監管。

這一條強調的是功能監管和行為監管，針對的是金融機構，特別是針對當前出現的金融混業發展現狀提出的。當前的分業監管和金融機構事實上的混業經營產生一定監管空白和監管盲區，有必要從功能和行為上進行監管細化。

具體到新三板，比如「三類股東」問題，就涉及到證監會、銀監會以及保監會之間的監管協調，需要一個明確的監管定義。同時，2017年新三板的監管有過之而無不及，通過嚴格監管，新三板市場的泡沫逐漸擠壓乾淨。

第四，市場導向，發揮市場在金融資源配置中的決定性作用。堅持社會主義市場經濟改革方向，處理好政府和市場關係，完善市場約束機制，提高金融資源配置效率。加強和改善政府宏觀調控，健全市場規則，強化紀律性。

市場導向，是新三板發展的基本原則，將新三板定位於股權投資市場，也是將社會資金引導投資於中小創企業，提高資源配置效率。

此次會議明確設立國務院金融穩定發展委員會。強化央行宏觀審慎管理和系統性風險防範職責，落實金融監管部門監管職責，並強化監管問責。地方政府要在堅持金融管理主要是中央事權的前提下，按照中央統一規則，強化屬地風險處置責任。

金融穩定發展委員會是2013年設立的「金融監管協調部際聯席會議」的升級版，以前是鬆散型協調，沒有正式的協調機制，這次是明確了委員會的主體形式，統籌協調，統一監管。是對當前分業監管的有效協調，是基於人事、權事基礎上的高層協調。這對於新三板來說，涉及幾個監管部門之間的協調，有望獲得有效的成果。

會議強調，要改善間接融資結構，推動國有大銀行戰略轉型，發展中小銀行和民營金融機構。要促進保險業發揮長期穩健風險管理和保障的功能。要建設普惠金融體系，加強對小微企業、「三農」和偏遠地區的金融服務，推進金融精準扶貧，鼓勵發展綠色金融。要促進金融機構降低經營成本，清理規範中間業務環節，避免變相抬高實體經濟融資成本。

無論是對於中小銀行和民營銀行，新三板都是一個良好的發展平台。目前大量的中小銀行登陸A股不太現實，但掛牌新三板沒有數量限制，中小銀行完全可以通過掛牌新三板實現資本證券化。通過新三板做大中小銀行規模，更好地服務中小微企業。

當然，在整個金融行業，新三板只是很小的一塊內容，其權重遠不如A股，更不要說是銀行、保險以及貨幣政策和金融開放等等。但新三板的發展對於實體經濟的促進是有目共睹的，對完善資本市場體系是至關重要的。也是落實此次金融工作會議各項原則的基礎性市場。

樂觀而言，在本次金融工作會議之後，新三板多項「待字閨中」的政策有望得到落地。

但願。

精選研報摘要：

1、《新一代人工智慧發展規劃：到2030年產業規模超10萬億》

研報摘要：

(1)7月20日，國務院印發《新一代人工智慧發展規劃》，明確了發展人工智慧的戰略目標，重點任務，並進行總體部署。

(2)到2030年，人工智慧核心產業規模超過1萬億元，帶動相關產業規模超過10萬億元。

(3)作為創業創新成長性企業的搖籃，在新三板掛牌的人工智慧類公司將迎來新的發展機遇。新三板在線研究中心梳理髮現，計算機視覺、服務機器人、語音及自然語言處理是創業最火熱的領域。

2017年7月20日，國務院印發《新一代人工智慧發展規劃》(下文簡稱「《規劃》」)。

《規劃》明確了發展人工智慧的戰略目標。第一步，到2020年人工智慧總體技術和應用與世界先進水平同步，人工智慧產業成為新的重要經濟增長點;第二步，到2025年人工智慧基礎理論實現重大突破，部分技術與應用達到世界領先水平;第三步，到2030年人工智慧理論、技術與應用總體達到世界領先水平，成為世界主要人工智慧創新中心。

可以預計，隨著規劃的出台，將引爆新一輪人工智慧的發展和投資。那麼這份《規劃》中有哪些內容值得大家關注，以及市場上有哪些相關企業可以重點挖掘的呢。

2、《2017上市公司併購新三板企業特點：鍾情凈利潤高且毛利率適中的企業》

研報摘要：

(1)2017年併購持續升溫，交易額突破400億大關。現金、現金+股權兩種支付方式平分秋色。行業整合是併購的最大動機。

(2)上半年掛牌企業上市輔導和被併購熱情持續高漲。但2017年上半年IPO的否決率居高不下，尤其是6月份的被否率23.81%創歷史新高，讓併購市場更加火爆。

(3)製造業和互聯網行業的掛牌企業最受上市公司青睞。同時盈利能力強且穩定、銷售毛利率適中是被併購企業升值的有力保證。

有觀點認為，新三板企業衝刺IPO和被上市公司收購的熱度此消彼長。按照這個道理，如果IPO比較受追捧的話，被併購就會受冷落。

不過，2017年以來，IPO放流速度加快，掛牌企業被併購的熱度也並未降低。這就引起市場疑惑：企業衝刺IPO和被併購，誰才是真正的火爆?

新三板在線研究中心此前研究發現，IPO只是虛火，新三板併購市場才是真的火。但在併購市場火爆背後，掛牌企業又在想什麼?那些「嫁入高門」的公司，所憑優勢是什麼?

★免責聲明

本報告中所提供的觀點及信息僅供參考，不構成任何投資建議。本報告基於已公開的資料或信息撰寫，但本研究中心不保證該等信息及資料的完整性、準確性。本報告所載的信息、資料、建議及推測僅反映本研究中心於本報告發布當日的判斷。

在任何情況下，本研究中心不對任何人因使用本報告中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。本研究中心對本聲明條款具有惟一修改權和最終解釋權。

end

風險提示：新三板在線呈現的所有信息僅作為投資參考，不構成投資建議。投資有風險，入市需謹慎！

版權聲明

本文為"新三板在線"原創文章,轉載請註明出處

內容合作請後台留言