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朱嘯虎的投資方法論:大市場內孵小魚 | 影響力投資峰會

朱嘯虎的投資方法論:大市場內孵小魚 | 影響力投資峰會

朱嘯虎 是業內公認的少數自帶風口的投資人之一。之前,他成功投資了映客、滴滴和 ofo 等風口上的企業,而當人們對共享充電滿是疑惑甚至都還沒聽說過的時候,朱嘯虎又堅定地投資了 小電科技 ,隨後創業者與投資人競相跟進,共享充電成為新風口。

那麼,共享充電之後,下一個風口會是什麼?在華興資本 Alpha 主辦的 2017 影響力投資峰會的消費投資升級論壇環節中,朱嘯虎雖未直接道明下一個可能的風口,但卻跟我們分享了尋找風口的方法。

定義「新消費、新零售」

首先,朱嘯虎定義了本個環節的主題——「新消費、新零售」。朱嘯虎認為隨著消費觀念完全不同於 70、80 后的 90 后消費者的崛起,「新消費、新零售」的出現便是自然而然的,「70 后更講究性價比,他們喜歡去大的賣場購買東西;而 90 后則無所謂,他們雖然沒有大錢,但不缺小錢,不會為了性價比去犧牲他自己的便利性。」

具體來說,朱嘯虎以三個詞定義概括「新消費、新零售」:品質、便利性、個性化,而這其實也代表了 90 后的消費傾向。

「無人超市以及各種各樣的無人職守的零售機,這都是便利性。現在的年輕人不在乎小錢,他願意為便利性付溢價。」而在個性化方面,朱嘯虎發現十幾年、二十幾年前人都喜歡穿一樣的,不喜歡標新立異,「而今天的年輕人是不一樣的,他們喜歡個性化,所以,我們看到一些傳統意義上大的服裝品牌,都在走下坡路,而一些網紅品牌正在崛起。」不過歸根到底,朱嘯虎認為人們追求品質的心是始終未變的,「品質始終是一個非常關鍵的核心的詞」。

另外,朱嘯虎認為技術的進步也是「新消費、新零售」崛起的重要條件,「這裡面最重要的是移動支付,以前像無人值守機器為什麼不火?因為需要硬幣支付,去換硬幣的成本是非常非常高的,而現在移動支付用掃碼的方式就可以解決這個問題。所以,無人職守的零售機最近才這麼火。」

朱嘯虎的投資方法論:大市場內孵小魚

朱嘯虎認為目前的創新創業呈現百花齊放的態勢,但在考慮是否對某個項目進行投資時,核心就要考慮其市場是否足夠大。「我們喜歡在一個大的市場裡面孵化小魚。」朱嘯虎如此表示。

其次,朱嘯虎認為項目「必須要具備非常強的快速擴展能力,否則將發揮不出互聯網的優勢」。具體來說,朱嘯虎看好模式輕、資本回報周期短、可快速擴張,且不過度依賴融資來擴張的項目。

「比如,我們投 ofo 的原因就是它的資本回報期短,在沒有競爭的情況下,按照標準收費,它能在 3、4 個月左右把車的成本賺回來,而且還有押金,現金流是非常好的,這是我們最喜歡的商業模式。共享充電也是同樣的道理,它的資本回報周期也非常短,它的成本實際上就幾十塊錢一個,賺回來也是很快的。」

最後,朱嘯虎還認為項目不能依賴於特殊場景。「比如共享按摩椅、榨汁機,我覺得這些可能都是一些比較好的生意,但想要做大比較難。其中,共享按摩椅非常典型,它便是要取決於特定場景的,在汽車站、火車站、飛機場等特定場景是有效的,但是在其他地方就很難有人用了。」

另外,朱嘯虎還表示依賴於捷運站、捷運出口,也是非常危險的。「幾年前在上海有一家做優惠券的公司,當年是很火的一家創業公司,可能一年收入就幾個億吧,但是就是高度依賴於捷運出口,後來捷運公司猛漲價,這家公司也完全就變成了一個給捷運公司打工的一個公司了。」

只投有潛力做到 10 億美金以上的企業

朱嘯虎表示,不管還是美國,過去十幾年面向消費互聯網每年真正能跑出來的公司不超過 5 家。「所以關鍵是能不能投中那幾家,而不是投太多的項目。」朱嘯虎甚至表示他們只考慮投資那些有潛力做到 10 億美金的企業。

雖然好的項目不多,但前景卻非常好。「我們感覺未來十年至少還有 50%的互聯網公司的市值是由新公司產生。」

而至於投資人應該如何成功找到這些少數企業,朱嘯虎開玩笑地表示住在上海是一個好的選擇,「因為上海的項目比較少,上海比較空,有時間思考。」

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