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美聯儲加息25個基點並公布縮表細節 美元震蕩黃金暴跌逾20美元

北京時間周四凌晨兩點,美聯儲如期宣布加息25個基點並公布明確的縮表細節。決議宣布后,金融市場瞬間「變臉」,美元指數震蕩上漲,一度攀升至97關口上方后回落,現貨黃金則沖高回落,暴跌逾20美元。

北京時間周四(6月15日)凌晨兩點,美聯儲如期宣布加息25個基點,將聯邦基金利率從0.75%~1%調升到1%~1.25%,並公布了明確的縮表細節。美聯儲決議宣布之後,金融市場瞬間「變臉」:美元指數震蕩上漲,一度攀升至97關口上方,現貨黃金則沖高回落,暴跌逾20美元。

這是美聯儲2017年的第二次加息。美聯儲表示,對疲軟通脹擔憂有所加劇,不過依然決定6月加息;預計今年將再加息一次、明年加息三次;預計通脹今年將低於其2%的目標,未來12月的通脹預計將保持在2%之下。美聯儲宣布,上調貼現利率25個基點,至1.75%。點陣圖顯示,只有一名委員反對本次加息。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利(Neel Kashkari)再次投票反對加息,令其成為今年最大的鴿派官員,他希望等到通脹上升時再加息。

【此次FOMC聲明重點內容】

關於縮表:美聯儲預計今年起開始縮表,起初每月縮減60億美元國債、40億美元住房貸款抵押證券(MBS);縮表規模每季度增加一次,直到達到每月縮減300億美元國債、200億美元MBS為止。

預計今年再加息一次:FOMC委員們預計,聯邦基金利率2017年年底預期為1.4%,這意味著今年還有一次加息。而CME的數據顯示,投資者預計美聯儲今年再加息一次的可能僅為35%。在16位美聯儲決策者中,有8位預計今年將加息三次(3月會議時有9位),有4位預計將加息4次(3月為4位);

上調GDP預期:美聯儲將2017年的GDP增長預期從2.1%上調至2.2%,並將失業率預期從此前的4.5%下調至4.3%。

下調通脹預期:正密切關注通脹走勢,2017年PCE通脹、核心PCE通脹預期中值分別為1.6%、1.7%,3月份時預期均為1.9%。

據CME「美聯儲觀察」,FOMC聲明前美聯儲9月加息25個基點的概率為14.2%;FOMC聲明后美聯儲9月加息25個基點的概率為18.3%;12月進一步加息25個基點的概率為6.6%。

【耶倫新聞發布會:可能相對迅速縮表,不應對少數通脹數據反應過度】

隨後2:30美聯儲主席耶倫召開新聞發布會表示,本次會議聯儲決定加息表明美國經濟取得進展。她仍然預計循序漸進地加息是有保障的,在未來數年美聯儲可能適合漸進式加息,但政策並沒有預設的模式。她認為,通脹回升的條件仍然到位。她承認最近CPI顯示疲軟,但不要對少數可能是噪音的通脹數據反應過度。

耶倫估計,可能會相對迅速地實施縮表計劃,縮表可能會在利率正常化結束之前進行,但尚未決定何時開始縮表。她還說,希望提前就資產負債表政策發出警告,以便市場應對。對於個人任期,耶倫說完全有意做滿這屆任期,未與川普討論未來任期,希望儘早進行美聯儲理事提名工作。

金價在美聯儲會議聲明發布后震蕩下行,耶倫講話期間連續跌破1270美元、1260美元兩個整數關口,到耶倫講話結束回吐日內全部漲幅轉跌。美元指數在耶倫講話期間抹平日內多數跌幅,一度刷新日高至97.11,日內漲幅超過0.1%,目前已跌落97.00。

【全文揭示美聯儲6月聲明有何變化】

聯邦公開市場委員會(FOMC)自5月會議以來獲得的信息顯示,就業市場繼續增強,今年迄今經濟活動一直在適度增長(5月原文:儘管經濟活動增長放緩)。自年初以來,就業增長已經放緩,但總體保持穩健,失業率已經下滑(5月原文:近幾個月總體就業增長穩健,失業率下滑)。近幾個月家庭支出增加(5月原文:家庭支出僅小幅增長,但支持消費繼續增長的基本面仍然穩固),企業固定投資繼續擴張。近期不計入食品和能源價格的通脹等通脹指標較上年同期的增幅下降,一直在2%以下(5月原文:近期通脹較上年同期的增幅一直在向委員會2%的較長期目標靠攏。3月扣除能源和食品的消費者物價下滑,通脹仍略低於2%)。基於市場的通脹補償指標基本上變動不大。

委員會將依照法定的目標,尋求促進就業最大化和物價穩定。(刪除委員會認為,首季經濟增長放緩可能是暫時性的)委員會仍預計,隨著貨幣政策立場的逐步調整,經濟活動將適度擴張,就業市場狀況將在一定程度上進一步增強,預計通脹將在短期內保持在低於2%的水準(新增部分),但中期在委員會2%的目標附近穩定下來。經濟前景的短期風險看來大致均衡。委員會將繼續密切關注通脹發展(5月原文:委員會將繼續密切關注通脹指標和全球經濟和金融發展)。

鑒於已實現的和預期的就業市場狀況和通脹,委員會決定將聯邦基金利率目標區間上調至1-1.25%(5月原文:委員會決定維持聯邦基金利率目標區間在0.75-1%)。貨幣政策立場保持寬鬆,因此會支持就業市場狀況在一定程度上進一步改善,並帶動通脹持續向2%回升。

在決定未來調整聯邦基金利率目標區間的時機和規模時,委員會將評估與就業最大化以及2%通脹目標相關的已實現和預期的經濟活動狀況。評估將考量廣泛的信息,包括就業市場數據、通脹壓力和通脹預期指標,以及反應金融市場和國際情勢發展的指標。委員會將密切監控向對稱的通脹目標取得的實際和預期的通脹發展。委員會預計,經濟未來的發展將為逐步上調聯邦基金利率提供理據;在一段時間內,聯邦基金利率可能保持在低於預期長期利率的水平。然而,聯邦基金利率的實際路徑將取決於未來數據顯示的經濟前景。

委員會將維持美聯儲持有機構債券、機構抵押貸款支持證券(MBS)和到期國債拍賣后再投資本金的滾動投資政策。委員會目前預計在今年開啟資產負債表的正常化項目,源於經濟發展在總體上符合預期。這一項目將通過減少到期證券本金再投資,逐步縮減美聯儲的證券持有,並在附錄中的委員會政策正常化原則及計劃中具體描述(此處為6月新添加語句,並刪除了5月原文:委員會預計,會維持該政策直至聯邦基金利率水平的正常化取得順利進展。該政策下,委員會將持有大量長期證券,有助於維持市場寬鬆的金融環境)。

投票贊成美聯儲貨幣政策決議的FOMC委員包括:美聯儲主席耶倫、副主席杜德利、理事布雷納德、芝加哥聯儲主席埃文斯、理事費希爾、費城聯儲主席哈克、達拉斯聯儲主席卡普蘭、理事鮑威爾。投反對票的明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利傾向在此次會議上維持聯邦基金利率目標區間不變(註:卡什卡利在5月會議上投了贊成票)。



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